[PDF]

Research Methods in Politics PDF Free Download

1 / 39
0 views•39 pages

Research Methods in Politics PDF Free Download

Research Methods in Politics PDF free Download. Think more deeply and widely.

Peter Burnham,
Karin Gilland Lutz,
Wyn Grant and
Zig Layton-Henry
Research
Methods
in Politics
Second Edition
Comprehensively Revised and Updated
I[h_[i;Z_jehi08$=koF[j[hi"@edF_[hh[WdZ=[hhoIjea[h
Feb_j_YWb iY_[dY[ jeZWo _i W ZodWc_Y Z_iY_fb_d[$ ?ji ikXijWdY[" j^[eho WdZ
c[j^eZi^Wl[WbbY^Wd][ZhWZ_YWbbo_dh[Y[djZ[YWZ[i$?j_ickY^[nfWdZ[Z_d
hWd][WdZiYef[WdZ_dj^[lWh_[joe\d[mf[hif[Yj_l[i¸WdZd[mlWh_Wdjie\
ebZed[i¸j^Wj_j[dYecfWii[i$J^[i^[[hlebkc[e\mehaX[_d]fkXb_i^[Z"
WdZj^[_dYh[Wi_d]Z[]h[[e\_jiif[Y_Wb_pWj_ed"^em[l[h"cWa[_jZ_\ÅYkbj\eh
feb_j_YWbiY_[dj_ijijecW_djW_dWYb[Wh]hWife\j^[ijWj[e\Z[XWj[X[oedZ
j^[_hemdfWhj_YkbWhikXZ_iY_fb_d[i$
J^[
Feb_j_YWb7dWboi_i
i[h_[i_i_dj[dZ[Zjefhel_Z[WY^Wdd[b\ehZ_\\[h[djfWhji
e\j^[Z_iY_fb_d[jejWbajeed[Wdej^[hWdZjed[m][d[hWj_edie\ijkZ[dji$
EkhW_c_ijefkXb_i^Xeeaij^Wjfhel_Z[_djheZkYj_edije"WdZ[n[cfbWhie\"
j^[X[ijmeha_dlWh_ekiWh[Wie\j^[Z_iY_fb_d[$Mh_jj[d_dWdWYY[ii_Xb[ijob["
j^[ofhel_Z[W¼bWkdY^_d]#fWZ½\ehijkZ[djiWdZej^[hii[[a_d]WYb[Wh]hWif
e\ j^[ a[o c[j^eZebe]_YWb" j^[eh[j_YWb WdZ [cf_h_YWb _iik[i" WdZ j^[ cW_d
Wh[Wie\Z[XWj["_dj^[Yecfb[nWdZ\hW]c[dj[ZmehbZe\feb_j_YWbiY_[dY[$
7fWhj_YkbWhfh_eh_jo_ije\WY_b_jWj[_dj[bb[YjkWb[nY^Wd][X[jm[[dWYWZ[c_Y
Yecckd_j_[i_dZ_\\[h[djfWhjie\j^[mehbZ$7bj^ek]^\h[gk[djboWZZh[ii_d]
j^[ iWc[ _dj[bb[YjkWb _iik[i" h[i[WhY^ W][dZWi WdZ b_j[hWjkh[i _d Dehj^
7c[h_YW" ;khef[ WdZ [bi[m^[h[ ^Wl[ e\j[d j[dZ[Z je Z[l[bef _d h[bWj_l[
_iebWj_ed\heced[Wdej^[h$J^_ii[h_[i_iZ[i_]d[Zjefhel_Z[W\hWc[meha\eh
Z_Wbe]k[WdZZ[XWj[m^_Y^"hWj^[hj^WdWZleYWYoe\ed[h[]_edWbWffheWY^eh
Wdej^[h"_ij^[a[ojefhe]h[ii$
J^[i[h_[ih[Æ[Yjiekhl_[mj^Wjj^[Yeh[lWbk[ie\feb_j_YWbiY_[dY[i^ekbZX[
Ye^[h[djWdZbe]_YWbboYedijhkYj[Zj^[eho"cWjY^[ZXoYWh[\kbboYedijhkYj[Z
WdZ[n^Wkij_l[[cf_h_YWb_dl[ij_]Wj_ed$J^[a[oY^Wbb[d][_ije[dikh[gkWb_jo
WdZ _dj[]h_jo _d m^Wj _i fheZkY[Z hWj^[h j^Wd je YedijhW_d Z_l[hi_jo _d
c[j^eZiWdZWffheWY^[i$J^[i[h_[i_i_dj[dZ[ZWiWi^emYWi[\ehj^[X[ij
e\feb_j_YWbiY_[dY[_dWbb_jilWh_[jo"WdZjeZ[cedijhWj[^emdkhjkh_d]j^Wj
lWh_[joYWd\khj^[h_cfhel[j^[Z_iY_fb_d[$
Feb_j_YWb7dWboi_iI[h_[i
I[h_[iIjWdZ_d]EhZ[h
ekji_Z[Dehj^7c[h_YWedbo
OekYWdh[Y[_l[\kjkh[j_jb[i_dj^_ii[h_[iWij^[oWh[fkXb_i^[ZXofbWY_d]W
ijWdZ_d]ehZ[h$Fb[Wi[YedjWYjoekhXeeai[bb[heh"_dj^[YWi[e\Z_\ÅYkbjo"mh_j[Ê
jekiWjj^[WZZh[iiX[bemm_j^oekhdWc[WdZWZZh[ii"j^[j_jb[e\j^[i[h_[iWdZ
j^[?I8Dgkej[ZWXel[$
9kijec[hI[hl_Y[i:[fWhjc[dj"CWYc_bbWd:_ijh_Xkj_edBjZ
>ekdZc_bbi"8Wi_d]ijea[">Wcfi^_h[H=(',NI";d]bWdZ
