INFORME SOBRE EL SECTOR DE LAS TELECOMUNICACIONES EN ESPAÑA PDF Free Download
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RESUMEN
EJECUTIVO
DATOS DEL
REGULADOR
DATOS DE LOS
OPERADORES
ANÁLISIS
NAE
GLOSARIO DE
TÉRMINOS
Página 3
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El informe sobre el estado de las telecomunicaciones en España es una publicación trimestral que recoge los indicadores de
mercado del sector telco, ofrecidos por los operadores y la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
El objetivo del barómetro es agrupar las distintas fuentes de información para ayudar a identificar las tendencias de los
operadores de telecomunicaciones y su mercado asociado.
Además, cada trimestre, en el apartado Análisis Nae se estudiará un elemento característico del sector, y se ampliará la visión
temporal o espacial cuando sea necesario para entender la evolución y las dinámicas del mismo.
Periodo analizado: 1 de enero – 31 de marzo de 2025
Edición: junio de 2025.
Coordinador: Joaquín Guerrero.
ÍNDICEÍNDICE
Datos mensuales
Datos trimestrales
DIGI Pág. 44
MASORANGE Pág. 47
Telefónica Pág. 50
Comparativa
de operadores Pág. 58
#BarómetroTelco Q12025
Para consultar
directamente un
apartado, pincha
sobre él en el
índice.
#BarómetroTelco Q1-2025
3
RESUMEN EJECUTIVO
El mercado telco en España presenta una con-
figuración que podríamos denominar dual:
dos operadores, Telefónica y DIGI, situados en
extremos opuestos de lo que sería una línea recta de
oferta, con propuestas muy diferenciadas dirigidas a
públicos distintos.
Esta característica, acentuada por los recientes pro-
cesos de consolidación y transformación de la indus-
tria, condiciona cada vez más la dinámica operativa
de los operadores.
A lo largo de esta edición del #BarómetroTelco, vere-
mos múltiples indicadores que reflejan esta dualidad.
En diciembre, Telefónica, como operador histórico en
redes FTTH, alcanzó una cuota del 38,58 %, frente al
38,14 % de enero del mismo año. Ambos operadores
registran niveles de captación muy elevados: en el pri-
mer trimestre de 2025, Telefónica generó 78,9 K altas
netas en pospago y DIGI conectó 164 K nuevos hoga-
res FTTH.
El ratio de convergencia (MOV/FBB) también revela
perfiles distintos: 2,7 en Telefónica y 3,1 en DIGI, cifras
significativamente inferiores a las del resto del mer-
cado.
UN MERCADO EN
RECONFIGURACIÓN
La misma diferencia se refleja en el churn de portabi-
lidad (calculado como Port OUT/MOV), con 4 ‰ para
Telefónica y 5 ‰ para DIGI, los valores más bajos del
sector. Incluso en consumo de datos de banda ancha
móvil se observa este patrón: 9,63 GB/mes por clien-
te en Telefónica frente a 16,84 GB/mes en DIGI.
Si ya resulta complejo operar en uno de los extremos
del espectro, lo es aún más hacerlo desde el centro.
Esa es la posición que ocupan MASORANGE y Voda-
fone España, en un intento de equilibrio entre distin-
tos perfiles de cliente y estrategias de captación.
MASORANGE continúa en su carrera por equilibrar
sus dos almas (Orange y Grupo MÁSMÓVIL). Los da-
tos del Q12025 reflejan avances en esa dirección: 80
K nuevas altas netas en pospago y 52 K en banda an-
cha fija, superando de nuevo a Telefónica tras varios
trimestres de ajustes.
Por su parte, Vodafone España trata de definir su fu-
turo como ServCo, mientras integra los efectos del
cambio contable de Finetwork, que pasó de reven-
dedor (consolidado en Vodafone) a OMV (incluido en
“Otros”).
La última sección de este #BarómetroTelco recoge
la evolución de varias métricas clave para Vodafone
España.
#BarómetroTelco Q1-2025
4
LA TRANSFORMACIÓN
SE ACELERA
Los cambios estructurales en el sector (consolidacio-
nes como la creación de MASORANGE o transforma-
ciones como la escisión de Vodafone España) pueden
leerse como respuestas a la evolución de los ingresos.
Durante 2024, solo los ingresos por venta de terminales cre-
cieron con claridad, y lo hicieron de forma limitada: +7 M €.
RESUMEN EJECUTIVO
NUEVO AÑO, NUEVAS REGLAS
Las dos infraestructuras digitales clave, redes FTTH y
5G, continúan su desarrollo, aunque en niveles de ma-
durez muy distintos.
Según la CNMC, España supera los 79,6 M de sockets
FTTH, de los cuales 30,8 M pertenecen a Telefónica,
18,9 M al grupo “Otros” y 18 M a MASORANGE. La
curva de crecimiento sigue una tendencia práctica-
mente lineal tras los últimos ajustes metodológicos.
Esta abundancia de fibra ha permitido que España sea
el primer país en dar por apagada su red de cobre. A
cierre del Q42024, solo quedaban 89 K hogares co-
nectados por cobre, 61 K de ellos clientes de MASO-
RANGE. Telefónica cerrará definitivamente su red de
cobre en mayo de 2025.
Las redes HFC siguen en declive: en diciembre se per-
dieron 5 K hogares conectados.
En paralelo, el despliegue 5G avanza: más de 31 K es-
taciones base al cierre de 2024. MASORANGE y Tele-
fónica lideran con alrededor de 12 K emplazamientos
cada uno, y 10,5 K de estas estaciones ofrecen 5G en
la banda 3,5 GHz (n78), con Telefónica a la cabeza en
este segmento (5 K sites).
Se trata de una infraestructura todavía en fase tem-
prana, especialmente si se compara con la madurez
de la fibra.
El crecimiento interanual del tráfico de banda ancha
tocó fondo en el 3T24 con un 6,61 %, y repuntó en el
4T24 hasta el 12,61 %. El tráfico 5G sigue aumentando
de forma lineal y ya representa el 15,18 % del tráfico
total de banda ancha móvil. Todo apunta a un patrón
sustitutivo frente al 4G.
Los patrones de tráfico varían significativamente
entre operadores, lo que convierte los acuerdos de
compartición de red y national roaming en elemen-
tos clave para la comprensión del mercado. Un dato
ilustrativo: cerca del 43 % del tráfico que circula por la
red móvil de Telefónica corresponde a DIGI.
#BarómetroTelco Q1-2025
5
El ingreso promedio por acceso FTTH descendió hasta
los 17,6 €/mes, sin señales de estabilización. El ARPU
de DIGI cayó un 6,8 % interanual, y el ingreso promedio
por acceso retail de Telefónica se situó en 21,45 €/mes,
por debajo de los 21,97 €/mes del año anterior.
En cuanto a los paquetes, el crecimiento se concentra
en la modalidad 3P (telefonía móvil, banda ancha móvil
y fija), que supera los 2,4 M de hogares. Esta opción pa-
rece especialmente ligada a los nuevos hogares conec-
tados por primera vez, que tienden a optar por ofertas
alternativas.
Las curvas de churn de portabilidad muestran un des-
censo cada vez más amortiguado, lo que sugiere una
desaceleración de la competencia. El sector podría es-
tar entrando en una nueva fase, en la que la eficiencia
no será suficiente: la transformación será clave para en-
contrar el equilibrio.
RECALCULANDO EL EQUILIBRIO
Desde hace meses, la calidad y disponibilidad de datos en
el sector español se ha ido reduciendo. Vodafone España
no publica datos propios desde su escisión. MASORAN-
GE ha reformulado su modelo de reporting y se aleja del
detallado formato que mantenía el Grupo Orange. Inclu-
so Telefónica ha ajustado sus criterios en 2025.
Este cambio responde, probablemente, a una ten-
dencia global. El hecho de que varios actores relevan-
tes no coticen en bolsa (una tendencia en sí misma)
permite que el grado de transparencia informativa se
reduzca.
Aun así, desde Nae hemos querido reforzar el análisis. En
esta edición del #BarómetroTelco:
• Incorporamos por primera vez datos de
portabilidad por operador.
• Introducimos el nuevo indicador de churn de
portabilidad.
• Calculamos el ratio de convergencia (MOV/
FBB) para entender el perfil de cartera de cada
operador.
• Sumamos la nueva serie de la CNMC sobre
despliegue 5G.
• Añadimos los nuevos datos de tráfico de
banda ancha móvil por operador y generación
tecnológica.
Al mismo tiempo, hemos retirado métricas obsoletas o
análisis que ya no aportaban valor. Esperamos que el lec-
tor disfrute explorando estas nuevas series tanto como
nosotros al integrarlas.
