Reporte Financiero del Sector de Telecomunicaciones PDF Free Download
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CONTENIDO
1. INTRODUCCIÓN ................................................................................................................. 3
2. TELECOMUNICACIONES FIJAS ....................................................................................... 5
2.1. MEGACABLE HOLDINGS, S.A.B. DE C.V. ............................................................................ 5
2.1.1. Ingresos ....................................................................................................................... 5
2.1.2. Estrategia comercial .................................................................................................... 6
2.1.3. Utilidad Neta ................................................................................................................ 9
2.1.4. Inversión ...................................................................................................................... 9
2.1.5. Deuda .......................................................................................................................... 9
2.1.6. Riesgos ...................................................................................................................... 10
2.2. CABLEVISIÓN S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS 11
2.2.1. Ingresos ..................................................................................................................... 11
2.2.2. Estrategia comercial .................................................................................................. 12
2.2.3. Pérdida Neta .............................................................................................................. 12
2.2.4. Inversión .................................................................................................................... 13
2.2.5. Flujo de efectivo ........................................................................................................ 13
2.2.6. Deuda ........................................................................................................................ 13
2.2.7. Riesgos ...................................................................................................................... 13
2.3. AXTEL S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS 14
2.3.1. Ingresos ..................................................................................................................... 14
2.3.2. Estrategia comercial .................................................................................................. 15
2.3.3. Pérdida Neta .............................................................................................................. 15
2.3.4. Inversión .................................................................................................................... 15
2.3.5. Flujo de efectivo ........................................................................................................ 16
2.3.6. Deuda ........................................................................................................................ 16
2.3.7. Riesgos ...................................................................................................................... 16
2.4. TELMEX S.A.B. DE C.V. 17
2.4.1. Ingresos ..................................................................................................................... 17
2.4.2. Estrategia Comercial ................................................................................................. 18
2.4.3. Utilidad Neta .............................................................................................................. 18
2.4.4. Flujo de Efectivo ........................................................................................................ 18
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2.4.5. Inversión .................................................................................................................... 18
2.4.6. Deuda ........................................................................................................................ 18
2.4.7. Riesgos ...................................................................................................................... 18
2.5. TOTAL PLAY TELECOMUNICACIONES S.A. DE C.V. 19
2.5.1. Ingresos ..................................................................................................................... 19
2.5.2. Estrategia comercial .................................................................................................. 20
2.5.3. Pérdida Neta .............................................................................................................. 20
2.5.4. Inversión .................................................................................................................... 20
2.5.5. Flujo de efectivo ........................................................................................................ 20
2.5.6. Deuda ........................................................................................................................ 21
2.5.7. Riesgos ...................................................................................................................... 21
3. TELECOMUNICACIONES MÓVILES ............................................................................... 22
3.1. AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V. .................................................................................... 22
3.1.1. Ingresos ..................................................................................................................... 22
3.1.2. Estrategia Comercial ................................................................................................. 23
4. Utilidad de operación ......................................................................................................... 23
4.1.1. Riesgos ...................................................................................................................... 23
4.2. AT&T MÉXICO .................................................................................................................. 25
4.2.1. Ingresos ..................................................................................................................... 25
4.2.2. Estrategia Comercial ................................................................................................. 26
4.2.3. Utilidad de operación ................................................................................................. 26
4.2.4. Inversión .................................................................................................................... 26
4.2.5. Riesgos ...................................................................................................................... 26
4.3. TELEFÓNICA MÉXICO (Pegaso PCS, S.A. de C.V.) ....................................................... 28
4.3.1. Ingresos ..................................................................................................................... 28
4.3.2. Estrategia Comercial ................................................................................................. 28
4.3.3. Utilidad de operación ................................................................................................. 29
4.3.4. Inversión .................................................................................................................... 29
4.3.5. Riesgos ...................................................................................................................... 29
5. Operadores Móviles Virtuales (OMV)................................................................................ 30
6. CONCLUSIONES .............................................................................................................. 31
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1. INTRODUCCIÓN
El sector de telecomunicaciones incide positivamente en el desarrollo económico y en el
bienestar social del país. Las telecomunicaciones además de incrementar la competitividad
y la productividad de los diferentes sectores de la economía también mejoran
continuamente la calidad de vida de la población en sus múltiples dimensiones, y fungen
como un habilitador de derechos humanos, como el acceso libre a la información y a la
libertad de expresión.
Al examinar el desempeño del sector en 2024, observamos que tuvo un crecimiento
mayor al de la economía en su conjunto, al cierre del 2024 el Producto Interno Bruto
del Sector Telecomunicaciones ascendió a $1,418,590 millones de pesos, lo que
significó un incremento de 3.3% con respecto al año anterior. Por su parte el crecimiento
del Producto Interno Bruto total registró un crecimiento del 1.5%1.
Los resultados del sector de telecomunicaciones, y de la economía en general, muestran
evidencia agregada de crecimiento durante 2024. Sin embargo, es necesario realizar un
análisis específico sobre los distintos mercados de telecomunicaciones, que nos
permita lograr un entendimiento más profundo sobre su desempeño, a través del
seguimiento, e interpretación, de indicadores relevantes sobre la actividad de los
operadores de servicios de telecomunicaciones que concurren en los diferentes segmentos.
Proporcionar este tipo de información y realizar su análisis, es de gran utilidad para
conocer los resultados y tendencias actuales del mercado y, con ello, contribuir a
mejorar la toma de decisiones estratégicas sobre la inversión en infraestructura y la
oferta de servicios de telecomunicaciones.
En ese sentido, el objetivo de este documento es realizar un análisis de los resultados de
la operación, inversiones y financiamientos de empresas relevantes del sector para extraer
y proveer, tanto a desarrolladores e inversionistas como al público interesado, información
estratégica de coyuntura sectorial que permita conocer: los niveles de ingresos que están
obteniendo quienes participan en los mercados de telecomunicaciones; cuanto, en
qué y en dónde han estado invirtiendo las principales compañías de
telecomunicaciones; identificar tendencias y prospectiva tecnológica; concebir
cómo los operadores establecidos están conformando sus estrategias comerciales;
identificar fuentes potenciales de financiamiento; considerar la visión de los
operadores sobre los riesgos que enfrentan las compañías, entre otros.
1 Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), Banco de Información Económica. Información disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
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Esta información servirá de referencia para la estructuración y promoción de
proyectos de inversión en infraestructura, y con ello impulsar el despliegue de redes
para proveer servicios de telecomunicaciones, que permita, a su vez, cerrar la brecha digital
del país.
En virtud de lo anterior, el presente documento se estructura conforme a lo siguiente: el
análisis sobre los resultados del segmento de telecomunicaciones fijas se expone en la
segunda sección; los resultados de los principales operadores móviles se desarrollan en la
tercera sección; en la cuarta sección se presentan las conclusiones.
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2. TELECOMUNICACIONES FIJAS
Con la información obtenida de los operadores, en términos generales, se da cuenta de
incrementos importantes en los ingresos de la mayoría de las compañías consideradas,
asociados a aumentos en el número de suscriptores y total de ventas.