IISBN 978-0-333-78694-9 hardback
ISBN 978-0-333-94506-3 paperback
I[h_[i;Z_jehi08$=koF[j[hi"@edF_[hh[WdZ=[hhoIjea[h
FkXb_i^[Z
F[j[h8khd^Wc"AWh_d=_bbWdZBkjp"Mod=hWdjWdZP_]BWojed#>[dho
H[i[WhY^C[j^eZi_dFeb_j_Yi(dZ[Z_j_ed
9eb_d>Wo
Feb_j_YWb7dWboi_i
9eb_d>Wo"C_Y^W[bB_ij[hWdZ:Wl_ZCWhi^[Zi
J^[IjWj[0J^[eh_[iWdZ?iik[i
7dZh[m>_dZceeh
HWj_edWb9^e_Y[
:Wl_ZCWhi^WdZ=[hhoIjea[h[Zi
J^[ehoWdZC[j^eZi_dFeb_j_YWbIY_[dY[(dZ[Z_j_ed
@edF_[hh[WdZ8$=koF[j[hi
=el[hdWdY["Feb_j_YiWdZj^[IjWj[
<ehj^Yec_d]
A[_j^:emZ_d]
J^[F^_beief^oWdZC[j^eZie\Feb_j_YWbIY_[dY[
9eb_d>Wo
=beXWb_pWj_edWdZj^[IjWj[
L_l_[dBemdZ[i
M^o?dij_jkj_ediCWjj[h
:Wl_ZCWhi^
Feb_j_YWb8[^Wl_ekh
AWh[dCeiiX[h][hWdZCWha9Wii[bb
J^[Feb_YoFheY[ii0?Z[Wi"?dj[h[ijiWdZ?dij_jkj_edi
CWhj_dIc_j^
Fem[h"Feb_j_YiWdZj^[IjWj[
9[[ilWdZ[h;_`aWdZCWha<hWdab_d
Lej[hiWdZ;b[Yj_edi
3FTFBSDI.FUIPET
JO1PMJUJDT
OEFEJUJPO
1FUFS#VSOIBN
,BSJO(JMMBOE-VU[
8ZO(SBOU
BOE
;JH-BZUPO)FOSZ
© Peter Burnham, Karin Gilland Lutz, Wyn Grant and Zig Layton-Henry
2004, 2008, under exclusive licence to Springer Nature Limited 2019
All rights reserved. No reproduction, copy or transmission of this
publication may be made without written permission.
No portion of this publication may be reproduced, copied or transmitted
save with written permission or in accordance with the provisions of the
Copyright, Designs and Patents Act 1988, or under the terms of any licence
permitting limited copying issued by the Copyright Licensing Agency,
Saffron House, 6–10 Kirby Street, London EC1N 8TS.
Any person who does any unauthorized act in relation to this publication
may be liable to criminal prosecution and civil claims for damages.
The authors have asserted their rights to be identified as the authors of this
work in accordance with the Copyright, Designs and Patents Act 1988.
First edition 2004
Second edition 2008
Published by
RED GLOBE PRESS
Red Globe Press in the UK is an imprint of Springer Nature Limited,
registered in England, company number 785998, of 4 Crinan Street,
London, N1 9XW.
Red Globe Press® is a registered trademark in the United States,
the United Kingdom, Europe and other countries.
ISBN 978–0–230–01985–0 ISBN 978–0–230–36556–8 (eBook)
This book is printed on paper suitable for recycling and made from fully
managed and sustained forest sources. Logging, pulping and manufacturing
processes are expected to conform to the environmental regulations
of the country of origin.
A catalogue record for this book is available from the British Library.
A catalog record for this book is available from the Library of Congress.