RESUMEN EJECUTIVO
#BarómetroTelco Q1-2025
8
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
Líneas FTTH por año y mes N.º de líneas
2016201520142013201220112010 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
10.878.949
Movistar Otros
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
5.608.970
Banda ancha fija en 2024: una fotografía más nítida
Altas mensuales FTTH
N.º de altas/mes
39.100
20.362
-200.000
0
200.000
400.000
600.000
800.000
2016201520142013201220112010 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Movistar Otros
El año 2024 cerró con 16,488 M de hogares conectados
por FTTH, 89 K por ADSL y 1,296 M por HFC. A lo largo
del año se han producido múltiples ajustes en las cifras
oficiales, por lo que conviene centrarse en la fotografía
general. Un dato orientativo: en enero, la cuota de Tele-
fónica en FTTH era del 38,14 %, y en diciembre alcanzó el
38,58 %. Esto dibuja un escenario en el que Telefónica, el
operador histórico, ha logrado detener su pérdida de cuo-
ta en este segmento. Comprender las causas y el alcance
de este cambio será clave para el futuro del sector.
#BarómetroTelco Q1-2025
9
Banda ancha fija en 2024: una fotografía más nítida
Cu
ota de mercado en líneas FTTH N.º de líneas (%)
Movistar Otros
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
V
ariación altas FTTH Variación porcentual
0,36 %
0,36 %
0 %
-10 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
2016201520142013201220112010 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Movistar Otros
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
10
100.000
200.000
300.000
500.000
400.000
700.000
600.000
Alta n
etas FTTH por origen N.º de líneas
5.297
17.623
36.542
Nuevas De ADSL De HFC
2022
F M M J S NE A J A O D
2021
F M M J S NE A J A O D
2020
F M M J S NE A J A O D
2023 2024
F M M J S NE A J A O D NO DF M M J SE A J A
0
Altas netas de banda ancha fija
Altas netas totales N.º de líneas
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
36.542
-100.000
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
20152014
En diciembre se conectaron 59 K nuevos hogares por
FTTH, de los cuales 36 K corresponden a nuevas altas,
18 K a migraciones desde ADSL y 5 K desde redes HFC.
Estas redes HFC continúan perdiendo clientes de for-
ma progresiva, incluidos los de Vodafone España, que
registran una caída de 2,9 K. Aun así, la compañía suma
en total unos 2 K nuevos clientes de banda ancha fija,
consolidando el cambio de tendencia del que se ha ha-
blado en ediciones anteriores. Este mes, todos los ope-
radores crecen en FTTH, salvo el grupo “Otros”, que
pierde cerca de 10 K. Es probable que este descenso
responda a un nuevo ajuste en los datos disponibles.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
11
Altas netas de banda ancha fija N.º de altas
F A J
2015
A O D F A J
2016
A O D F A J
2017
A O D F A J
2018
A O D F A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
15.681
20.681
-100.000
0
100.000
200.000
500.000
300.000
400.000
Movistar Otros
Altas netas de banda ancha fija
Altas netas FTTH N.º de altas/mes
59.462
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
700.000
600.000
20152014
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
12
HFC
N.º de hogares conectados
1.295.623
2.500.000
3.000.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
201520142013201220112010200920082007 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
El ocaso del HFC y sus retos operativos
Altas netas HFC Nuevos hogares conectados
2015
20142013201220112010200920082007 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
-5.297
0
40.000
30.000
20.000
10.000
-20.000
-10.000
-30.000
-40.000
-50.000
Si bien la actuación decidida de Vodafone España está
contribuyendo a frenar la erosión en el número de clientes
conectados por HFC, el declive de esta tecnología parece
difícil de revertir. La única cuestión abierta en este mo-
mento es cuándo se completará su migración y apagado,
un horizonte que dependerá de delicados equilibrios en-
tre los costes de mantenimiento y los costes asociados al
proceso de migración.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
13
Conexiones BAF
N.º de hogares conectados
F A J
2015
A O D F A J
2016
A O D F A J
2017
A O D F A J
2018
A O D F A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
16.487.919
88.977
ADSL FTTH
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
14.000.000
16.000.000
15.000.000
Migración de ADSL y evolución tecnológica
E
volución histórica N.º de hogares conectados
FTTH - Movistar
FTTH - Orange
FTTH - Vodafone
FTTH - Grupo MÁSMÓVIL
FTTH - Euskaltel
FTTH - Jazztel
FTTH - MASORANGE
FTTH - DIGI
FTTH - Resto
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
15141312112010 16 17 18 19 20 21 22 23 24
España será el primer país de la Unión Europea en dar
por apagada su red de cobre, con más de cinco años de
antelación respecto a los objetivos marcados por la UE.
En un proceso casi único a nivel mundial, se ha comple-
tado en apenas quince años la migración desde una red
centenaria hacia las nuevas infraestructuras FTTH.
El impacto de esta transición en términos de huella de
carbono y resiliencia social es difícil de sobrestimar.
Desde una perspectiva interanual, todos los operadores
muestran crecimiento, a excepción de Vodafone Espa-
ña, que refleja en sus cifras la transferencia de clientes a
Finetwork, integrada en el grupo “Otros”.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
14
Movistar Orange Vodafone Grupo MÁSMÓVIL Resto Euskaltel ONO MASORANGE
Red de acceso de nueva generación HFC Conexiones con banda ancha fija minorista
2.000.000
1.500.000
1.250.000
1.000.000
750.000
500.000
250.000
0
1.750.000
94.968
147.813
1.052.842
201520142013201220112010200920082007 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Clientes de banda ancha fija
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
El declive de clientes conectados a redes HFC de Voda-
fone España se ve acentuado por el fenómeno mencio-
nado anteriormente: la cesión de clientes a Finetwork. Se
da la situación paradójica de que un número significativo
de clientes conectados a una red considerada “heredada”
pasa a formar parte de los activos de un nuevo operador
con vocación de ServCo. En realidad, en un mercado tan
sofisticado como el español, este movimiento responde
principalmente a un criterio contable, más que a un cam-
bio estructural en la red o en la tecnología utilizada.
#BarómetroTelco Q1-2025
15
Clientes telefonía móvil Vodafone Grupo MÁSMÓVIL MASORANGE OMV DIGI
Movistar Orange N.º de clientes
13.874.287
21.687.345
11.051.994
5.927.576
1.422.247
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
16.000.000
14.000.000
20.000.000
22.000.000
18.000.000
F A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
Altas netas de banda ancha móvil Vodafone
Grupo MÁSMÓVIL OMV
Movistar Orange
A J
2018
A O D FF A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
2024
A M J J A S O N D
-1
0
2
1
0,5
0
-0,5
MASORANGE
Datos en millones de altas netas
Banda ancha móvil: crecimiento, récords y reestructuración
En banda ancha móvil, hay tres ganadores desta-
cados este periodo: DIGI, con 102 K altas netas; los
OMV, con 93 K; y Telefónica, con 44 K, en el que ha
sido su mejor mes de diciembre de la serie histórica.
Tras la migración de Finetwork, Vodafone España re-
gistra una reducción de -169 K líneas.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
16
Líneas de voz vinculadas a banda ancha móvil
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL OMV MASORANGE DIGI
Movistar Orange
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
16.151.470
25.639.392
11.770.515
6.039.844
1.649.807
N.º de altas/mes
F A J
2018
A O DF A J
2017
A O DF A J
2016
A O D F A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
Clientes de telefonía móvil
La gráfica de la telefonía móvil permite visualizar con cla-
ridad la dimensión de MASORANGE en comparación con
el resto de los operadores, incluida Telefónica, el incum-
bente tradicional del mercado.
Aunque la forma de la curva de DIGI sugiere que este ope-
rador aún tiene margen de crecimiento, cabe preguntarse
si existe espacio para nuevas operaciones de consolida-
ción en el sector.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
17
Gráficas clave: dos para explicarlo todo
El mix de altas FTTH de diciembre se compone de 36 K
nuevos hogares, 18 K migraciones desde ADSL y 5 K des-
de redes HFC. El hecho de que el crecimiento provenga
principalmente de hogares nuevos tiene un impacto di-
recto en qué tipo de operador logra captar esas altas, y
condiciona significativamente la dinámica competitiva.
En banda ancha móvil, el porcentaje de líneas sobre lí-
neas de voz se mantiene en el 98 % en el caso de DIGI,
mientras que desciende al 94 % en Vodafone España.
En este operador, las líneas de voz han crecido ligera-
mente este mes. El resto de los jugadores se sitúa entre
el 86 % y el 85 %.