Ante un panorama dinámico del segmento fijo vale la pena profundizar en los resultados
operativos, inversiones, financiamientos, estrategias comerciales, así como riesgos
percibidos de los principales operadores que participan en los mercados de servicios fijos
del sector. A continuación, se destacan indicadores relevantes sobre los principales
operadores de este segmento.2
2.1. MEGACABLE HOLDINGS, S.A.B. DE C.V.3
2.1.1. Ingresos
Megacable Holdings S.A. de C.V. (Megacable) alcanzó ingresos por $33,019.2 millones
de pesos en 2024, lo que implicó un incremento en ingresos de 10% con respecto al año
anterior.
Gráfico 1
MEGACABLE HOLDINGS, S.A.B. DE C.V
Fuente: Organismo Promotor de Inversiones en Telecomunicaciones (Promtel) con información de la compañía.
2 Todas las cifras de este reporte están expresadas en pesos mexicanos MXN.
3 Las entidades que comprenden Mega Cable Holdings son: Mega Cable; Telefonía por Cable; MCM Holding; Liderazgo Empresarial en Tecnologías de la Información
(Ho1a) ; Productora y Comercializadora de Televisión (PCTV); Myc Red; TV Cable del Golfo; Servicios Técnicos de Visión por Cable; Mega Ventas; Servicios de
Administración y Operación; Tele Asesores; Entretenimiento Satelital; Servicios Especiales Turandot; Werther Administración Integral; Corporativo de Comunicación y
Redes de GDL; Servicio y Equipo en Telefonía, Internet y Televisión.
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De acuerdo con el Informe Anual de Megacable, el crecimiento de ingresos en 2024 fue
impulsado, entre otros, por el segmento masivo, en el que destaca el crecimiento de 20%
de los ingresos de Internet.
Asimismo, al 4T24 la compañía obtuvo un ingreso promedio por usuario ARPU de $421.6
pesos, manteniéndose prácticamente en los mismos niveles con respecto al 4T23 y 3T24.
Lo anterior por el significativo incremento de suscriptores compensado con las tarifas
promocionales de entrada y una mayor participación de paquetes de dos servicios4.
2.1.2. Estrategia comercial
Megacable está dedicada al servicio de entretenimiento y telecomunicaciones a los
mercados residencial y empresarial. Al cierre de diciembre 2024, la red de la Compañía se
extendía por 101,895 kilómetros, cubriendo 17’429,385 casas pasadas.
La Compañía recibe además ingresos por las actividades de sus subsidiarias Metro Carrier,
MCM y ho1a, las cuales conforman el “Segmento Corporativo Telecom”. También, produce
contenido bajo el canal de televisión de música de Megacable, Video Rola, y a través de
las señales de Mega Noticias, las cuales ofrecen programación local en ciertos mercados.
Estos ingresos se encuentran agrupados en el segmento de “otros” ingresos operativos.
Servicios que ofrece la Compañía
Servicios de Cable
Paquete Conecta: Este paquete otorga acceso a más de 80 canales de paga. El servicio
Conecta es la opción de mayor demanda de Megacable y se considera que compite de
forma favorable con otros paquetes de televisión de paga disponibles en el mercado en
términos de precio, contenido y tecnología. Desde este paquete se pueden contratar los
servicios interactivos Xview+.
Paquete Básico: Paquete con acceso a más de 120 canales de paga que resulta la mejor
opción para niveles socioeconómicos medios y altos, cuenta con una amplia variedad de
canales para todos los gustos.
Paquetes Premier: Los paquetes Premier son canales que cuentan con contenidos de
estreno para la televisión, es decir, tienen una ventana de trasmisión anterior a la de los
canales del servicio básico.
4 Reporte Anual Mega Cable Holdings 2024, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://inversionistas.megacable.com.mx/pdf/anual/reporte-anual-
inversionistas.pdf
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Servicios de Streaming: Megacable ofrece la integración de Netflix, Amazon, Disney+, y
Max en la facturación, con la que el suscriptor obtiene más velocidad en su servicio de
Internet y un ahorro en su paquete, al tenerlo contratado en un bundle en Megacable.
Xview Plus: La plataforma de Next Generation Video de Megacable ofrece al suscriptor una
experiencia personalizada, interactiva y única, reuniendo todo el contenido en un solo lugar.
Lo anterior, mediante un equipo digital basado en plataforma Android TV, con la capacidad
de descarga de las Apps favoritas del suscriptor, así como video en demanda, que incluye
miles de horas en series y películas de todas las categorías. Incluye también
funcionalidades interactivas como start over, que permite ver un programa desde el
principio, reverse EPG con el que se puede regresar el tiempo y ver cualquier programa
que haya pasado en las últimas 48 horas, y la funcionalidad de grabar programas.
Adicionalmente, Xview+ cuenta con un motor de búsqueda inteligente y control remoto por
voz, que les permite a los suscriptores gestionar la programación a través de comandos de
voz.
Xview Móvil: Todas las funcionalidades y contenido de Xview pueden ser disfrutadas por
los suscriptores de la Compañía en sus dispositivos móviles, llevando su programación a
donde quieran, cuando quieran.
Servicios de Internet
Haciendo uso de lo último en tecnología de banda ancha, tanto en tecnología GPON como
DOCSIS, se ofrecen velocidades de 350 Mbps, 500 Mbps, y 1 Gbps. En GPON se entrega
Internet Simétrico a partir de la velocidad de 200 Mbps en adelante.
Adicionalmente, se continúan ofreciendo servicios de Internet tradicionales a clientes del
sector residencial y empresarial con velocidades de conexión que van desde los 50Mbps,
hasta 250 Mbps. Todo esto gracias a la red de última tecnología de Megacable y con un
servicio siempre disponible.
Servicios de telefonía por cable
Megacable ofrece el servicio de telefonía fija con productos que se ajustan a las
necesidades de cada segmento del mercado:
Telefonía Ilimitada Residencial: Con llamadas locales, nacionales y de larga
distancia a Estados Unidos y Canadá ilimitadas tanto a teléfonos fijos como
celulares. Para el sector empresarial los productos que ofrecemos son:
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Telefonía Ilimitada a Negocio: Servicio que incluye llamadas locales, nacionales y
de larga distancia a Estados Unidos y Canadá ilimitadas tanto a teléfonos fijos como
celulares.
Wi-Phone: Aplicación mediante la que se puede hablar ilimitadamente en el teléfono
celular utilizando la línea fija del hogar, con la ventaja de utilizar los contactos
guardados en el teléfono móvil.
Servicios de Telefonía Celular
Megacable ofrece servicio de telefonía móvil, a través de los contratos de MVNO que tiene
vigentes con Altán Redes y con ATT, incluyendo una oferta con planes de pospago.
Servicios a clientes en el Sector Empresarial y Sector Público
Megacable ha realizado grandes inversiones para la expansión a nuevos mercados, así
como de infraestructura en la unidad de negocios de Metro Carrier, división empresarial de
Megacable que proporciona servicios de telecomunicaciones al mercado empresarial,
corporativo, sector público y Carriers a nivel nacional. Lo anterior, a través de una red de
fibra óptica y coaxial de más de 157,000 Km. Metro Carrier cuenta con más de 20 años de
experiencia, la cual le ha permitido desarrollar servicios y soluciones para negocios,
incluyendo Internet dedicado con ciberseguridad, servicios administrados, conmutadores
virtuales en la Nube, Redes Privadas Virtuales Inteligentes SD-WAN y enlaces de última
milla, así como el servicio de video de Xview+ para el sector de hospitalidad.