Û
$POUFOUT
ÃÌÊvÊ}ÕÀiÃ]Ê/>LiÃÊ>`ÊÝiÃÊ Û
*Àiv>ViÊ Ý
ÃÌÊvÊLLÀiÛ>ÌÃÊ Ý
ÊÊ ÌÀ`ÕVÌ\ÊiÌ`Ã]ÊiÌ`}ÞÊ>`Ê>}ÊÊ
ÊÊ -iÃiÊvÊÌiÊ-ÌÕ`ÞÊvÊ*ÌVÃÊ £
Õ`}ÊÌiiÃÊ Ó
-ÌÀÕVÌÕÀiÊvÊÌiÊLÊ x
£Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊ
/iÊ`ÛiÀÃiÊÌÀ>`ÌÃÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊ
>ÌÊ«>À>`}ÃÊ £
*ÌV>ÊÃÌÕ`iÃÊÀÊ«ÌV>ÊÃViVi\ÊÃiÊiÌ`}V>Ê
VÃ`iÀ>ÌÃÊ Îä
ÓÊ ,iÃi>ÀVÊiÃ}Ê>`ÊÌiÊ,iÃi>ÀVÊ*ÀViÃÃÊ În
/iÊi>}ÊvÊÀiÃi>ÀVÊ`iÃ}Ê Î
/iÊÀiÃi>ÀVÊ«ÀViÃÃÊ {x
/iÊÀiÃi>ÀVÊ>LÞÀÌÊ xÎ
/Þ«iÃÊvÊÀiÃi>ÀVÊ`iÃ}Ê xx
VÕÃÊ Èn
ÎÊ «>À>ÌÛiÊiÌ`ÃÊ È
«>À>ÌÛiÊ«ÌV>ÊÃViVi\ÊÃÕLÃÌ>ViÊ>`ÊiÌ`Ê Çä
iÃ}}ÊV«>À>ÌÛiÊÀiÃi>ÀVÊ ÇÎ
7ÞÊV«>Ài¶Ê/iÊ>`Û>Ì>}iÃÊ nä
/iÊÌÃÊvÊV«>ÀÃÊ nÎ
>ÃiÃ\ÊÜÊ>Þ]Ê>`ÊÜV¶Ê nÇ
VÕÃÊ {
{ÊÊ -ÕÀÛiÞÃ]Ê*ÃÊ>`ÊVÕÃÊÀÕ«ÃÊ È
-ÕÀÛiÞÃ]Ê«Ê«ÃÊ>`Ê«ÌVÃÊ Ç
ÃÌÀÞÊvÊ«Ê«ÃÊ>`ÊÃÕÀÛiÞÃÊ 
->«}Ê«ÀVi`ÕÀiÃÊ £äÓ
/Þ«iÃÊvÊÃ>«iÊ`iÃ}Ê £äÎ
`ÃÌiÀ}ÊÃÕÀÛiÞÃÊ £än
ÌiÀÛiÜ}Ê £ÓÎ
`}Ê>`Ê>>ÞÃÃÊ £Óx
VÕÃÊ}ÀÕ«ÃÊ £Ón
VÕÃÊ £ÎÈ
xÊ iÃVÀ«ÌÛiÊ-Ì>ÌÃÌVÃÊ £În
iÛiÃÊvÊi>ÃÕÀiiÌ]ÊViÌÀ>ÊÌi`iVÞÊ>`ÊëÀi>`Ê £{ä
Ã}Ê`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ £x£
*ÀiÃiÌ}Ê`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ £xÎ
ÊÌ>ÌÊ}ÌÌiÀÃÊ°°°Ê £ÈÈ
VÕÃÊ £È
ÈÊ >}ÊviÀiViÃÊ £Ç£
7>ÌÊÃÊviÀiVi¶Ê £ÇÓ
viÀiViÊqÊ}VÊ>`Ê«ÀLiÃÊ £ÇÇ
viÀiViÃÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊ £Ç
VÕÃÊ £nÈ
ÇÊ VÕiÌ>ÀÞÊ>`ÊÀVÛ>Ê>ÞÃÃÊ £nÇ
1ÃiÊ>`Ê>LÕÃiÊvÊÃiV`>ÀÞÊ>`ÊÌiÀÌ>ÀÞÊ`VÕiÌ>ÀÞÊÊ
ÃÕÀViÃÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊ £ä
/iÊ>>ÞÃÃÊvÊ«À>ÀÞÊÃÕÀViÃÊ £x