-100.000
0
100.000
200.000
400.000
300.000
600.000
500.000
Alta netas FTTH por origen
F A J
2015
A O D F A J
2016
A O D F A J
2017
A O D F A J
2018
A O D F A J
2019
A O D F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
17.623
36.542
5.297
Nuevos ADSL HFC N.º de altas
Banda ancha móvil sobre telefonía móvil
F A J
2020
A O D F A J
2021
A O D F A J
2022
A O D F A J
2023
A O D F A J
2024
A O D
86 %
85 %
94 %
98 %
70 %
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
105 %
Variación Vodafone Grupo MÁSMÓVIL MASORANGE OMV DIGI
Movistar Orange
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
18
Banda ancha móvil líneas exclusivas de datos
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
716.048
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
N.º de líneas
Líneas exclusivas de datos : ¿estabilización o punto de inflexión?
El número de líneas exclusivas de datos se ha esta-
bilizado en torno a las 716 K, lo que sugiere una posi-
ble búsqueda de un mínimo. Es importante tener en
cuenta que esta estadística no incluye ni las líneas
machine to machine (M2M) ni aquellas de banda an-
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
cha fija ofrecidas a través de telefonía móvil.
Estas tres categorías conforman un conjunto en el que
el caso de uso reflejado aquí (algo similar al antiguo mó-
dem de datos móvil o la clásica data card) parece estar
en clara regresión.
#BarómetroTelco Q1-2025
19
Índice de fuga por portabilidad
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL MASORANGE DIGI
Telefónica Orange
N.º de clientes
0
0,002
0,004
0,006
0,008
0,012
0,010
0,016
0,018
0,014
E F M A M J J A S O N D
2024
E F M A M J J A S O N D
2023
E F M A M J J A S O N D
2022
0,0041
0,0081
0,008928666
0,005626635
Menos fuga, mismo equilibrio
La ratio entre las portabilidades salientes (port-out) y
el número total de clientes de telefonía ofrece una re-
ferencia útil sobre la propensión de los clientes a aban-
donar un operador. Conviene recordar que existen otras
vías de salida, como la baja directa, que no quedan re-
flejadas en esta métrica.
Desde hace cinco años, el mercado muestra una reduc-
ción sostenida en la tendencia de fuga. Vodafone Espa-
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
ña, por ejemplo, ha pasado de una ratio de 12 ‰ en enero
de 2021 a 8,4 ‰ en enero de 2025.
Sin embargo, el orden relativo entre operadores ape-
nas se ha alterado. Todos han descendido de forma
coherente, manteniendo lo que podría definirse como
un mercado dual. Telefónica, con una ratio de 4,4 ‰,
sigue siendo el operador con el índice de fuga más
bajo del sector.
#BarómetroTelco Q1-2025
20
Ratio de convergencia por operador
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL MASORANGE DIGI
Telefónica Orange
2,5
3
3,5
4
4,5
5
E F M A M J J A S O N D
2024
E F M A M J J A S O N D
2023
2,71383493
3,64
4,5
3,100383143
¿Quién apuesta por el hogar?
El mercado español se fundamenta en gran medida
en la idea de la convergencia. Una forma de estimar el
grado de convergencia de un determinado operador
es analizar la relación entre líneas móviles y líneas de
banda ancha fija.
Según el panel de hogares, el número promedio de lí-
neas móviles por hogar en España es ligeramente su-
perior a 2. Cuanto más se aproxime un operador a ese
valor, más orientada estará su base de clientes hacia la
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
atención a hogares. Cuanto más se aleje, más enfoca-
do estará al modelo “pure play” móvil.
Una vez más, se observa un mercado dual. La estrategia
de DIGI contrasta claramente con la de Vodafone Espa-
ña, que apostó decididamente por el móvil en 2023.
Sin embargo, desde principios de 2024, es MASO-
RANGE el único operador que parece apostar por au-
mentar esta ratio, lo que indica una orientación más
clara hacia el modelo convergente.
#BarómetroTelco Q1-2025
21
Portabilidad entrante vs saliente
Exportados
Importados
0
180.000
140.000
120.000
80.000
40.000
2021 2022 2023 2024
Índice de fuga por portabilidad
0
0,01
0,008
0,006
0,004
0,002
2021 2022 2023 2024
Portabilidad neta
-60.000
30.000
0
-30.000
2021 2022 2023 2024
Altas netas móviles
-80.000
80.000
40.000
0
-40.000
2021 2022 2023 2024
Un verano extraordinario
La evolución de la portabilidad en Telefónica parece
contar una doble historia. Por un lado, un descenso
sostenido de la portabilidad saliente a lo largo de los
últimos años, que muestra signos de estabilización
desde mediados de 2023 (una tendencia compartida
por el conjunto del mercado).
Lo que distingue a Telefónica es su capacidad para
mantener e incluso reforzar la portabilidad entrante
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
PORTABILIDAD MÓVIL: TELEFÓNICA
(port-in), con un comportamiento especialmente no-
table durante el verano, en el que se registraron valo-
res excepcionalmente altos. La combinación de am-
bos factores se traduce en valores netos positivos sin
precedentes, que coinciden también con un volumen
de captación inaudito.
En enero de 2025, una portabilidad neta de 10 K se
tradujo en una captación neta de 15 K.
#BarómetroTelco Q1-2025
22
Portabilidad entrante vs saliente
Exportados
Importados
0
200.000
150.000
100.000
50.000
2021 2022 2023 2024
Índice de fuga por portabilidad
0
0,02
0,015
0,01
0,005
2021 2022 2023 2024
Portabilidad neta
-80.000
20.000
0
-20.000
-40.000
-60.000
2021 2022 2023 2024
Altas netas móviles
-600.000
200.000
0
-200.000
-400.000
2021 2022 2023 2024
El desafío de crecer
La portabilidad entrante sigue de forma general el com-
portamiento de la saliente, sin que se logre, de manera
sostenida, mantener una portabilidad neta positiva. En
verano de 2024 se observa una campaña de captación
destacada, aunque su efecto no se prolonga en el tiempo.
La captación móvil neta parece estar desacoplada del
comportamiento de la portabilidad, lo que sugiere un foco
más centrado en la incorporación de nuevos clientes.
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
PORTABILIDAD MÓVIL: VODAFONE
El impulso en la captación, tanto por portabilidad
como directa, parece coincidir con la entrada del nue-
vo equipo directivo.
El ajuste asociado a los clientes de Finetwork, ejecu-
tado en octubre y noviembre de 2024, dificulta el aná-
lisis comparativo.
En enero de 2025, la portabilidad neta fue de -15 K, y
la captación móvil neta, de -27 K.
#BarómetroTelco Q1-2025
23
Portabilidad entrante vs saliente
Exportados
Importados
0
120.000
90.000
60.000
30.000
2021 2022 2023 2024
Índice de fuga por portabilidad
0,005
0,009
0,008
0,007
0,006
2021 2022 2023 2024
Portabilidad neta
0
80.000
60.000
40.000
20.000
2021 2022 2023 2024
Altas netas móviles
0
160.000
120.000
80.000
40.000
2021 2022 2023 2024
Impulso sostenido
El papel de actor desafiante del mercado se asocia, en
este caso, a niveles elevados de crecimiento. La portabi-
lidad entrante (port-in) crece a mayor ritmo que la salien-
te, lo que genera un escenario de portabilidad neta muy
positiva.
El descenso del índice de fuga por portabilidad sigue la
tendencia general del mercado hacia una mayor estabi-
lidad, con la excepción puntual de octubre de 2024, que
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
PORTABILIDAD MÓVIL: DIGI
coincide con un pico de port-in en todo el sector.
Los resultados de septiembre ya fueron notablemente al-
tos, pero anticipan un último trimestre con cifras excep-
cionales.
En enero de 2025, DIGI registró 74 K portabilidades netas
y 122 K altas netas móviles. Se trata del mejor enero des-
de que existen registros, y uno de los niveles más altos de
toda la serie histórica.
#BarómetroTelco Q1-2025
24
Portabilidad entrante vs saliente
0
300.000
200.000
100.000
2021 2022 2023 2024
Grupo MÁSMÓVIL importados Grupo MÁSMÓVIL exportados
Orange importados Orange exportados
MASORANGE importados MASORANGE exportados
Índice de fuga por portabilidad
Grupo MÁSMÓVIL Orange MASORANGE
0,006
0,016
0,014
0,012
0,01
0,008
2021 2022 2023 2024
Portabilidad neta
Grupo MÁSMÓVIL Orange MASORANGE
-80.000
40.000
20.000
0
-20.000
-40.000
-60.000
2021 2022 2023 2024
Altas netas móviles
Grupo MÁSMÓVIL Orange MASORANGE
-150.000
150.000
100.000
50.000
0
-50.000
-100.000
2021 2022 2023 2024
Ajustando el rumbo
La combinación de ambas compañías dio lugar a un nuevo
operador de referencia, cuya evolución refleja elementos
de comportamiento heredados de las entidades originales
.
Desde la creación de la nueva compañía, el valor neto de
portabilidad ha sido negativo, con un pico especialmente
acusado en septiembre.