Megacable también tiene presencia en el segmento corporativo a través de su subsidiaria
ho1a Innovación; la cual se especializa en proporcionar servicios de Tecnologías de la
Información, con más de 30 años de experiencia, siendo líder en la implementación de
soluciones a la medida que ayudan a resolver problemas críticos de negocio.
Productora y Comercializadora de Televisión
Adicionalmente, Megacable controla “PCTV”, Productora y Comercializadora de
Televisión, que produce cinco canales de televisión de paga: MeganoticiasMX, TVC
Deportes, Pánico, Platino y Cine Mexicano; distribuidos a los sistemas de cable
independientes en México, Centro América y, en el caso específico de MeganoticiasMX con
distribución en Estados Unidos. PCTV también representa a los principales programadores
(Discovery, The Walt Disney Company, MTV/Viacom y AMC) ante esos mismos sistemas
independientes. Además, PCTV ofrece servicios de Telepuerto para la subida, bajada y
transportación de señales de televisión y servicios a la producción, ofreciendo estudios,
unidades móviles y servicios integrales para productores nacionales e internacionales.
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Publicidad
También, Megacable a través de PCTV, ofrece venta publicitaria a los anunciantes
nacionales y locales.
2.1.3. Utilidad Neta
Los costos por servicio incrementaron en un 11%, derivado de los costos relacionados con
el proyecto de expansión de la Compañía, así como por el crecimiento en las operaciones
del segmento Empresarial y el Servicio Móvil.
La Utilidad de Operación de la compañía se situó en $6,056 millones, mostrando un ligero
decremento con respecto a 2023. Así mismo, la Utilidad Neta de este periodo fue de
$2,466 millones, decreciendo en comparación a 2023, incluyendo el reconocimiento del
deterioro de la inversión en Altán.
2.1.4. Inversión
Durante 2024, se invirtieron $10,340 millones, destinados principalmente a la
construcción de kilómetros y casas pasadas como parte del proyecto de expansión, y a la
migración tecnológica de territorios HFC a fibra, como parte del proyecto de Evolución de
la Red.
La inversión en CAPEX en 2024 fue de 12,948 millones, y se utilizaron para continuar con
el plan de expansión a nuevos territorios, así como con el proyecto de evolución de la red.
La inversión en CAPEX en 2023 fue de $ 11,837 millones, dicho monto fue destinado en su
mayoría para la estrategia de expansión a nuevos territorios de la Compañía, así como para
la conclusión del proyecto de migración de red HFC a fibra.
2.1.5. Deuda
En 2024 la tendencia de crecimiento de casas pasadas y kilómetros adicionales se redujo
en comparación a 2023, sin embargo, la Compañía requirió de financiamiento adicional para
hacer frente a vencimientos y concluir su ciclo de inversión. Lo anterior se solventó con la
primera emisión de deuda pública con etiqueta sustentable, por un monto de $3,944.86
millones, finalizando el año con un índice de apalancamiento de 1.52 veces deuda
neta/UAFIDA.
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2.1.6. Riesgos
Las actividades de Megacable, al igual que otras compañías del sector, la exponen a
diferentes riesgos, entre los que destacan: riesgo financiero (cambiario, inflación y de flujo
de efectivo asociado con la tasa de interés), riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.
En particular, las actividades de operación de la compañía no la exponen al riesgo
cambiario toda vez que sus ingresos son en moneda nacional. Sin embargo, las
actividades de financiamiento con sus proveedores y programadores la exponen cuando se
llevan a cabo en moneda extranjera. Al respecto, la compañía está efectuando actividades
de negociación con sus proveedores de tecnología y programadores para pesificar los
insumos de la empresa.
Por su parte, el riesgo de tipo de interés surge de sus préstamos a largo plazo ante tasas
variables sobre sus flujos de efectivo. Sobre el particular, la compañía analiza su exposición
a este riesgo mediante simulaciones de varias situaciones tomando en cuenta las
posiciones respecto de financiamientos, renovación de las posiciones existentes,
financiamiento alternativo y cobertura. Sobre la base de estos escenarios la compañía
calcula el impacto sobre la utilidad o pérdida en las tasas de interés y supervisa que la
pérdida potencial máxima se encuentre dentro del límite establecido por la Administración.
En lo que respecta al riesgo de crédito, éste surge del efectivo y equivalentes de efectivo,
y depósitos en bancos e instituciones, así como de la exposición crediticia a los clientes.
Por un lado, en relación con los bancos e instituciones financieras sólo se acepta a
instituciones con una trayectoria de operaciones sólida. En el caso de la cartera, el riesgo
de crédito está limitado, toda vez que los montos por recuperar se restringen a las rentas
mensuales por los servicios prestados y a que no existe una concentración importante de
cartera.
El riesgo de liquidez se controla supervisando que haya suficiente efectivo para cumplir
con las necesidades operativas y de crédito.
Asimismo, la Compañía enfrenta competencia en cada uno de los mercados donde opera
y prevé que dicha competencia se intensifique en el futuro.
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2.2. CABLEVISIÓN S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS5
2.2.1. Ingresos
En 2024, Cablevisión S.A.B. de C.V. (Cablevisión) obtuvo ingresos anuales por
$14,628 millones de pesos, lo que representa una disminución de 3.3% si se compara
con la cantidad correspondiente a 2023.
Gráfico 2
CABLEVISIÓN S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Fuente: Promtel con información de la compañía.
De acuerdo con Cablevisión, este decremento deriva por menores ingresos de facturación
de servicios masivos (por decremento de suscriptores únicos del 1.0%), publicidad,
servicios de red y servicios de integración, compensado por el incremento de servicios en
la nube6.
5 El grupo Cablevisión está conformado por Cablevisión S.A. de C.V., Cable box S.A. de C.V., Operbes S.A. de C.V., Bestel USA, Inc., Integravisión de Occidente S.A.
de C.V., Servicios Cablevisión S.A. de C.V., Telestar del Pacífico S.A. de C.V., Grupo Mexicano de Cable S.A. de C.V., Servicios Técnicos Cablevisión S.A. de C.V.,
Servicios Letseb S.A. de C.V., servicios Operbes S.A. de C.V., Tecnicable, S.A. de C.V., Milar S.A. de C.V., Cablestar S.A. de C.V., Letseb S.A. de C.V.
6 Resultados del cuarto trimestre y año completo 2024, disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=23&accion=consultarCuadro&idCuadro=CF372&locale=es
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Durante el cuarto trimestre de 2024 los ingresos por servicios disminuyeron 0.9% en
comparación con el año anterior llegando a $3,831.5 millones en comparación con $3,865.4
millones en el mismo trimestre de 2023. Decremento principalmente en publicidad, datos,
servicios administrados y voz, compensado con incremento en ingresos por servicios en la
nube e ingresos por facturación de servicios masivos.