,iÃi>ÀVÊÊÌiÊ*ÕLVÊ,iVÀ`Ê"vwViÊÌiÊ1½ÃÊ >Ì>Ê
ÀVÛiîÊ>`ÊÌiÊ >Ì>ÊÀVÛiÃ]Ê7>Ã}ÌÊ Óää
VÕÃ\ÊÌiÊÛ>ÕiÊ>`ÊÌÃÊvÊ`VÕiÌ>ÀÞÊ>`ÊÊ
>ÀVÛ>Ê>>ÞÃÃÊ Óän
nÊ /iÊÌiÀiÌÊ>`Ê*ÌV>Ê,iÃi>ÀVÊ Ó£Î
-i>ÀV}ÊÌiÊÌiÀiÌÊ Ó£È
iVÌÀVÊÀiÃÕÀViÃÊvÀÊ«ÌV>ÊÀiÃi>ÀVÊ Ó£n
"iÊ«}Ê ÓÓ{
ÌiÊÌiÀÛiÜ}ÊiÊ ÓÓn
VÕÃÃÊ ÓÎä
Ê ÌiÊÌiÀÛiÜ}Ê ÓΣ
iV`iÊÜÊÞÕÊÜ>ÌÊÌÊÃiiÊ ÓÎÎ
iÌÊ>VViÃÃÊ>`Ê>ÀÀ>}iÊÌiÊÌiÀÛiÜÊ ÓÎx
`ÕVÌÊÌiÊÌiÀÛiÜÊ ÓÎn
>ÞÃiÊÌiÊÀiÃÕÌÃÊ Ó{x
VÕÃÃÊ Ó{È
£äÊ ÃVÕÀÃiÊ>ÞÃÃÊ>`Ê"ÌiÀÊiÌ`ÃÊÊ Ó{n
ÃVÕÀÃiÊ>>ÞÃÃÊ Ó{
ÌiÌÊ>>ÞÃÃÊ Óx
/iÊ>`Û>Ì>}iÃÊ>`ÊÌ>ÌÃÊvÊVÌiÌÊ>>ÞÃÃÊ ÓÈ{
*>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛ>ÌÊ ÓÈ{
VÕÃÊ Ón£
ÛÊÊÊÌiÌÃ
££Ê ÌVÃÊ>`Ê*ÌV>Ê,iÃi>ÀVÊ ÓnÓ
/iÊ>ÌÕÀiÊvÊiÌV>Ê«ÀLiÃÊ ÓnÎ
/ÜÊLÀ>`Ê>««À>ViÃÊÌÊiÌV>Ê«ÀLiÃÊ Ón{
ÛiÊL>ÃVÊiÌV>Ê«ÀV«iÃÊ ÓnÈ
/iÊÀi>ÌÃ«ÊÜÌÊëÃÀÃÊ Ónn
>Ìiii«iÀÃÊ ÓÓ
ÌâiÃÊ Óx
/iÊ«ÀLiÊvÊvÀ>Õ`ÊÊÀiÃi>ÀVÊ ÓÈ
*ÀviÃÃ>ÊV`iÃÊvÊV`ÕVÌÊ Ón
VÕÃÃÊ ÎäÎ
£ÓÊÊ ,iÃi>ÀVÊ>`ÊÌiÊ*VÞÊ*ÀViÃÃÊ Îäx
/iÊ`i>`ÊÃ`i\ÊÜ>ÌÊ«VÞ>iÀÃÊÜ>ÌÊvÀÊÊ
ÀiÃi>ÀViÀÃÊ Îäx
/iÊÃÕ««ÞÊÃ`i\ÊÜ>ÌÊÀiÃi>ÀViÀÃÊV>Ê«ÀÛ`iÊ Î£ä
/iÊi`>Ì}ÊivviVÌÊvÊ>Ì>ÊÃÌÀÕVÌÕÀiÃÊ>`ÊVÕÌÕÀiÃÊ Î£Î
À`}}ÊÌiÊ}>«Ê Σn
ÜÊVÕ`ÊÌiÊVÌÀLÕÌÊvÊÀiÃi>ÀVÊÌÊ«VÞ>}ÊÊ
LiÊ«ÀÛi`¶Ê ÎÓÓ
VÕÃÊ ÎÓ{
£ÎÊ ÊVÕÃ\Ê>i}}ÊÌiÊ>ÃÌÀi>Ê>`ÊÌiÊ
+Õ>Ì>ÌÛiÉ+Õ>ÌÌ>ÌÛiÊÛ`iÊ ÎÓx
iÃÌÊiÌ`Ã¶Ê ÎÓx
ÌÀ>VÃÌÊ>`Ê>ÀÝÃÌÊV>i}iÃÊ ÎÎä
/iÀÞ]ÊiÌ`ÃÊ>`ÊÌiʵÕ>Ì>ÌÛiɵÕ>ÌÌ>ÌÛiÊ`Û`iÊ ÎΣ
-Õ}}iÃÌÃÊvÀÊÕÀÌiÀÊ,i>`}Ê ÎÎx
,iviÀiViÃÊ Î{ä
`iÝÊ ÎÈ£
Ê ÌiÌÃÊÊÊÛ
-JTUPG'JHVSFT5BCMFTBOE#PYFT
'JHVSFT
Ó°£Ê Êi>ÀÊ`iÊvÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊ«ÀViÃÃÊ {È