El índice de fuga por portabilidad sigue el patrón general
DATOS MENSUALES DEL REGULADOR
PORTABILIDAD MÓVIL: MASORANGE
de amortiguación del mercado, aunque con oscilaciones
significativas en los meses de septiembre y octubre.
La captación neta móvil muestra una evolución irregular
en los primeros meses, hasta alcanzar una cierta estabili-
zación en noviembre.
En enero de 2025, la compañía registró -49 K portabilida-
des netas y una captación neta móvil de 1 K.
#BarómetroTelco Q1-2025
26
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
Redes FTTH: cifras, ajustes y estructura de mercado
MASORANGE cuenta con 17,98 M de hogares pasados
con FTTH, mientras que Telefónica alcanza los 30,81 M
y el grupo “Resto”, formado por operadores neutros, lo-
cales y DIGI, suma 18,9 M. Este último continúa siendo la
segunda red FTTH de España. Las variaciones a la baja
en las cifras ayudan a arrojar algo de luz sobre el fenóme-
no de doble y triple contabilización de hogares pasados,
derivado de la metodología aplicada por el regulador. To-
davía queda camino para comprender con precisión el
alcance y el significado real de estas cifras, aunque es
probable que el propio mercado, con la creación de nue-
vas NetCos, comience a dar respuesta a esta cuestión.
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
Hogares pasados FTTH
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL Euskaltel DIGI MASORANGE Resto
Movistar Orange
IVIV I II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I II III
2021
IVI II III
2020
30.812.631
18.928.209
17.983.005
3.813.740
7.099.599
Nº de hogares
#BarómetroTelco Q1-2025
27
Evolución hogares pasados FTTH y HFC
Más allá de las redes FTTH, hegemónicas en la prác-
tica en España, sigue presente la red HFC histórica
de ONO, actualmente propiedad de Vodafone Espa-
ña. Con 7,4 M de hogares pasados, se trata de una
infraestructura para la que será necesario encontrar
una solución a medio plazo.
La creación de las NetCos, en las que Vodafone Es-
paña participa activamente, representa una apuesta
clara por su eventual migración hacia redes FTTH su-
perpuestas.
Hogares pasados por tecnología y operador
HFC
Movistar
FTTH
MASORANGE
FTTH
DIGI
FTTH
Resto
FTTH
Resto
HFC
MASORANGE
HFC
En millones de hogares pasados
FTTH
Vodafone Vodafone
0
5
10
15
20
25
35
30
Evolución de los hogares pasados HFC
MASORANGE Euskaltel Resto
En n.º de hogares
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL
43.535
7.432.170
7.781
202220212020
II IVI III II IVI III II IVI III
2023
II IVI III
2024
II IVI III
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
8.000.000
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
28
Evolución de la tasa de conexión FTTH y HFC
La evolución de la tasa de conexión de MASORANGE,
que sube hasta el 37,11 %, pone de relieve lo profunda-
mente entrelazados que están los modelos de negocio
en torno al FTTH. El uso de redes de terceros ha sido
una ventaja estratégica para el Grupo MÁSMÓVIL, un
enfoque que ahora hereda MASORANGE. En el caso
del HFC, la tasa de conexión refleja el lento pero cons-
tante declive de este tipo de redes.
Tasa de conexión FTTH por operador
Orange Resto
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL
18,20%
5,65%
MovistarMASORANGE
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2023
IVI II III
2024
38,86%
37,11%
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
Tasa de conexión HFC por operador Vodafone
14,17%
25,04%
Euskaltel
0%
5%
10%
15%
30%
25%
20%
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2023
IVI II III
2024
#BarómetroTelco Q1-2025
29
Depliegues por tecnología
Tras el ajuste derivado de la creación de MASORAN-
GE, los hogares pasados por FTTH mantienen un cre-
cimiento lineal, sin que se observen aún señales cla-
ras de saturación, pese a que el mercado lleva tiempo
anticipándolas.
Según la contabilidad del regulador, el número de ho-
gares pasados se sitúa en 78,64 M. Se trata de una
infraestructura excepcional en el contexto europeo,
aunque con una característica clave: requiere sumi-
nistro eléctrico en ambos extremos.
IVIV I II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I II III
2021
IVI II III
2020
78.637.184
7.483.486
Despliegues por tecnología HFC (DOCSIS 3.0)
FTTH
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
70.000.000
80.000.000
90.000.000
N.º de sockets
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
30
Migración del cobre
Líneas xDSL Orange Euskaltel MASORANGE Resto
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL
Movistar
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
IVIV I II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I II III
2021
IVI II III
2020
22.549
61.051
320
5.090
N.º de líneas
Es MASORANGE, con 61 K clientes aún conectados
a redes de cobre, el operador que más usuarios “he-
redados” mantiene en esta tecnología.
Encontrar formas eficaces de migrar a estos clientes
será un elemento clave para la compañía, aunque no
se trata de un proceso sencillo.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
31
Ingreso promedio por tipo de acceso
El ingreso promedio por línea FTTH descendió hasta
los 17,6 €/mes. Se trata de una magnitud para la que
el mercado aún no ha logrado encontrar un suelo
claro, y que representa una de las claves del merca-
do dual en el que se ha configurado el sector en Es-
paña. La gran cuestión es cómo están impactando
las nuevas altas en hogares de nueva conexión sobre
este valor.
Ingresos promedio por acceso y tecnología FTTH HFC
xDSL En €/m
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
2020201920182017201620152014201320122011201020092008200720062005 2021 2022 2023 2024
15,9
22,6
17,6
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
32
El dilema de la banda ancha móvil: más uso, menor rentabilidad
El consumo de datos por cliente de banda ancha
móvil se situó en 13,2 GB/mes, prácticamente el
mismo valor que en el tercer trimestre. En términos
interanuales, esto supone un crecimiento significati-
vo del tráfico. Sin embargo, el ingreso promedio por
cliente y mes descendió hasta los 7,01 €/mes, frente
a los 7,15 €/mes del cierre de 2023, lo que representa
una caída del 1,95 %.
El patrón anual de precios, como refleja también el
IPC, sugiere una posible subida en el primer trimes-
tre de 2025, aunque aún está por ver qué magnitud
tendrá ese ajuste.
Ingresos promedio
Ingresos(€/m) Tráfico (GB/m)
10
14
12
10
8
6
4
2
0
8
6
4
2
0
Consumo mensual (GB/m)
Ingresos por servicio (€/m) Ingresos por GB (€/m)
IVIV I II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I II III
2021
IVI II III
2020
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
33
Tráfico móvil en alza: señales de cambio
Después de dos años, la tasa interanual de crecimiento en
el consumo de datos móviles vuelve a acelerarse en Es-
paña, alcanzando el 12,61 %. Conviene recordar que entre
2019 y 2020 se vivió una situación similar que dio origen
a la última gran ola de crecimiento del negocio móvil, que
Variación interanual del tráfico de datos, por año y trimestre
0 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
12,61%
En %
II IV
2013
II IV
2014
II IV
2015
II IV
2016
II IV
2017
II IV
2018
II IV
2019
II IV
2020
II IV
2021
II IV
2022
II IV
2023
II IV
2024
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
ahora parece estar llegando a su fin. Entonces, el cambio
de tendencia fue más brusco, pero también se produjo en
el cuarto trimestre. La pregunta que se plantea ahora es
si estamos realmente ante un nuevo punto de inflexión.
¿Está empezando a notarse el impacto del 5G?
#BarómetroTelco Q1-2025
34
5G crece, pero el 4G resiste
El 5G representa ya el 15,18 % del tráfico total de
banda ancha móvil. Este crecimiento contribuye al
aumento interanual del tráfico, pero no basta por sí
solo para explicarlo. De hecho, es el comportamiento
del tráfico 4G, con un descenso mucho menor de lo
inicialmente previsto, el que está ejerciendo una ma-
yor influencia en el incremento global del consumo
medio.
T
ráfico móvil
342.600
1.841.752
72.307
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
En miles
3G 4G 5G
II IV
2013
II IV
2012
II IV
2014
II IV
2015
II IV
2016
II IV
2017
II IV
2018
II IV
2019
II IV
2020
II IV
2021
II IV
2022
II IV
2023
II IV
2024
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
35
5G crece, pero el 4G resiste
La forma de la curva del tráfico 5G está lejos de
mostrar un crecimiento exponencial. Todo apunta a
un crecimiento lineal, como si la migración de trá-
342.600
Tráfico 5G
0
50.000
100.000
I II III IV I II III IV
2021 2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
En PB/q
150.000
200.000
250.000
300.000
300.000
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
fico se estuviera produciendo de forma pausada y
progresiva, más que impulsada por un salto disrup-
tivo en el uso.