Durante 2024, la compañía obtuvo un ingreso promedio por usuario mensual ARPU de
$638.6 pesos que comparado con los $586.3 pesos de 2023, representan un incremento
de 8.9%.7
2.2.2. Estrategia comercial
Cablevisión es una operadora de servicios de telecomunicaciones por cable en México, a
través de la cual ofrece, Servicios de Televisión y Audio Restringido por cable, Servicio de
Internet de Banda Ancha y Servicios de Telefonía Fija en su zona de cobertura.
Asimismo, es accionista mayoritario de Bestel, grupo de empresas de telecomunicaciones
que ofrecen Servicios de Internet de Banda Ancha, Servicios de Telefonía Fija, telefonía
móvil (como Operador Móvil Virtual) y de larga distancia internacional a clientes
empresariales, corporativos, gobierno, call centers y concesionarios de redes públicas de
telecomunicaciones tanto en México como en Estados Unidos de América.
De esta forma, destaca que, al 31 de diciembre de 2024, la compañía proporcionaba
servicio a aproximadamente 1,410,317 suscriptores, ubicados principalmente en la Ciudad
de México, y diversos municipios del Estado de México. Dicha cifra, comparada con los
1,424,019 suscriptores registrados en 2023, muestra una disminución del 0.97%8 con
respecto a 2023.
2.2.3. Pérdida Neta
En el año 2024, la pérdida neta disminuyó $1,118.9 millones ó 73.6%, llegando a una
pérdida neta de $400.9 millones en comparación con la pérdida, neta $1,519.8 millones
reportados el año anterior.9
7 Reporte anual 2024 Cablevisión, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/informacionfinanciera/CABLE-5979-
CGEN_CAPIT
8 Ibid.
9 Ibid.
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2.2.4. Inversión
Al cierre de 2024 las inversiones en ampliación y reconstrucción de la red y equipos
fue de $2,015.9 millones10.
Cablevisión, al 31 de diciembre de 2024, contaba con aproximadamente 11,829 kilómetros
de fibra óptica y 20,350 kilómetros de Cable Coaxial. Bestel posee una red de fibra óptica
de aproximadamente 19,000 kilómetros la cual se encuentra en proceso de ampliación,
además de su propia red, Bestel opera 20,000 kilómetros adicionales de red de fibra óptica,
la cual cubre varias ciudades y regiones económicas de México y tiene cruce directo de su
red en Laredo, McAllen, El Paso y Dallas en Texas, Nogales en Arizona, San Diego y Los
Ángeles en California en Estados Unidos. Esto permite a la Compañía brindar conectividad
de alta capacidad entre Estados Unidos y México.11
2.2.5. Flujo de efectivo
Al final de 2024, Cablevisión contaba con un monto de efectivo, y equivalentes de
efectivo, de $2,334.0 millones, mientras que al cierre de 2023 fue de $646.86 millones.12
2.2.6. Deuda
En diciembre de 2020, la Compañía contrató deudas por U.S.$123.4 millones de dólares
con vencimientos hasta diciembre de 2025, con tasas de interés anual fijas del 3.75% y
5.75% con fecha de vencimiento en diciembre de 2025. En diciembre de 2021, junio y
diciembre de 2024 se realizaron pagos anticipados por U.S.$16.8, U.S.$4.9 y U.S.$47.9,
respectivamente.13
2.2.7. Riesgos
Cablevisión considera que dado que las operaciones y los activos de la compañía
principalmente se encuentran en México. Por tanto, las actividades de la compañía podrían
verse afectadas en forma adversa por la situación general de la economía, la inflación, la
situación del tipo de cambio, las tasas de interés, cambios en la legislación y regulación
actual y los acontecimientos políticos del país.
10 Informa Anual 2024: 110 millones de dólares. Tipo de cambio promedio 2024: $18.32632 pesos por dólar. Información disponible en:
https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=23&accion=consultarCuadro&idCuadro=CF372&locale=es
11 Reporte anual 2024 Cablevisión, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/informacionfinanciera/CABLE-5979-
CGEN_CAPIT
12 Ibid.
13 Ibid.
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Dentro de los riesgos asociados a la compañía, esta depende de terceros para obtener
el equipo de transmisión y recepción de señal necesario para ofrecer servicios de acceso
de alta velocidad a Internet y otros productos y servicios de telecomunicación, así como
para obtener los componentes claves de su infraestructura de red, incluyendo el cable, los
equipos de telecomunicación y los equipos utilizados en la red, así como los equipos
necesarios para poder recibir los diversos servicios ofrecidos y , la dependencia del uso de
la postería de la Comisión Federal de Electricidad, entre otros14.
2.3. AXTEL S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS15
2.3.1. Ingresos
Axtel S.A.B. de C.V. (Axtel) obtuvo ingresos totales por $11,556 millones de pesos en
2024, lo que significa un incremento de 5% con respecto al año anterior.16
Gráfico 3
AXTEL S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Fuente: Promtel con información de la compañía.
14 Reporte anual 2024 Cablevisión, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/informacionfinanciera/CABLE-5979-
CGEN_CAPIT
15 El grupo Axtel está conformado por: Axtel S.A.B. de C.V., Servicios Axtel S.A. de C.V., Alestra Innovación Digital, S. R.L. de C.V, Axes Data S.A. de C.V., Contacto
IP S.A. de C.V., Instalaciones y contrataciones S.A. de C.V., Servicios Alestra TI, S.A. de C.V., Ingeniería de soluciones Alestra S.A. de C.V., Alestra USA Inc., S&C
Constructores de Sistemas S.A. de C.V., Alestre Insurence Pte, Ltd, Estrategias en Tecnología Corporativa S.A. de C.V., Servicios Alestra TI S.A. de C.V.,
Administradora de Centros de Datos México, S.A. de C.V., Servicios Administrativos de Centros de Datos México, S.A. de C.V., La Nave del Recuerdo, S.A. de C.V.,
Contacto IP FTTH de México, S.A. de C.V., Alestra Servicios Móviles, S.A. de C.V., Fomento de Educación Tecnológica, S.C., Axtel Networks, S.A. de C.V., Servicios
Axtel Networks, S.A. de C.V., AXE Redes e Infraestructura, S.A. de C.V.
16 Reporte de resultados Tercer Trimestre 2024 Axtel, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.axtelcorp.mx/repositorio/inversionistas/Reportes-
Financieros/T3-2024-ESP.pdf
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
Los cambios en los ingresos reflejan principalmente el desempeño positivo en los
segmentos Empresarial y Gobierno17.
Los ingresos de la empresa se integraron de los siguientes tres segmentos principales
acorde al mercado que atienden: empresarial, gobierno y mayorista.
2.3.2. Estrategia comercial
La estrategia comercial de Axtel se basa en los segmentos Empresarial, enfocado en las
líneas de negocio de Tecnologías de la Información, Ciberseguridad, Telecom y Movilidad,
Gobierno y el denominado por Axtel como Mayorista que conlleva servicios ópticos de alta
capacidad, baja latencia, cubriendo necesidades de proveedores de servicios de
comunicaciones, centros de datos, contenidos y otros que requieren la transmisión de altos
volúmenes de datos.
En lo referente a infraestructura provee acceso a última milla, tránsito IP, espectro, fibra a
la torre, fibra oscura e iluminada, así como fibra al centro de datos a mayoristas y
operadores. En este segmento, Axtel cuenta con 53,600 km de fibra con 800 puntos de
presencia en 77 ciudades, más de 500 centros de datos y 1,000 parques industriales en
México.18
2.3.3. Pérdida Neta
En 2024 se registró una pérdida neta de $691 millones, comparado con una utilidad neta
de $314 millones en 202319.