Ó°ÓÊÊ/iÊ>ÊÃÌ>}iÃÊvÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊ«ÀViÃÃÊ>ÃÊ>Êi>ÀÊÊ
«À}ÀiÃÃÊ xÎ
x°£Ê Ã}Ê`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ £xÓ
£ä°£Ê/Þ«iÃÊvÊ`ÃVÕÀÃiÊ>>ÞÃÃÊ ÓxÎ
5BCMFT
{°£Ê -ÕÀÛiÞÊvÊÜÀ}V>ÃÃÊÕÃi`ÃÊÊ9À]Ê£ÎÈÊ £ä£
{°ÓÊ 7ÞÊ``½ÌÊÞÕÊÛÌiÊÊ£Ç¶Ê £ÓÈ
x°£Ê >Ìi}ÀV>Ê`>Ì>\ÊÌiÊÀiVÊ«ÀiÃ`iÌ>ÊiiVÌ]ÊÓääÇÊ £{£
x°ÓÊ"À`>Ê`>Ì>\ÊÌiÊÀiVÊ«ÀiÃ`iÌ>ÊiiVÌ]ÊÓääÇÊ £{Î
x°ÎÊ,>ÌÊ`>Ì>\ÊÌiÊÀiVÊ«ÀiÃ`iÌ>ÊiiVÌ]ÊÓääÇÊ £{Î
n°£ÊÊ/iÊ`>ViÊvÊ}i\ÊÛÃÌÃÊÌÊ>ÊÜiLÃÌiÊvÀÊÊ
i>`}ÊÃi>ÀVÊi}iÃÊ>Õ>ÀÞÊÌÊ"VÌLiÀÊÓääÇÊÊ
ÜÜÜ°vÌL>iVÞ°V®Ê Ó£Ç
£Ó°£Ê i>`}ÊÌÊÌ>ÃÊÊÀÕÃÃiÃÊ ÎÓä
#PYFT
£°£Ê }ÌÊV>ÃÊ>`iÊvÀÊLi>ÛÕÀ>ÃÊ Óä
£°ÓÊ /iÊiÞÊvi>ÌÕÀiÃÊvÊÃÌÀV>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ ÓÎ
Ó°£Ê ,i>LÌÞÊ>`ÊÛ>`ÌÞÊ Î
Ó°ÓÊ V}V>Ê>`Ê`Û`Õ>ÃÌVÊv>>ViÃÊ {£
Ó°ÎÊ Ý>«iÊvÊÃiV`>ÀÞÊ>>ÞÃÃÊ {{
Ó°{Ê /iÊÛ>ÕiÊvÊ«ÌÊÃÌÕ`iÃÊ {
Ó°xÊ /iÊ`ÃVÛiÀÞÊvÊÌiÊÃÌÀÕVÌÕÀiÊvÊ Ê xÎ
Ó°ÈÊÊ/iÊ*ÀÌÕ}ÕiÃiÊÊ ÀÌÊiÀV>\Ê>ʵÕ>ÃiÝ«iÀiÌ>ÊÊ
`iÃ}ÊÊ xn
ΰ£ÊÊ,iÃi>ÀVÊ`iÃ}\ÊÃÌÊÃ>ÀÊiiVÌÀ>ÊÃÞÃÌiÃÊ>`ÊÊ
}i`iÀÊL>>ViÃÊÊ*>À>iÌÊ®Ê ÇÈ
ΰÓÊÊ/iÊ`vwVÕÌiÃÊvÊV>ÃiÊÃiiVÌ\Ê`Ê>`Ê6iÀL>½ÃÊÊ
/iÊÛVÊÕÌÕÀiÊÇn
Û
ΰÎÊÊ,iÃi>ÀVÊ`iÃ}\ÊÃÌÊ`vviÀiÌÊiiVÌÀ>ÊÃÞÃÌiÃÊ>`ÊÊ
}i`iÀÊL>>ViÃÊÊ*>À>iÌÊ®Ê Ç
ΰ{ÊÊiÃÊÌiÊi>ÃÕÀiiÌÊÌÀ>Ûi¶Ê«>À>ÌÛiÊ>viÃÌÊ
,iÃi>ÀVÊ nÈ
ΰxÊÊ-iiVÌ}ÊV>ÃiÃÊÊÌiÊ`i«i`iÌÊÛ>À>Li\ÊÌiÊÕÀ«i>ÊÊ
1Ê>ÃÊ>ÊÌiÀ>Ì>Ê>VÌÀÊ £
ΰÈÊ ,iÃi>ÀVÊ`iÃ}ÊViVÃÌÊ {
{°£ÊÊ-ÕÀÛiÞÊvÊ«ÕLVÊ>`ÊiÌiÊ«ÃÊÊiÌV>ÊÃÌ>`>À`ÃÊÊ
>}ÊÕÃÌÀ>>Ê«ÌV>ÃÊÊ n
{°ÓÊ ÕÌÃÌ>}iÊÃ>«}Ê £äx
{°ÎÊ ->«iÊ`iÃ}ÊvÊÌiÊ£ÌÊÀÌÃÊ-V>ÊÌÌÌÕ`iÃÊ-ÕÀÛiÞÊ£ä