#BarómetroTelco Q1-2025
36
Ingresos contenidos en un mercado maduro
Ingresos por trimestre
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
Banda ancha fija
Telefonía fija
Banda ancha móvil
Telefonía móvil
Otros servicios
minoristas
Venta y alquiler
de terminales
En millones de euros
14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
II IV
13
II IV
12
II IV
11
II IV
10
II IV
09
II IV
08
II IV
07
II IV
06
II IV
05
II IV II IV II IV II IV II IV II IV II IV II IV II II
IV IV
24
II IV
Los ingresos por servicios de banda ancha continúan
estancados. Incluso los ingresos por venta de termina-
les, que tradicionalmente alcanzan su pico durante la
campaña de Navidad, apenas se incrementan en 7 M €
respecto al trimestre anterior, siendo además la única
partida que crece. Un mercado que presenta este com-
portamiento en términos de ingresos solo puede evolu-
cionar hacia la eficiencia como respuesta estructural.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
37
El triple play toma la delantera
Paquetes de servicios En millones
II VI II VI II VI II VI II VI II VI II VI II VI II VI II VI II VI II
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
VI
2023
II VI
20242012
0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
Banda ancha fija,
teléfono móvil y banda
ancha móvil
Resto de paquetes
Telefonía fija y banda
ancha fija
Telefonía fija, banda
ancha fija y TV de pago
Telefonía fija, banda
ancha fija, telefonía móvil
y banda ancha móvil
Telefonía fija, banda
ancha fija, TV de pago,
telefonía móvil y banda
ancha móvil
El paquete triple supera ya los 2,4 M de hogares y
adelanta al doble tradicional compuesto por banda
ancha fija y telefonía. Es precisamente la evolución
del triple play la que marca el acceso de los nuevos
hogares al mercado, y también la que condiciona los
precios, al estar dominada, probablemente, por las
marcas “defiant” o las submarcas de los grandes
operadores.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
38
Estaciones base: dos redes, no tres
Estaciones base 5G
Movistar - 5G
Orange - 5G
Vodafone - 5G
Grupo MASMOVIL - 5
G
MASORANGE - 5G
DIGI 5G
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
Por segunda vez, la CNMC publica datos sobre infraes-
tructura móvil, en este caso con fecha de cierre del Q4-
2024, lo que nos permite observar cómo terminó el año
2024 en España.
El operador líder contaba en ese momento con casi 12 K
estaciones base 5G. Estas cifras hacen referencia a ubi-
caciones en las que, al menos, hay un equipo activo emi-
tiendo en alguna banda con protocolo 5G. En muchos ca-
sos, como veremos, se iluminan dos o incluso tres bandas
en un mismo emplazamiento.
Es una foto que nos resulta familiar: crecimiento prácti-
camente lineal y dos operadores claramente líderes, con
cifras muy próximas entre sí, pero a considerable distancia
del tercer jugador.
Todo apunta a que el futuro del mercado se definirá por la
existencia de dos grandes infraestructuras móviles. No tres.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
39
Una nueva métrica: nodos radio por banda
Nodos radio por bandas
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
Grupo MASMOVIL - 5G - 3,5 GHz
MASORANGE - 5G - 2100 MHz
MASORANGE - 5G - 3,5 GHz
MASORANGE - 5G - 700 MHz
Movistar - 5G - 2100 MHz
Movistar - 5G - 3,5 GHz
Movistar - 5G - 700 MHz
Orange - 5G - 2100 MHz
Orange - 5G - 3,5 GHz
Orange - 5G - 700 MHz
Vodafone - 5G - 3,5 GHz
Vodafone - 5G - 700 MHz
Este trimestre se incorpora una novedad importante.
La CNMC introduce un nuevo concepto en su repor-
ting: el “nodo radio”, muy próximo a la idea de porta-
dora o capa con la que habitualmente trabajamos en
el sector.
Por primera vez, contamos con datos sobre el número
de sitios activos (on air) por cada banda de frecuen-
cia. Es importante tener en cuenta que varias bandas
pueden estar presentes en un mismo emplazamiento
físico, por lo que no deben sumarse los valores repor-
tados.
¿Tres bandas? Sí. La CNMC también recoge el número
de sitios que utilizan la banda de 2.100 MHz bajo DSS,
una solución que algunos operadores siguen utilizan-
do, aunque no exista una causa clara o generalizada
para su mantenimiento.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
40
Quién se conecta (y cuánto) al 5G
Estaciones base 5G
Movistar
Orange
Vodafone
Grupo MASMOVIL
MASORANGE
DIGI
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
Los datos publicados por la CNMC permiten explo-
rar un concepto siempre complejo: el porcentaje de
clientes que se conectan a redes 5G frente a los que
lo hacen a 4G. Si asumimos (simplificando) que todos
los clientes activos se conectan en algún momento a
4G, y que un porcentaje de ellos accede también a 5G,
este indicador sirve como una aproximación al nivel
de uso real del servicio 5G. Vodafone España lide-
ra con un 57,40 % de clientes móviles conectados a
5G, seguida por Telefónica (51,24 %) y MASORANGE
(37,64 %).
La tendencia es creciente en todos los operadores, lo
que indica una progresiva expansión del servicio. Es-
tamos aún en las primeras fases de adopción, en las
que factores como la compatibilidad de los terminales,
la configuración de la SIM o incluso la activación del
servicio siguen jugando un papel determinante. Ahora
bien, más allá de los porcentajes, no hay que perder de
vista la dimensión absoluta. Con 8,4 M de líneas mó-
viles conectadas a 5G en el trimestre, MASORANGE
es el líder destacado en volumen total, dentro de un
parque de casi 20 M de usuarios 5G en España.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
41
Tráfico móvil: un mapa diverso
Consumo medio de datos por cliente (GB/mes) y proporción de tráfico 5G por operador
DIGI
0
5
10
20
15
0
10%
20%
40%
30%
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
23,51% MASORANGE
0
5
10
20
15
0
10%
20%
40%
30%
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
6,54%
Telefónica
0
5
10
20
15
0
10%
20%
40%
30%
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
6,28% Vodafone
0
5
10
20
15
0
10%
20%
40%
30%
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
6,05%
Si analizamos las cifras de tráfico y las convertimos en
promedios por cliente, mes y tecnología (con las debi-
das precauciones metodológicas), el resultado es un
panorama notablemente diverso entre operadores. Tras
varios trimestres de crecimientos moderados, tanto
MASORANGE como Vodafone España registran en este
trimestre incrementos superiores al 6 %, lo que podría
apuntar a nuevos patrones de uso o a una mayor dispo-
nibilidad de capacidad.
No obstante, estas variaciones no alteran el posiciona-
miento diferencial de DIGI, cuyos clientes presentan el
mayor consumo medio, con 16,84 GB/mes, y además
muestran el mayor crecimiento interanual, con un +23,51
%. En el extremo opuesto, Telefónica presenta el valor
más bajo de tráfico por cliente: 9,63 GB/mes. Sin embar-
go, destaca en un aspecto clave: el 30 % de su tráfico se
cursa ya en 5G, un porcentaje que dobla al del resto de
operadores. Este contraste, unido a los datos de conec-
tividad 5G, sugiere la convivencia de perfiles de cliente
muy distintos dentro del ecosistema móvil. Además, la
disponibilidad de la banda N78 sigue mostrando una co-
rrelación con el incremento de tráfico y el uso de 5G.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
42
Compartición de red y tráfico: dos modelos muy distintos
Participación de Telefónica en el tráfico de banda ancha móvil N.º de líneas (%)
Movistar DIGI
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
III IV
2022
I II III IV
2023
I II III IV
2024
Telefónica y DIGI comparten actualmente la red móvil, y
lo harán de forma aún más estrecha en los próximos me-
ses. Ambos operadores cuentan con una cobertura N78
aparentemente superior. Sin embargo, como hemos vis-
to, los patrones de tráfico son radicalmente distintos y,
por tanto, el uso de la red también lo es. DIGI genera casi
el 43 % del tráfico total cursado por la que podríamos
denominar, por simplicidad, “red de Telefónica”. En un
contexto donde se plantean posibles procesos de con-
solidación, esta dimensión del uso compartido se vuelve
crítica.
También lo será definir los modelos de gobernanza para
una infraestructura operada simultáneamente para
clientes con perfiles tan diferentes. En el caso de Voda-
fone España y MASORANGE, el grado de compartición
no puede determinarse con facilidad, lo que impide tener
una visión similar. Aun así, los perfiles de tráfico parecen
mucho más similares entre ambos.
DATOS TRIMESTRALES DEL REGULADOR
#BarómetroTelco Q1-2025
45
Captación récord y ajuste en el ARPU
DIGI alcanza un récord en nuestra serie histórica con
164.000 altas netas en el primer trimestre, superando los
2,1 millones de hogares conectados mediante FTTH.