2.3.4. Inversión
Para el año 2024, la inversión de capital en adquisiciones de propiedad, planta y equipo e
intangibles sumó $1.302 millones, una reducción de 2.9% comparado con 1,340 millones
en 2023. El Capex como porcentaje de los ingresos totales alcanzó 11% en 2024, en
comparación con 12% del año anterior20.
17 Reporte de resultados Tercer Trimestre 2024 Axtel, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.axtelcorp.mx/repositorio/inversionistas/Reportes-
Financieros/T3-2024-ESP.pdf
18 Ibid.
19 Reporte Anual 2024 Axtel, publicado en la Bolsa Mexicana de Valores, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/visor/visorXbrl.html?docins=../anexon/anexon_1459442_2024_1.zip#/visorXbrl
20 Ibid.
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2.3.5. Flujo de efectivo
Al 31 de diciembre de 2024, el efectivo y equivalentes sumaron $1,256 millones en
comparación con 1,207 al cierre del año anterior, esto es un aumento de 4%21.
2.3.6. Deuda
Al cierre de 2024, la deuda neta se ubicó en $9,108 millones, una reducción de 12% con
respecto al año previo. En este sentido, se reporta el prepago parcial de deuda previamente
contraída por 604.7 millones, y su disminución contable por variaciones en el tipo de
cambio.22
2.3.7. Riesgos
Las actividades de Axtel la exponen a diferentes riesgos, entre los que se consideran:
riesgos internos y externos de mercado, tecnológicos, financieros, ambientales y
sociales, así como de factores externos relacionados con sucesos nacionales y
macroeconómicos.
21 Ibid.
22 Reporte Anual 2024, 497 millones de dólares, tipo de cambio promedio de 2024 $18.32 pesos por dólar. Información Disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=23&accion=consultarCuadro&idCuadro=CF372&locale=es
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2.4. TELÉFONOS DE MÉXICO S.A.B. DE C.V.
2.4.1. Ingresos
Teléfonos de México S.A.B. de C.V. (Telmex) obtuvo ingresos por $107,600 millones
en 2024, lo que significa un incremento de 5.8% con respecto al año anterior 23.
Gráfico 4
TELÉFONOS DE MÉXICO S.A.B. DE C.V.
Fuente: Promtel con información de la compañía.
Los ingresos de Telmex provienen principalmente del servicio local (líneas facturadas y
tráfico local), servicio de larga distancia internacional, voz e interconexión, datos,
entre otros.24
Al 31 de diciembre de 2024, Telmex ofrece servicios a 21 millones 936 mil unidades
generadoras de ingreso (11.2 millones de banda ancha y 10.7 millones de líneas fijas).25
23 Reporte Anual 2024 Teléfonos de México, S.A. de C.V. publicado en la Bolsa Mexicana de Valores, disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/informacionfinanciera/TELMEX-5716-CGEN_DEUD
24 Ibid.
25 Ibid.
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2.4.2. Estrategia Comercial
Telmex es un proveedor de telecomunicaciones y tecnologías de la información en México
con presencia nacional y además provee servicios de redes corporativas, acceso a Internet,
cubicación, hospedaje, soluciones y servicios administrados de Tecnologías de la
Información, administración de redes de datos, servicios de tecnologías de la información,
servicios de voz, venta de equipos y productos, y de servicios de interconexión con otros
operadores. Todas las operaciones se concentran en México.
2.4.3. Utilidad Neta
Al cierre de 2024, Telmex obtuvo una pérdida neta de $10,461 millones, lo que significa
un incremento de pérdida de 13.7% con respecto al año anterior, periodo en el que perdió
$9,194 millones.26
2.4.4. Flujo de Efectivo
Al cierre de 2023, Telmex tenía $794.40 millones por concepto de efectivo y
equivalentes de efectivo. Al cierre de 2024, esta cifra fue de $1,199.5..27
2.4.5. Inversión
En 2024, Telmex realizó inversiones por $23,016 millones de pesos. Las inversiones en
la red de accesos de datos y transporte representan el 90.8%. 28
2.4.6. Deuda
Al cierre de 2024, la deuda total de Telmex ascendió a $14,456 millones, lo que significó
una disminución del 69.8% % con respecto al cierre de 202329.
2.4.7. Riesgos
La Compañía enfrenta riesgos en materia de competencia, deterioro del valor de sus
activos, interrupción de sus servicios por desastres naturales, riesgos relacionados a
imprevistos generados por problemas de orden social, ataques cibernéticos, entre otros.
26 Reporte Anual 2024 Teléfonos de México, S.A. de C.V. publicado en la Bolsa Mexicana de Valores, disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/informacionfinanciera/TELMEX-5716-CGEN_DEUD
27 Ibid.
28 Ibid.
29 Ibid.
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2.5. TOTALPLAY TELECOMUNICACIONES S.A. DE C.V.
2.5.1. Ingresos
Total Play Telecomunicaciones S.A. de C.V. (Total Play) alcanzó ingresos por
servicios de $44,530 en 2024, mayor en 10% al año, como resultado de incremento de
8% en las ventas del segmento residencial y de 19% en los ingresos del negocio
empresarial30.
Gráfico 5
TOTAL PLAY TELECOMUNICACIONES S.A. DE C.V.
Fuente: Promtel con información de la compañía.
El ingreso promedio por suscriptor (ARPU) de 2024 fue de $613.00 cifra que comparada
con los $619.00 de 2023, muestra un decremento cercano al 1%31
30 Reporte financiero anual de Total Play 2024, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://irtotalplay.mx/es/reportes-financieros
31 Ibid.
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2.5.2. Estrategia comercial
La estrategia actual de Total Play se centra en la continua expansión de la penetración en
los segmentos residencial y empresarial, aprovechando las casas pasadas y las ciudades
donde tiene presencia su red de fibra óptica.
Al cierre del 2024, el número de casas pasadas en el territorio nacional fue de 17.6 millones.
La penetración (proporción de casas pasadas que cuentan con servicios de
telecomunicaciones de Total Play alcanzó 29.7% y cuenta con 5.2 millones de
suscriptores.32
Total Play genera ingresos a partir de la provisión de paquetes “Doble Play” y “Triple
Play”, conexión, reconexión e instalación, Internet, renta de enlaces dedicados, servicios
empresariales, interconexión y larga distancia, publicidad, entre otros.
2.5.3. Pérdida Neta
En l 2024, Total Play obtuvo una pérdida neta de $7,500 millones, lo que significa un
retraso significativo con respecto al mismo periodo del año anterior, periodo en el que
obtuvo una pérdida neta de 3,147 millones.
2.5.4. Inversión
Al cierre de 2024, se realizaron inversiones por $12,142 millones de pesos, con lo cual
se alcanzaron 17.5 millones de casas pasadas, y más de 23 mil kilómetros adicionales de
fibra óptica, y 85 ciudades.
2.5.5. Flujo de efectivo
Al 31 de diciembre de 2024, Total Play generó flujo de efectivo por actividades de
operación de $23,346 millones y flujo por actividades de financiamiento utilizados de
$10,484 millones.