{°{Ê ÃÌiÀÊÃ>«iÃÊ £££
{°xÊ +ÕiÃÌ>ÀiÊ`iÃ}Ê ££Ó
{°ÈÊ «ÀÛ}ÊÀiëÃiÊÀ>ÌiÃÊ £ÓÓ
{°ÇÊ VÕÃÊ}ÀÕ«ÃÊ £Ó
{°nÊ /iÊ>ÌÕÀiÊvÊVÌâiÃ«ÊÊÌiÊ1-Ê>`ÊÀi>ÌÊÀÌ>Ê £Îx
x°£Ê ``ÀiÃÃ}ÊÀiÃi>ÀVʵÕiÃÌÃÊÜÌÊ`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ £Î
x°ÓÊ i>ÃÕÀiÃÊvÊViÌÀ>ÊÌi`iVÞÊ £{{
x°ÎÊ ÊVivwViÌÊ £{x
x°{ÊÊ`>ÌÞ\Ê>ÊÕ`>]Ê>ÊL`>Ê>`Ê>ÊÕÌ`>ÊÊ
`ÃÌÀLÕÌÊ £{Ç
x°xÊ -iÜiÃÃÊ £{Ç
x°ÈÊ /ÜÊÕ`>Ê`ÃÌÀLÕÌÃÊ £{n
x°ÇÊÊ>VÕ>Ì}ÊÌiÊÃÌ>`>À`Ê`iÛ>Ì\ÊiiVÌÀ>ÊVi}iÃÊÊ
ÊÌiÊ1-Ê«ÀiÃ`iÌ>ÊiiVÌ]ÊÓäänÊ £{n
x°nÊ +Õ>ÀÌiÃ\ÊÜiÊ*ÃÊÊÕÀ«iÊ £x£
x°Ê /iÊÕÃiÊvÊ,i«ÀiÃiÌ>ÌÛiÃ\ÊÕÌiÀÊivviVÌÃÊ £xÎ
x°£äÊ *iÊV>ÀÌÃ\ÊÕÀ«i>Ê*>À>iÌÊiiVÌ]ÊÓää{Ê £x{
x°££Ê ÃÌ}À>ÃÊ £xx
x°£ÓÊ ÀÃÃÌ>LÕ>ÌÃ\ÊÌiÊÕ>Ê`iÛi«iÌÊ`iÝ]ÊÓääÈÊ £xÇ
x°£ÎÊÊÀÃÃÌ>LÕ>ÌÃÊÜÌÊÌÀiiÊÛ>À>LiÃ\ÊÌiÊÕ>ÊÊ
`iÛi«iÌÊ`iÝ]ÊÓääÈÊ £È£
x°£{Ê ÝÊ«ÌÃ\Êv>Ì>ÌiÃÊÊ1 Ê«i>Viii«}Ê«iÀ>ÌÃÊ £ÈÎ
x°£xÊ Ãi>`}ÊÜÌÊ`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ £Èx
x°£ÈÊ vviVÌÛiÊÕLiÀÊvÊ«>ÀÌiÃÊ £ÈÇ
x°£ÇÊ `iÝÊvÊ«>ÀÌÞÊvÀ>}iÌ>ÌÊ £Èn
È°£Ê À>Ê`ÃÌÀLÕÌÃÊ £nä
È°ÓÊÊ/iÊiÌÀ>ÊÌÊ/iÀiÊ\ÊÀÌÃÊÀÞÊL>ÃiÃÊÊÊ
ÀÌiÀÊÀi>`Ê £n£
È°ÎÊ /iÊiÌÀ>ÊÌÊ/iÀiÊ\Ê*ÌV>Ê>VÌÛÃÌÃÊ £nÎ
Ç°£ÊÊ*À>ÀÞ]ÊÃiV`>ÀÞÊ>`ÊÌiÀÌ>ÀÞÊÃÕÀViÃÊÊÀi>ÌÊÌÊÊ
ÌiÊÀiÌÌÊ7`ÃÊi}Ì>ÌÃ]Ê£{Óq{Ê £n
Ê ÃÌÊvÊ}ÕÀiÃ]Ê/>LiÃÊ>`ÊÝiÃÊÊÊÝ
Ç°ÓÊÊ1 -"ÉÌiÀ>Ì>ÊÕVÊvÊÀVÛiÃÊ}Õ`iÊÌÊÌiÊ
>ÀVÛiÃÊvÊÌiÀ}ÛiÀiÌ>ÊÀ}>â>ÌÃÊÃiiVÌÊÃÌ®Ê £n
Ç°ÎÊ /iÊ1-Ê*ÀiÃ`iÌ>ÊLÀ>ÀiÃÊ ÓäÈ
Ç°{Ê >Ì>Ê>ÀVÛiÃ\ÊÜÀ`Ü`iÊ Óä
n°£Ê "VV>½ÃÊ,>âÀÊ Ó£Ç
n°ÓÊÊÝ>«iÊvÊ>Ê,"\Ê>À}>ÀiÌÊ/>ÌViÀ½ÃÊV«iÌiÊÊ
«ÕLVÊÃÌ>ÌiiÌÃÊ£{xq£äÊ Ó£