Clientes NGA
2.115
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IV
2018
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
0
200
400
600
800
1.000
1.200
N.º de clientes
1.400
1.600
1.800
2.200
2.000
Altas n
etas NGA
164
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
N.º de altas
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IV
2018
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
El ingreso promedio por usuario (ARPU) se sitúa en
8,2 €/mes, frente a los 8,8 €/mes de hace un año, lo que
representa una variación interanual del -6,8 %.
DATOS DE LOS OPERADORES DIGI
#BarómetroTelco Q1-2025
46
Un nuevo MNO
DIGI registra su mayor captación neta en móvil, con
374.000 altas netas en el primer trimestre, alcanzan-
do los 6,2 millones de clientes.
Accesos móviles
6.237
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
Altas netas clientes móviles
374
En miles
0
50
100
150
200
250
300
350
350
IVI II III
2019
IVI II III
2020
IVI II III
2021
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
Este periodo suele marcar el ritmo de crecimiento
anual para la compañía, y los datos no reflejan señales
de desaceleración en su capacidad de atracción.
DATOS DE LOS OPERADORES DIGI
#BarómetroTelco Q1-2025
48
DATOS DE LOS OPERADORES MASORANGE
Nuevo ciclo
MASORANGE ha modificado nuevamente su modelo de
reporting, lo que dificulta la comparación de sus cifras
con las de trimestres anteriores y con otros operadores
del sector. Conviene recordar que, al no cotizar en bolsa,
la compañía no tiene obligación de divulgar esta informa-
ción, que comparte de forma voluntaria. En este contexto,
la base de clientes móviles pospago vuelve a crecer tras un
comportamiento más plano durante los meses de verano.
Acceso móvil
21.456
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
N.º de clientes
14.000
16.000
18.000
22.000
20.000
Altas netas NGA
0
10
20
30
40
50
60
70
80
100
90
N.º de altas
IVII III
2024
I
83
85
3
80
2025
#BarómetroTelco Q1-2025
49
Banda ancha fija: nuevo enfoque en el reporting
MASORANGE ha comenzado a reportar exclusiva-
mente los clientes conectados a redes FTTH, que re-
presentan con diferencia la mayor parte de su base.
Esta decisión implica una pérdida de visibilidad so-
Clientes NGA
6.806
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
Altas netas NGA
0
10
20
30
40
60
50
N.º de altas
IVII III
2024
I
25
44
7
52
2025
DATOS DE LOS OPERADORES MASORANGE
bre la evolución de las conexiones de cobre y HFC, lo
que limita las comparaciones históricas. En cualquier
caso, los datos reflejan una recuperación del creci-
miento tras el periodo de ajuste.
#BarómetroTelco Q1-2025
51
Clientes de banda ancha en Telefónica
A partir de 2025, Telefónica ha dejado de desglosar
los clientes FTTH en sus reportes, asumiendo que
toda la banda ancha fija se presta sobre esta tecnolo-
gía. Sin embargo, los datos del regulador indican que
a cierre de 2024 aún había 406.000 clientes conec-
Clientes banda ancha fija
En miles
6.046
6.046
3.586
FTTH TV de pago
Banda ancha
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2023
I
25
IVI II III
2019
IVII III
2018
Altas netas banda ancha fija
TV de pagoFTTH
-100
0
100
200
300
400
450
431
66
N.º de altas
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVII III
2016
tados mediante otras tecnologías. La serie global de
banda ancha fija sigue siendo comparable y muestra
una ganancia de 25.500 hogares en el primer trimes-
tre, el mejor resultado para ese periodo desde el ini-
cio de la serie.
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
#BarómetroTelco Q1-2025
52
Clientes móviles: repunte por M2M
Accesos móviles
En miles
21.996
17.000
18.000
19.000
21.000
22.000
20.000
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVII III
2016
Altas netas móviles
En miles
942
-400,0
-200,0
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVII III
2016
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
Telefónica continúa incluyendo los clientes M2M den-
tro de su categoría de clientes móviles. En este inicio
de año, se registra un aumento de 878.000 líneas atri-
buidas a este segmento, lo que genera un crecimiento
inédito en la serie. No se dispone de información su-
ficiente para evaluar el origen de esta incorporación,
aunque podría estar vinculada a algún ajuste contable
o de reporte.
#BarómetroTelco Q1-2025
53
Tipos de cliente móvil: crecimiento en pospago
Prepago Contrato M2M
Tipos de clientes de servicios móviles
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
En miles
15.622
5.896
478
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
2025
IVI II III
2019
IVI II III
2018
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
Más allá del segmento M2M, se observa un crecimien-
to en los clientes móviles de pospago de 78.900 líneas
en el primer trimestre, hasta alcanzar los 15,6 millones.
Es el mayor incremento registrado para un primer
trimestre en nuestra serie histórica. En paralelo, los
clientes de prepago continúan reduciéndose.
#BarómetroTelco Q1-2025
54
Capex frente a ingresos
El capex del primer trimestre se sitúa en 334 M€, lo que
representa un 10,5 % de los ingresos. Aunque el dato se
encuentra en la zona baja de la serie histórica, es prácti-
Telefónica España capex
10,5%
334
Capex Capex/rev
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVI II III
2016
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
0
100
200
300
400
500
600
700
En porcentaje
En millones de euros
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
camente idéntico al registrado hace un año. La finaliza-
ción del despliegue de FTTH y el avance del 5G parecen
tener, por ahora, un impacto limitado en esta variable.
#BarómetroTelco Q1-2025
55
Mayorista en revisión
Telefónica ha dejado de desglosar los accesos ma-
yoristas FTTH, lo que interrumpe la comparabilidad
con los datos anteriores. Habrá que esperar a próxi-
mos trimestres para poder evaluar si el negocio ma-
Accesos mayoristas de fibra En miles
3.801
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVI II III
2016
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
Altas netas de accesos mayoristas de fibra
431
454
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Altas netas FTTH Altas netas fibra mayorista N.º de altas
IVI II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2017
IVII III
2016
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
yorista alcanza un punto de saturación o no. Hoy en
día, cuando se trata de conectar clientes FTTH, la
mayoría de los operadores mayoristas optan por re-
des alternativas.
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
#BarómetroTelco Q1-2025
56
Terminales móviles y estrategia comercial
Los ingresos de Telefónica por venta de terminales
móviles alcanzan los 149 M€ en el primer trimestre,
lo que supone un crecimiento del 17 % interanual.
Ingresos por terminales móviles
IVI II III
2019
IVI II III
2018
IVI II III
2020
IVI II III
2021
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
40
60
80
100
120
140
160
M€/Q
149
Todo apunta a que la compañía mantiene esta vía
como un componente relevante dentro de su pro-
puesta comercial.
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
#BarómetroTelco Q1-2025
57
Evolución del ingreso promedio por cliente
La subida de precios aplicada en enero se refleja en el
ARPU convergente publicado por la compañía y en el
índice de precios al consumo (IPC). Sin embargo, no se
Ingreso promedio por acceso minorista En €/m
IVI II III
2019
IVI II III
2020
IVI II III
2021
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
21,00
21,50
22,00
22,50
23,00
21,45
Ingreso promedio por acceso mayorista En €/m
42,79
40,00
50,00
60,00
55,00
45,00
IVI II III
2019
IVI II III
2020
IVI II III
2021
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
traslada al ingreso promedio por acceso retail, que des-
ciende ligeramente hasta los 21,45 €/mes, frente a los
21,97 €/mes registrados hace un año.
DATOS DE LOS OPERADORES TELEFÓNICA
#BarómetroTelco Q1-2025
59
Clientes Next Generation Access y evolución de altas netas
Los recientes cambios en el reporting de MASORANGE
y Telefónica, junto con la ausencia de datos por parte
de Vodafone España, han reducido la comparabilidad
de esta gráfica, que durante años fue una referencia
Clientes NGA Vodafone DIGI
Movistar OrangeMASORANGE
6.046
6.806
2.115
0
1.000
2.000
3.000
4.000
6.000
7.000
8.000
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
clave para entender el mercado.
Mientras trabajamos en una nueva forma de represen-
tarlo, este gráfico actúa como recordatorio: “Tenemos
un nuevo mercado, necesitamos un nuevo reporting.”
COMPARATIVA OPERADORES
#BarómetroTelco Q1-2025
60
Altas netas fibra Vodafone DIGI
Movistar OrangeMASORANGE
431
52
164
-100
100
200
300
400
500
IVI II III
2022
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
0
Clientes Next Generation Access y evolución de altas netas
COMPARATIVA OPERADORES
Mientras trabajamos en una nueva forma de represen-
tar el mercado, conviene tener presente que los cam-
bios en los criterios de reporting dificultan las compa-
raciones directas entre datos que, aunque similares,
ya no son equivalentes
#BarómetroTelco Q1-2025
61
Clientes móviles y evolución de altas netas
Las categorías principales que reportan los líderes del
mercado no son equivalentes: Telefónica incluye clientes
M2M, mientras que MASORANGE informa sobre clien-
tes pospago. Por eso, no es posible realizar comparacio-
Acceso móvil
Vodafone Grupo MÁSMÓVIL DIGI
TelefónicaMASORANGE Orange
N.º de accesos
21.456
21.367
6.237
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2023
IVI II III
2024
I
25
Altas netas móviles Vodafone Grupo MÁSMÓVIL DIGITelefónica Orange
2023
MASORANGE
-200
0
200
400
600
800
1.000
N.º de altas
I
2025
I
II III IV
2024
I II III IV
2022
II III IV
nes directas. Una buena referencia para seguir la evolu-
ción del mercado puede ser DIGI, que mantiene criterios
estables de reporte.