Dichos montos fueron parcialmente compensados por la utilización de flujos en actividades
de inversión por $11,884 millones, que se dirigieron, en gran medida, a la expansión
geográfica de la red de fibra óptica en el territorio nacional, así como a compra de equipos
de telecomunicaciones para conectar a un número creciente de usuarios a sus servicios.
Como resultado, el saldo de efectivo y equivalentes se incrementó en $3,355 millones
en el periodo al 31 de diciembre de 2024.33
32 Reporte financiero anual de Total Play 2024, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://irtotalplay.mx/es/reportes-financieros
33 Ibid.
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2.5.6. Deuda
La deuda en 2024 fue de $52,923 millones, en comparación con $49,822 millones del año
anterior.
2.5.7. Riesgos
La compañía administra riesgos asociados a instrumentos financieros. En particular, el
riesgo de crédito, el de mercado y el riesgo de liquidez.
Para gestionar el riesgo de crédito, Total Play opera con bancos e instituciones financieras
con altas calificaciones de crédito otorgadas por agencias calificadoras de crédito. En el
caso del riesgo de mercado, la compañía contrata coberturas parciales de tasa de interés
y tipo de cambio. Por su parte, la compañía administra el riesgo de liquidez supervisando
el capital de trabajo, los flujos de efectivo, así como la conciliación de los perfiles de
vencimiento de sus activos y pasivos financieros, manteniendo reservas de efectivo y líneas
de crédito disponibles.
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3. TELECOMUNICACIONES MÓVILES
Con la información obtenida de los operadores, se da cuenta de incrementos importantes
en el número de sus suscripciones, tanto de banda ancha como de telefonía móvil, así como
en los ingresos de la mayoría de las compañías analizadas.
A continuación, se profundiza en los resultados operativos, inversiones, financiamientos,
estrategias comerciales, así como riesgos percibidos de los principales operadores que
participan en los mercados de servicios móviles del sector.
3.1. AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V.
3.1.1. Ingresos
América Móvil S.A.B de C.V. (América Móvil) alcanzó, en el segmento móvil en
México, ingresos totales por 265,000 millones en 2024, lo que significa un incremento
de 2.4% con respecto al 202334.
Gráfico 6
AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V.
Fuente: Promtel con información de la compañía.
34 Reporte financiero anual 2024 América Móvil S.A.B. de C.V, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/infoanua/infoanua_1465284_2024_1.pdf
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
De acuerdo con el informe anual de América Móvil, en 2024 el número de usuarios de los
planes de prepago aumentó un 0.5% con respecto a 2023 y el número de usuarios de los
planes de pospago aumentó un 3.0%, lo cual se tradujo en un crecimiento de 780,000
usuarios al 31 de diciembre de 202435.
Durante el 2024 la compañía obtuvo un ingreso promedio por suscriptor ARPU en México
de $180 pesos, 2.2% más que el año previo.36
3.1.2. Estrategia Comercial
Al cierre de 2024, el número de suscriptores celulares se ubicó en 84.6 millones de
usuarios, 69.2 de prepago y 15.4 de postpago, agregando 779 mil suscriptores.37
4. Utilidad de operación38
En el 2024, América Móvil, a través de sus subsidiarias en México, obtuvo una utilidad de
operación de $104,861 millones, lo que significa un incremento de 5.5% respecto al año
previo.39
4.1.1. Riesgos
América Móvil identifica las siguientes categorías:
• Riesgos relacionados con las operaciones de la compañía, como la
competencia en el sector de telecomunicaciones y podría tener un efecto
adverso en los ingresos y su rentabilidad.
• Riesgos relacionados con la regulación, considerando que las medidas
adoptadas por las autoridades pueden afectar sus operaciones, incluyendo las
multas y otras consecuencias adversas que podría enfrentar por
incumplimientos, incluyendo los estándares de calidad del servicio.
Particularmente se señalan las aplicables para operadores dominantes que
implicaría la imposición de límites para que la empresa pueda adoptar
estrategias competitivas y rentables, lo que a su vez podría afectar sus
actividades, así como los riesgos inherentes a las prórrogas de concesiones
35 Reporte financiero anual 2024 América Móvil S.A.B. de C.V, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/infoanua/infoanua_1465284_2024_1.pdf
36 América Móvil. Reporte Financiero y Operativo del tercer trimestre de 2024. Disponible en: https://s22.q4cdn.com/604986553/files/doc_financials/2024/q4/4T24.pdf
37 Ibid.
38 Para América Móvil no se incluye información de utilidad o pérdida neta, inversión, deuda y flujo de efectivo, debido a que en sus reportes y estados financieros
solo se presentan resultados consolidados para sus operaciones en México, Centro América, Sudamérica y Europa, sin información desglosada para el país.
39 Reporte financiero anual 2024 América Móvil S.A.B. de C.V, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/infoanua/infoanua_1465284_2024_1.pdf
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
• Riesgos relacionados con la adquisición de capacidad adicional del espectro
radioeléctrico, que en general se otorgan mediante licitaciones públicas con
límites de acumulación, la imposibilidad de adquirir espectro radioeléctrico
adicional podría provocar una disminución en la calidad de la red y los servicios
de la compañía, limitar su capacidad para satisfacer las necesidades de sus
usuarios y, en consecuencia, afectar sus posibilidades de competir
exitosamente.
• Riesgos relacionados con las disposiciones legales respecto al combate de la
corrupción y los sobornos, la prevención del lavado de dinero y la imposición de
sanciones económicas y comerciales, podría hacerse acreedora a multas
considerables y su prestigio y operaciones podrían verse afectados en forma
adversa
• Riesgos relacionados con factores económicos como son del tipo de cambio,
tasas de interés y presiones inflacionarias, entre otros.40
40 Para América Móvil no se incluye información de utilidad o pérdida neta, inversión, deuda y flujo de efectivo, debido a que en sus reportes y estados financieros
solo se presentan resultados consolidados para sus operaciones en México, Centro América, Sudamérica y Europa, sin información desglosada para el país.
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4.2. AT&T COMUNICACIONES DIGITALES, S. DE R.L. DE C.V.
4.2.1. Ingresos
AT&T Comunicaciones Digitales, S. de R.L. de C.V. (AT&T) alcanzó ingresos por
$77,556.97 millones de pesos en 2024, lo que significa un incremento en ingresos de
11.2% con respecto al año anterior4142. Estos ingresos se generaron a partir de la provisión
de servicios móviles (prepago y pospago), y equipo.
Gráfico 7
AT&T COMUNICACIONES DIGITALES, S. DE R.L. DE C.V.
Fuente: Promtel con información de la compañía43.
Al 2024 la compañía obtuvo un ARPU estimado de $146.45 pesos44.