n°ÎÊÊ1Ã}ÊÌiÊÜiLÊÌÊV`ÕVÌÊ>ÊL>ÃVÊÃi>ÀVÊvÀÊ«À>ÀÞÊ
`VÕiÌÃÊ>ÌÊÌiÊ*,"Ê ÓÓx
n°{Ê 1Ã}ÊÌiÊÌiÀiÌÊÌÊ>VViÃÃÊ`>Ì>Ê>ÀVÛiÃÊ ÓÓÈ
£ä°£ÊÊ/iÊÀiÊvÊ`ÃVÕÀÃiÊÊÌiÊ«ÌV>Ê`Þ>VÃÊvÊÊ
>`ÕÃÌiÌÊÊÀÌ>]ÊÀ>ViÊ>`ÊiÀ>ÞÊ ÓxÈ
£ä°ÓÊ ÊVÌiÌÊ>>ÞÃÃÊ«ÀiVÌÊ ÓÈä
£ä°ÎÊ ÌiÌÊ>>ÞÃÃÊiÝ>«iÊ ÓÈ£
£ä°{ÊÊÝÌÀ>VÌ}Ê«VÞÊ«ÃÌÃÊvÀÊ«ÌV>ÊÌiÝÌÃÊÕÃ}ÊÊ
ÜÀ`ÃÊ>ÃÊ`>Ì>Ê ÓÈÎ
£ä°xÊ iwÌÊvÊ«>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛ>ÌÊ ÓÈx
£ä°ÈÊ *>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛ>ÌÊV>ÃiÊÃÌÕ`ÞÊ ÓÈÈ
£ä°ÇÊ /iÊÀiÃi>ÀVÊL>À}>Ê ÓÇÓ
£ä°nÊ /iÊ«>ÀÌV«>ÌÊ>ÃÊLÃiÀÛiÀÊ ÓÇÎ
£ä°Ê "LÃiÀÛ>ÌÊÊ>ÊÀi}Õ>ÌÀÞÊ>}iVÞÊ ÓÇÈ
£ä°£äÊ *>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛ>ÌÊÊ«ÀÃÊ ÓÇ
££°£Ê `ÊÌÃÊÀiÃi>ÀVÊÃÌ}>ÌâiÊÌiÊÃV>ÞÊiÝVÕ`i`¶Ê Ónx
££°ÓÊ *ÀV«iÃÊvÊ`>Ì>Ê«ÀÌiVÌÊÊÌiÊ1Ê ÓÈ
£Ó°£Ê i>`ÊÃ`iÊ«ÀLiÃÊÊ«VÞ>}Ê ÎäÇ
ÝÊÊÊÃÌÊvÊ}ÕÀiÃ]Ê/>LiÃÊ>`ÊÝiÃ
Ý
1SFGBDF
/ÃÊ LÊ >ÀÃiÊ ÕÌÊ vÊ ÌiÊ >ÕÌÀÃ½Ê iÝ«iÀiViÊ vÊ Ìi>V}Ê ÀiÃi>ÀVÊ
iÌ`ÃÊ>ÌÊLÌÊÕ`iÀ}À>`Õ>ÌiÊ>`Ê«ÃÌ}À>`Õ>ÌiÊiÛiðÊÊ`}ÊÃ]Ê
ÜiÊÕÃi`Ê>ÊÕLiÀÊvÊÌiÊ`vviÀiÌÊÌiÝÌLÃÊ>Û>>LiÊÊÌiÊ>ÀiÌ°Ê
ÜiÛiÀ]ÊÃÌÊvÊÌiÊÜiÀiÊÜÀÌÌiÊLÞÊÃV}ÃÌÃÊ>`Ê``ÊÌÊÌ>iÊ
>VVÕÌÊvÊÌiÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊii`ÃÊÀÊ`ÃV«>ÀÞÊ«iÀëiVÌÛiÃÊvÊ«Ì
V>ÊÃViViÊ >`ÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>ÌÃ°Ê Õ`}}ÊÌ>ÌÊÜiÊ ÜiÀiÊÌÊÌiÊ
ÞÊ «i«iÊ Ìi>V}Ê Ê ÌÃÊ wi`Ê ÜÃiÊ ii`ÃÊ ÜiÀiÊ ÌÊ VÕÀÀiÌÞÊ
ÃiÀÛi`]ÊÜiÊ`iV`i`ÊÌÊÜÀÌiÊÕÀÊÜÊL]ÊÌÀ`ÕV}Ê>ÊLÀ>`ÊÀ>}iÊ
vÊ iÌ`ÃÊ >ÌÊ >Ê ÌÀ`ÕVÌÀÞÊ iÛiÊ vÀÊ ÌÃiÊ i}>}i`Ê Ê ÌiÊ ÃÌÕ`ÞÊ