COMPARATIVA OPERADORES
#BarómetroTelco Q1-2025
63
ANÁLISIS NAE
La primera compra
• El pasado 7 de marzo de 2025, Vodafone España anunció su primera operación corporativa desde que
pasó a ser propiedad de Zegona, operando como compañía independiente.
• La operación consiste en la adquisición de su principal distribuidor de tarjetas prepago. Desde la
perspectiva de fusiones y adquisiciones (M&A), se trata de un movimiento clásico de integración
adyacente, orientado a consolidar un negocio estrechamente vinculado al core y generar sinergias
operativas.
• Más allá del alcance de esta transacción, el movimiento ofrece pistas sobre la posible dirección
estratégica de la compañía bajo su nuevo accionariado, en una etapa que apunta a una redefinición
profunda de su modelo operativo.
• El desarrollo de esta estrategia podría tener un impacto relevante en la configuración del mercado
telco en España y servir como referencia para otros mercados internacionales.
#BarómetroTelco Q1-2025
64
ANÁLISIS NAE
Prepago en España: un segmento
reducido, pero estratégico
El segmento prepago representa en España aproximadamente el 15 % del total de
líneas móviles, aunque su contribución a ingresos es más limitada: alrededor del 7 %.
En este contexto, Vodafone España mantiene una posición destacada, situándose en
segunda posición tras MASORANGE, con 2,3 M de líneas prepago, por delante de
DIGI y Telefónica.
La reciente adquisición de su principal distribuidor permite a la compañía internalizar
parte de un canal de distribución en el que ya contaba con un peso significativo.
Esta operación guarda cierta similitud estratégica con la creación de Vplat, la plata-
forma con la que la compañía ha abordado la internalización de la atención al cliente.
2024-11 Prepago
15%
2024-11 Pospago
85%
Telefonía móvil
por tipo de contrato
Telefonía prepago por operador
N.º de hogares conectados
Prepago Movistar
Prepago Orange
Prepago Vodafone
Prepago Grupo MÁSMÓVIL
Prepago OMV
Prepago MASORANGE
Prepago DIGI
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
2020 2021 2022 2023 2024
#BarómetroTelco Q1-2025
65
La nueva etapa de Vodafone
España comenzó con el reto
de revertir dinámicas previas
en un entorno identificado
por el propio Vodafone Group
como uno de los más competi-
tivos de Europa.
Desde que la compañía opera
bajo su nueva estructura ac-
cionarial, el número de clientes
de banda ancha móvil (BAM)
ha retomado la senda del cre-
cimiento.
No obstante, este repunte ya
se había observado en etapas
anteriores, y las cifras actuales
de altas netas son compara-
bles a las de otras campañas
recientes. El pico de captación
en junio (128 K), por ejemplo,
solo fue superado en 2020.
Evolución en
banda ancha
móvil, señales
de recuperación
ANÁLISIS NAE
Vodafone: líneas de banda ancha móvil
10.500.000
11.000.000
11.500.000
12.000.000
12.500.000
2020 2021 2022 2023 2024
05/24 Z control
Vodafone: altas netas de banda ancha móvil
-500.000
-250.000
0
250.000
500.000
2020 2021 2022 2023 2024
05/24 Z control
#BarómetroTelco Q1-2025
66
En el segmento de líneas de voz, Vo-
dafone España muestra una recupe-
ración clara en captación, aunque los
niveles actuales ya se han superado
en periodos recientes, por lo que el
crecimiento debe leerse en perspec-
tiva histórica.
Un elemento clave en la evolución
reciente es la caída registrada en los
meses de octubre y noviembre, don-
de se observa una reducción de más
de 400 K líneas. Esta bajada respon-
de a la reclasificación de los clientes
de Finetwork, que pasan a contabili-
zarse como parte del OMV, cuando
hasta entonces estaban incluidos en
las cifras de Vodafone España.
Es importante destacar que, aunque
el cliente no cambia de red, el ajus-
te modifica la atribución de las lí-
neas en los registros oficiales, lo que
constituye una transformación con-
table más que técnica o comercial.
Repunte con
matices en
telefonía móvil
ANÁLISIS NAE
Vodafone: altas netas de móvil
-500.000
-100.000
0
100.000
200.000
2020 2021 2022 2023 2024
-200.000
-300.000
-400.000
05/24 Z control
Vodafone: líneas móviles
11.800.000
12.000.000
12.200.000
12.400.000
13.200.000
2020 2021 2022 2023 2024
12.600.000
12.800.000
13.000.000 05/24 Z control
#BarómetroTelco Q1-2025
67
El ARPU: una variable clave
ANÁLISIS NAE
A diferencia de su matriz, Zegona, que cotiza en Lon-
dres, Vodafone España no está obligada a publicar in-
formación financiera detallada, como sí ocurría bajo el
paraguas de Vodafone Group.
Como resultado, la información disponible directa-
mente por parte de la compañía es limitada, y el aná-
lisis debe apoyarse en los datos del regulador, que re-
sultan complejos y de publicación tardía.
Esto dificulta comprender con claridad la evolución
del precio medio por cliente (ARPU), una variable cla-
ve para explicar los cambios en captación y cartera.
Históricamente, se ha observado que los avances en
número de clientes han venido acompañados de una
reducción del ARPU. En los últimos cinco años, Espa-
ña pasó de tener uno de los ARPU más altos de la UE
a situarse entre los más bajos, junto con Italia, preci-
samente los dos mercados de los que Vodafone se ha
desvinculado en los últimos ejercicios.
ARPU por clientes de servicios móviles
En €/M
11,08
12,84
16.87
11,78
IVIV I II III
2022
I II III
2021
IVI II III
2020
IVI II III
2019
I II III
2023
Alemania Italia Reino Unido España
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
#BarómetroTelco Q1-2025
68
La evolución de la portabilidad móvil refleja una recu-
peración sostenida en la captación (port-in) desde el
mes de mayo, lo que ha permitido reducir las pérdidas
netas, aunque sin llegar aún a valores positivos.
Sin embargo, los datos de noviembre y diciembre están
afectados por la migración de clientes hacia Finetwork,
lo que introduce una distorsión significativa en las ci-
fras y limita la capacidad de extraer conclusiones con-
sistentes para ese periodo.
Historia de portabilidad
ANÁLISIS NAE
Vodafone: portabilidades entrantes
0
80.000
100.000
120.000
200.000
2020 2021 2022 2023 2024
60.000
40.000
20.000
140.000
160.000
180.000
05/24 Z control
Vodafone: portabilidad neta
-700.000
-300.000
-200.000
-100.000
300.000
300.000
2020 2021 2022 2023 2024
-400.000
-500.000
-600.000
0
100.000
200.000 05/24 Z control
#BarómetroTelco Q1-2025
69
Desde la toma de control por parte de Zegona, Vodafo-
ne España ha registrado un cambio de tendencia claro
en la captación de banda ancha fija. A partir del mes de
mayo, se observa un incremento sostenido en el núme-
ro de hogares conectados mediante redes fijas.
En octubre, los datos reflejan también el efecto de la
migración de clientes a Finetwork, lo que introduce
cierta distorsión puntual. No obstante, el comporta-
miento posterior sugiere una tendencia de estabilidad
en este segmento.
Cambio de tendencia
sostenido en banda ancha fija
ANÁLISIS NAE
Vodafone: altas netas de banda ancha fija
-250.000
-50.000
0
100.000
2020 2021 2022 2023 2024
-100.000
-150.000
-200.000
50.000
05/24 Z control
Vodafone: líneas de banda ancha fija
2.900.000
3.000.000
3.100.000
2020 2021 2022 2023 2024
2.800.000
2.700.000
2.600.000
3.200.000
3.300.000
05/24 Z control
#BarómetroTelco Q1-2025
70
El posicionamiento de Vodafone España en rela-
ción con la convergencia (la proporción entre líneas
móviles y de banda ancha fija) no muestra, por aho-
ra, variaciones sustanciales tras la toma de control.
Aunque la mejora en la captación de banda an-
cha fija ha provocado un ligero descenso en el
Convergencia
ANÁLISIS NAE
Vodafone: BAM vs BAF
4,2
4,3
2020 2021 2022 2023 2024
4,1
4,4
4,8
4,7
4,6
4,5
05/24 Z control
ratio, no se observa un cambio de tendencia
claro.