41 Reporte Anual 2024 de AT&T, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://investors.att.com/~/media/Files/A/ATT-IR-V2/financial-reports/annual-
reports/2024/complete-annual-report-2024.pdf
42 Calculo tomando en cuenta tipos de cambio promedio de 2022 de $20.12, 2023 de $17.73 y 2024 de $18.32 pesos por dólar, publicado por Banxico
43 Ibid.
44 Carlos Hernádez, "Telecomunicaciones Móviles al Cierre de 2024: Desaceleración con Incertidumbre Económica y Regulatoria," The CIU, 3 de marzo de 2025,
https://www.theciu.com/publicaciones-2/2025/3/3/telecomunicaciones-mviles-al-cierre-de-2024-desaceleracin-con-incertidumbre-economica-y-regulatoria
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4.2.2. Estrategia Comercial
AT&T compite por suscriptores basándose principalmente en sus ofertas de servicios y
equipo, precios, calidad de la red, área de cobertura y servicio al consumidor
En México, la compañía tiene una oferta de servicios de pospago y prepago, que incluye
diferentes esquemas que se ajustan a las necesidades de sus clientes, recibiendo
beneficios como llamadas y mensajes de texto ilimitados en México y Estados Unidos.
Asimismo, la compañía ofrece planes para empresas pequeñas, medianas y grandes.
Al cierre de 2024, AT&T México alcanzó 23.576,000 subscritores de telefonía móvil,
5,837,000 de pospago, 17,486,000 de prepago, así como 253 mil usuarios mediante
reventa45. La cifra total de suscriptores fue de 22,316,000 en 2023, lo que significó un
aumento del 5.6%
4.2.3. Utilidad de operación
En 2024, AT&T México generó una utilidad operativa de $733 millones46. Los gastos
operativos y de soporte ascendieron a $64,783 millones, mientras que la depreciación
y amortización fueron $12,040.38 millones.47
Cabe destacar que, en 2024, los gastos operativos y de soporte representó un 83.5% del
total de ingresos, mientras que el rubro de depreciaciones y amortizaciones ascendió al
15.5% sobre el total de ingresos.
4.2.4. Inversión
Al cierre de 2024 AT&T México tenía activos por $54,630 millones en el rubro de
propiedades planta y equipo48. En ese año, AT&T contaba con 23.5 millones de
suscriptores de servicios móviles en México, con una cobertura LTE a más de 104
millones de personas.
4.2.5. Riesgos
La empresa estima que los siguientes aspectos podrían afectar su negocio, y que la mayoría
de dichos factores son exógenos, es decir, la empresa no tiene control sobre ellos:
45 Reporte Anual 2024 de AT&T, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://investors.att.com/~/media/Files/A/ATT-IR-V2/financial-reports/annual-
reports/2024/complete-annual-report-2024.pdf
46 Cifra reportada en el reporte 2024: 40 Millones de dólares. Tipo de cambio promedio 2024 de $18.32 pesos por dólar.
47 Reporte Anual 2024 de AT&T, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://investors.att.com/~/media/Files/A/ATT-IR-V2/financial-reports/annual-
reports/2024/complete-annual-report-2024.pdf
48 Ibid.
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• Factores Macroeconómicos. Entre los que se encuentran cambios adversos en los
mercados financieros globales que limiten la habilidad de la compañía para acceder
al capital o que incrementen el costo de capital (tasa de interés) necesario para
fondear sus operaciones; las operaciones internacionales de la compañía se
encuentran expuestas a los cambios de la economía a nivel internacional y a la
regulación de su negocio en diferentes países, lo que podría disminuir sus
oportunidades de crecimiento;
• Factores inherentes a la industria. Cambios a la regulación y procedimientos
regulatorios podrían incrementar los costos de operación de la empresa y/o reducir
su capacidad para recuperar sus costos, reduciendo sus incentivos para invertir en
sus redes. El crecimiento y la naturaleza convergente de los servicios inalámbricos
de video y banda ancha requerirán de inversión en sus redes y acceso a espectro
para proveer servicios atractivos para sus consumidores; una mayor competencia por
usuarios podría afectar los resultados de la operación.
• Factores específicos de la compañía. La adopción de nuevas tecnologías basadas en
software podría incrementar los costos de capital; incrementos en los costos para
proveer video y otros servicios puede afectar sus márgenes de operación; ataques
cibernéticos, fallas de equipo, desastres naturales, etc., podría afectar de manera
adversa sus resultados de operación.
• Riesgos de mercado a los que la compañía está expuesta son principalmente por
cambios en tasas de interés y tasas de cambio de moneda extranjera. Estos
riesgos, junto con otros riesgos comerciales, afectan el costo de capital. La política
que sigue AT&T es administrar la estructura de su deuda y la exposición cambiaria
para gestionar los costos de capital, controlar los riesgos financieros y mantener
flexibilidad financiera a largo plazo. La mayoría de los instrumentos financieros son
medianos, bonos y obligaciones a largo plazo con tasa fija, los cambios en las tasas
de interés pueden conducir a fluctuaciones significativas en el valor razonable de
estos instrumentos. La mayor parte de la deuda a largo plazo denominada en el
extranjero se ha cambiado a dólares estadounidenses de tasa fija en la emisión
a través de monedas cruzadas swaps, eliminando el riesgo de tasa de interés y riesgo
de cambio de divisas.49
49 Reporte Anual 2024 de AT&T, disponible en la siguiente dirección electrónica: https://investors.att.com/~/media/Files/A/ATT-IR-V2/financial-reports/annual-
reports/2024/complete-annual-report-2024.pdf
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4.3. PEGASO PCS, S.A. DE C.V.
4.3.1. Ingresos
Pegaso PCS, S.A. de C.V. (Telefónica) alcanzó ingresos por $25,506 millones en 2024
en México, decreciendo un 2.5% interanual impactado negativamente por los menores
ingresos de terminales móviles, menores ingresos prepago y el efecto del tipo de cambio.50
Gráfico 8
PEGASO PCS, S.A. DE C.V.
Fuente: Promtel con información de la compañía.
En 2024 la compañía obtuvo un Ingreso Promedio por Usuario estimado, ARPU de $68.2
pesos.51
4.3.2. Estrategia Comercial
Telefónica México obtuvo ingresos por concepto de servicios móviles (telefonía e
internet móviles) a través de la marca comercial Movistar y su oferta consiste en planes
de pospago con equipo, sin equipo y de prepago con paquetes que incluyen voz, datos,
SMS y en ambas modalidades roaming internacional, así como internet en casa
50 Reporte Anual 2024 Pegaso PCS, S.A. de C.V., disponible en la siguiente dirección electrónica: https://www.telefonica.com/es/accionistas-inversores/informacion-
financiera/informe-anual/
51 Carlos Hernánez, "Telecomunicaciones Móviles al Cierre de 2024: Desaceleración con Incertidumbre Económica y Regulatoria," The CIU, 3 de marzo de 2025,
https://www.theciu.com/publicaciones-2/2025/3/3/telecomunicaciones-mviles-al-cierre-de-2024-desaceleracin-con-incertidumbre-economica-y-regulatoria
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
inalámbrico (full connection) movistarplay y servicios de valor agregado (voz a texto,
contenidos, entretenimientos); así como por interconexión, venta de datos y
terminales.
Telefónica México extendió hasta 2030 la vigencia del contrato mayorista de capacidad
denominado “Wholesale Access Services Agreement”, firmado en 2019, mediante el cual
AT&T provee a Telefónica de acceso a sus redes 3G, 4G y 5G. Desde el inicio de la
migración del tráfico en 2020, los clientes de Telefónica han accedido a la red de AT&T,
garantizando calidad de servicio y privacidad de datos. No obstante, Telefónica México
continúa operando todos los demás elementos de su red, como son la red de transporte y
su “core” o núcleo de red que integra todas las demás plataformas necesarias para prestar
los servicios a sus clientes de forma totalmente independiente y sin restricciones.52
4.3.3. Utilidad de operación
El resultado operativo de Telefónica México se situó en 198 millones en 2024, comparado
con 59.5 millones en 2023, debido a los menores gastos operativos y a menores
amortizaciones en el periodo, compensado en parte por menores ingresos.
4.3.4. Inversión
En 2024, la inversión de Telefónica México fue de $1,055 millones de pesos52.
4.3.5. Riesgos
Telefónica plantea como los principales riesgos que afectan su operación los siguientes:
riesgo de tipo de cambio; riesgo de tipo de interés; riesgo de precio de acciones;
riesgo de liquidez; riesgo de crédito.
Telefónica gestiona activamente los riesgos mencionados mediante el uso de instrumentos
financieros derivados e incurriendo en deuda en monedas locales, cuando resulta
conveniente, con la finalidad de optimizar el costo financiero y de reducir las oscilaciones
de los flujos de caja, de la cuenta de resultados, y en menor medida, parcialmente de las
inversiones. De esta forma se pretende proteger la solvencia del Grupo Telefónica y facilitar
la planificación financiera y el aprovechamiento de oportunidades de inversión.
Adicionalmente identifica riesgos para el avance de la economía mexicana, especialmente
a partir de las altas tasas de interés y su posible persistencia que merman los incentivos a
invertir y consumir bienes en el corto plazo.
52 Banco de Información de Infraestructura del Instituto Federal de Telecomunicaciones, disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://bit.ift.org.mx/BitWebApp/descargaArchivos.xhtml
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
5. Operadores Móviles Virtuales (OMV)53
Los OMV pasaron de una participación de mercado de 0.8% en 2015 a 11.9% en 2023,
pasando de 4 operadores en 2015 a 37 al cierre de 2024.
Del número de OMV con oferta de Prepago pasó de 4 en 2015 a 37 en 2024, en tanto que,
el número de esquemas ofertados pasó de 4 a 65. Cabe señalar que, en 2015 no se
localizaron OMV que ofertaran planes en Pospago, mientras que, para 2024 se localizaron
7 OMV ofertando en esta modalidad.
En 2023, los OMV generaron ingresos móviles de 2,061 .1 millones, mientras que en el
primer semestre de 2024 alcanzaron ingresos de 972.6 millones54.
En conjunto, los usuarios de los (OMV) generaron un ARPU de $63.9 pesos en 202455
53 Primer reporte sobre la Evolución de la oferta de Telefonía Móvil de los Operadores Móviles Virtuales 2015 vs 2024, disponible en
https://www.ift.org.mx/sites/default/files/contenidogeneral/usuarios-y-audiencias/evolucionofertamovilomv2015vs2024.pdf
54 Banco de Información de Infraestructura del Instituto Federal de Telecomunicaciones, disponible en la siguiente dirección electrónica:
https://bit.ift.org.mx/BitWebApp/descargaArchivos.xhtml
55 Carlos Hernánez, "Telecomunicaciones Móviles al Cierre de 2024: Desaceleración con Incertidumbre Económica y Regulatoria," The CIU, 3 de marzo de 2025,
https://www.theciu.com/publicaciones-2/2025/3/3/telecomunicaciones-mviles-al-cierre-de-2024-desaceleracin-con-incertidumbre-economica-y-regulatoria
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
6. -CONCLUSIONES
Durante los últimos años, el sector de telecomunicaciones ha contribuido en el
desarrollo económico y en el bienestar social del país, consolidándose como uno de
los sectores más dinámicos, alcanzando un crecimiento anual de 3.3% con respecto
al año anterior, superior en más del doble del crecimiento anual del PIB nacional que en
2024 creció 1.5%.
Con la información de los operadores incluidos en este reporte se tiene que, en 2024 los
operadores móviles en su conjunto tuvieron ingresos aproximados de $345,438
millones56, incluyendo a OMVs, 3.0% superiores al año anterior, mientras que los
operadores fijos, incluidos en este reporte tuvieron ingresos acumulados de $213,359
millones, 6.5% mayor con respecto al 2023.
Asimismo, en promedio los operadores fijos incluidos en este reporte tuvieron un
ARPU de 534.8 pesos, mientras que los móviles de 114.6 pesos durante 2024.
En 2024, se observan importantes avances en el sector de telecomunicaciones,
aunque el crecimiento no ha sido uniforme en todos sus segmentos. En este periodo,
en términos generales, el nivel de ingresos de los operadores se ha favorecido de
incrementos en la base de sus suscriptores, incrementos en ventas, y de la provisión
de servicios de valor añadido (provisión de datos e internet).
Si bien la mayoría de los operadores dan cuenta de mejoras en el nivel de ingresos, en el
caso de utilidades hay resultados mixtos donde algunas empresas presentaron
pérdidas en su operación. En ese sentido, dos factores relevantes en el periodo de
análisis han sido los rubros de gastos de operación y de depreciación, relacionado con
mayores inversiones en las redes de telecomunicaciones.
En el ámbito de la inversión, los operadores fijos incluidos en este reporte invirtieron
$32,370.90 millones en 202457.
Por otra parte, de acuerdo con la información disponible del Banco de Información de
Telecomunicaciones del Instituto Federal de Telecomunicaciones los operadores móviles
Telcel, AT&T y Telefónica invirtieron 18,040.0 millones de pesos en 2023, destinando
sus inversiones al fortalecimiento y actualización de sus redes.
Cabe señalar que las actividades de los operadores, tanto fijos como móviles, los exponen
a diferentes riesgos, entre los que comúnmente se encuentran el riesgo de mercado,
(inflación, tipo de cambio y tasa de interés), riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y
56 El monto de ingresos estimados de los OMV 2024 se estimó considerando lo reportado en 2023 más un crecimiento de 3.3% que fue lo que creció el PIB del Sector
de Telecomunicaciones en ese periodo.
57 Conforme a la información presentada en las secciones previas de este Reporte.
Av. Xola 535, Piso 30, Col. Del Valle, CP. 03100, Alcaldía Benito Juárez, CDMX. Tel: (55) 1328 6500 www.gob.mx/promtel
el riesgo operativo, entre ellos la vandalización de la infraestructura. Estos riesgos son
mitigados mediante las acciones de administración de riesgos supervisadas por los comités
especializados de las compañías.
*Este estudio fue elaborado por la Unidad de Evaluación, Ejecución y Estudios
Económicos con base en información estadística pública del Instituto Nacional de
Geografía y Estadística, Instituto Federal de Telecomunicaciones, así como la
información estadística pública de los informes anuales y trimestrales de los operadores
de telecomunicaciones.
El Organismo Promotor de Inversiones en Telecomunicación se
reserva los derechos de reproducción del presente documento que se
pone a disposición del público general. Esta información es de carácter
público y puede ser consultada en la página de Internet:
promtel.gob.mx Por favor cite este documento de la siguiente manera:
PROMTEL (2024). “REPORTE FINANCIERO DEL SECTOR
TELECOMUNICACIONES 2024”. Ciudad de México.