Será relevante seguir la evolución del indicador en
los próximos meses, especialmente tras la migra-
ción de los clientes de Finetwork, para valorar si se
consolida algún ajuste estructural.
#BarómetroTelco Q1-2025
71
Vodafone España ha puesto en marcha una estrate-
gia que le ha permitido monetizar tanto su infraes-
tructura fija como su base de clientes, que vuelve a
crecer.
La creación de dos compañías independientes (Fiber-
pass y una segunda aún sin denominar oficialmente),
junto con los procesos para dar entrada a inversores
Hacia un modelo ServCo
ANÁLISIS NAE
externos, reflejan una tendencia estratégica clara: la
evolución hacia un modelo más ligero en activos.
Tras estas operaciones, Vodafone España no contro-
lará directamente ninguna de las redes fijas sobre las
que presta servicio a sus clientes, situándose como
una ServCo de gran escala para este tipo de conec-
tividad.
Netco 1
Cliente
Proveedor
de red
Proveedor
de red
Proveedor
de red
Proveedor
de red
Cliente
Cliente
Cliente
Netco 1
Fiberpass
Onivia
Onivia
Fiberpass
ParticipadaWholesale
Wholesale
Propia
Propia
Otros
Otros
Otros
Wholesale
#BarómetroTelco Q1-2025
72
Desde la toma de control, no
se observa una aceleración
clara en el despliegue de red
móvil por parte de Vodafone
España. En particular, el rit-
mo de despliegue 5G mues-
tra una dinámica distinta en
comparación con otros ope-
radores del mercado español.
Esto plantea una cuestión
abierta: ¿Está Vodafone Es-
paña explorando también una
posible evolución hacia un
modelo ServCo en el ámbito
móvil? Y, si es así, ¿qué meca-
nismos utilizará para hacerlo
posible?
Ritmo contenido
en despliegue
móvil
ANÁLISIS NAE
Emplazamientos Vodafone activos
0
20.000
25.000
30.000
35.000
15.000
10.000
5.000
700 3500 4G
2023 2024
F M M J S NE A J A O D FE
Emplazamientos 5G activos
700 - Suma de Orange
700 - Suma de Movistar
700 - Suma de Vodafone
700 - Suma de Yoigo
3500 - Suma de Orange
3500 - Suma de Movistar
3500 - Suma de Vodafone
3500 - Suma de Yoigo
2.000
0
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2023 2024 2025
#BarómetroTelco Q1-2025
73
Las decisiones corporativas orientadas
a reforzar los canales próximos al cliente
y a monetizar activos de red apuntan a una
posible evolución hacia un modelo ServCo,
aunque de gran escala: más de 12 M de
líneas móviles, 2,6 M de hogares conectados,
y acuerdos mayoristas destacados como
el alcanzado con Finetwork.
A pesar de la limitada
información pública
disponible, todavía es
difícil identificar con
precisión qué palancas
están impulsando
estos resultados.
Si este es el camino elegido, su desarrollo será clave para el mercado español y
podría convertirse en una referencia internacional por su carácter poco habitual
en el sector telco.
La nueva dirección de
Vodafone España, bajo la
propiedad de Zegona, ha
introducido cambios relevantes
en la dinámica de captación de clientes,
incluyendo un repunte en banda ancha fija.
ANÁLISIS NAE
SEÑALES DE
TRANSFORMACIÓN
#Barómetro Telco Q1-2025
74
GLOSARIO DE TÉRMINOS
ARPO (Average Revenue Per Order): indica la cantidad de
ingresos promedio por pedido.
ARPU (Average Revenue Per User): indica la cantidad pro-
medio de ingresos generados por cada usuario en un período
dado.
ARPU relativo: ARPU mensual dividido entre el máximo de la se-
rie histórica.
Backhaul: red que conecta las estaciones base móviles con la
red troncal del operador, clave para garantizar la capacidad
de transmisión de datos
BAF (banda ancha fija): tecnología que permite a los usua-
rios acceder a internet y a los servicios relacionados a velo-
cidades significativamente más rápidas que las disponibles
mediante los servicios sobre línea de teléfono o tradicionales.
BAM (banda ancha móvil): tecnología que permite obtener
internet en cualquier lugar y momento, siempre que se dis-
ponga de cobertura móvil, y puede ofrecer velocidades equi-
parables a las velocidades de banda ancha por cable.
Capex (Capital Expenditure): inversión en activos de larga
duración, como infraestructura de red, equipos y tecnología.
Churn: tasa de cancelación o abandono de clientes. Se
calcula dividiendo el número de clientes perdidos en un
periodo entre el número de clientes al inicio del periodo, y
multiplicándolo por 100 para conocer cuántos clientes de-
jan de utilizar los servicios de un proveedor en un tiempo
determinado.
DSL (Digital Subscriber Line): tecnología de transmisión de
datos de alta velocidad a través de la infraestructura de cobre
existente en las líneas telefónicas.
Espectro (Spectrum): rango de frecuencias utilizadas para la
transmisión de señales de telecomunicaciones.
FTTH (Fiber-to-the-Home): fibra óptica hasta el hogar, una
tecnología de acceso de banda ancha que proporciona co-
nexiones de alta velocidad utilizando cables de fibra óptica
directamente a los hogares.
GSM (Global System for Mobile Communications): estándar
de comunicaciones móviles que permite hacer llamadas, en-
viar mensajes de texto y transmitir datos en redes móviles.
HFC (Hybrid Fiber Coaxial): red de telecomunicaciones que
combina fibra óptica y cable coaxial para brindar servicios de
banda ancha y televisión por cable.
HFC DOCSIS 3.0: versión del estándar utilizado en redes HFC
que ofrece mayores velocidades de transmisión de datos y
mejor rendimiento.
Home Passed: unidades residenciales dentro del área de co-
bertura de la red FTTH.
IPTV (Internet Protocol Television): servicio de transmisión
de señales de televisión y contenido multimedia a través de
redes de banda ancha.
InfraCo: compañía responsable de la propiedad, operación y
mantenimiento de la infraestructura de red, como torres, fibra
o estaciones base.
#Barómetro Telco Q1-2025
75
GLOSARIO DE TÉRMINOS
Port-in: número de líneas que un operador recibe mediante porta-
bilidad desde otros operadores.
Port-o: número de líneas que un operador pierde por portabilidad
hacia otros operadores.
Portability churn: relación entre las líneas port-o y el total de lí-
neas móviles activas de un operador.
RAN Sharing: acuerdo entre operadores para compartir infraestruc-
turas de acceso radio (RAN), optimizando costes y cobertura sin per-
der independencia comercial.
ServCo: estructura empresarial centrada en la prestación de servi-
cios comerciales al cliente, que opera sobre redes gestionadas por
terceros o empresas independientes.
Socket: unidad de conteo utilizada por el regulador para represen-
tar cada punto de conexión disponible para fibra (FTTH), indepen-
dientemente de si está conectado o no. .
Take ratio: porcentaje de hogares pasados por una red que contra-
tan efectivamente el servicio.
VoLTE (Voice Over LTE): tecnología que permite realizar llamadas
de voz de mayor calidad utilizando redes LTE (4G).
VoNR (Voice Over New Radio): es la evolución de VoLTE y se re-
fiere a las llamadas de voz que se realizan sobre redes 5G NR (new
radio).
xDSL: conjunto de tecnologías de acceso a internet sobre redes
de cobre, como ADSL o VDSL.
IRU (Indefeasible Right of Use): es un derecho contractual a
largo plazo que concede el uso de capacidad en una red de
telecomunicaciones (como fibra óptica) sin transferencia de
propiedad.
M2M (Machine to Machine): tecnología que permite a los
dispositivos intercambiar datos y realizar acciones automá-
ticamente.
MVNOs (Mobile Virtual Network Operators): empresas de
telecomunicaciones que ofrecen servicios de telefonía móvil
sin tener su propia infraestructura de red, alquilando la capa-
cidad de red de otros operadores móviles.
MNO (Mobile Network Operator): empresas que poseen y
operan sus propias infraestructuras de red para ofrecer ser-
vicios de comunicación móvil.
NetCo: empresa encargada exclusivamente de gestionar y ope-
rar infraestructuras de red, separada del negocio comercial de
los operadores.
NGA (Next Generation Access): tecnologías de acceso de
banda ancha de alta velocidad que proporcionan velocidades
y capacidades mejoradas en comparación con las tecnologías
tradicionales.
Nodo radio: unidad de medida que refleja la activación de una
frecuencia específica en un emplazamiento móvil.
OMV (operador móvil virtual): empresa de telecomunicacio-
nes que ofrece servicios de telefonía móvil sin poseer su pro-
pia infraestructura de red.