vÊ«ÌVÃÊ>`ÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>ÌÃÊÌÀÕ}ÕÌÊÌiÊ}Ãëi>}Ê
ÜÀ`°Ê,iëÃiÃÊÌÊÌiÊwÀÃÌÊi`ÌÊÃÕ}}iÃÌi`ÊÌ>ÌÊÌÃÊÕ`}iiÌÊÜ>ÃÊ
VÀÀiVÌ°Ê/ÃÊÃiV`Êi`Ì]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊÕ«`>Ì}ÊÌiÊ>ÌiÀ>ÊVÕ`i`]Ê
ÃiiÃÊÌÊ Àië`ÊÌÊÌiÊ VÃÌÀÕVÌÛiÊ VÀÌVÃÃÊ>`ÊÃÕ}}iÃÌÃÊ >`iÊ
>LÕÌÊÌiÊwÀÃÌÊi`Ì°ÊÀÊiÝ>«i]ÊÌiÀiÊÃÊ>ÊiÜÊV>«ÌiÀÊÊÀiÃi>ÀVÊ
>`ÊÌiÊ«VÞÊ«ÀViÃð
7iÊ>ÛiÊ>ÃÊ>`iÊ>ÊVÃVÕÃÊivvÀÌÊÊÜÀÌ}ÊÌiÊÃiV`Êi`ÌÊ
ÌÊ LiÊ >ÃÊ ÌiÀ>Ì>Ê >ÃÊ «ÃÃLiÊ Ê ÌiÊ À>}iÊ vÊ ÀiÃi>ÀVÊ VÛiÀi`]Ê
`À>Ü}ÊÊ iÝ>«iÃÊ«>ÀÌVÕ>ÀÞÊvÀÊ VÌiÌ>ÊÕÀ«i]ÊÌiÊ 1-Ê
>`Ê ÕÃÌÀ>>Ê >ÃÊ ÜiÊ >ÃÊ vÀÊ ÌiÊ 1°Ê 7iÊ «iÊ ÕÀÊ Ài>`iÀÃÊ >ÞÊ
LiÊ >LiÊ ÌÊ i«Ê ÕÃÊ vÕÀÌiÀÊ LÀ>`iÊ ÌiÊ À>}iÊ vÊ iÝ>«iÃÊ Ê vÕÌÕÀiÊ
i`ÌðÊ*i>ÃiÊi>Ê>ÞÊÃÕ}}iÃÌÃÊÀÊÌiÀÊvii`L>VÊÊÌiÊLÊÌÊ
Ü°«°}À>ÌJÜ>ÀÜV°>V°Õ°
>ÀÊ>`ÊÕÌâÊÜÕ`ÊiÊÌÊÌ>ÊiÀ}iÊÕÌâÊvÊÌiÊÃÌ
ÌÕÌiÊvÊ*ÌV>Ê-ViVi]Ê1ÛiÀÃÌÞÊvÊiÀi]ÊvÀÊÃÊ>ÃÃÃÌ>ViÊÜÌÊ
ÌiÊ}À>«VÃÊÊÌiÊV>«ÌiÀÃÊÃiÊÜ>ÃÊÀiëÃLiÊvÀÊ`À>vÌ}°ÊÊÌiÊ
>ÕÌÀÃÊÜÕ`ÊiÊÌÊÌ>Ê-ÌiÛiÊii`ÞÊ>ÌÊ*>}À>ÛiÊ>V>Ê
vÀÊÌiÊVÃViÌÕÃ]ÊÌÀÕ}Ê>`Êi}>}i`ÊÜ>ÞÊiÊ>ÃÊV>ÀÀi`ÊÕÌÊ
ÃÊÀiÊ>ÃÊ«ÕLÃiÀ]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊ>ÞÕÃÊÀiviÀiiÃÊvÀÊÌiÀÊi«vÕÊ
ÃÕ}}iÃÌð
*/,Ê1, ]Ê, Ê Ê1/<]Ê79 Ê, /Ê Ê<Ê9/"  ,9
/iÊ>ÕÌÀÊ>`Ê«ÕLÃiÀÃÊ>ÀiÊ}À>ÌivÕÊÌÊÌiÊvÜ}ÊvÀÊ«iÀÃÃÊÌÊÀi«À`ÕViÊ
V«ÞÀ}ÌÊ >ÌiÀ>\Ê Ãi«Ê ,ÜÌÀiiÊ >ÀÌ>LiÊ /ÀÕÃÌÊ vÀÊ />LiÊ {°£ÆÊ >ViÃÌiÀÊ
1ÛiÀÃÌÞÊ*ÀiÃÃÊvÀÊ/>LiÊ{°ÓÆÊ1 -"ÊvÀÊÝÊÇ°ÓÆÊ >Ì>ÊÀVÛiÃÊvÊÕÃÌÀ>>Ê
vÀÊÝÊÇ°{ÆÊ->}iÊ*ÕLV>ÌÃÊvÀÊ}ÕÀiʣ䰣°ÊÛiÀÞÊivvÀÌÊ>ÃÊLiiÊ>`iÊÌÊVÌ>VÌÊ
>ÊÌiÊV«ÞÀ}Ì`iÀÃ]ÊLÕÌÊvÊ>ÞÊ>ÛiÊLiiÊ>`ÛiÀÌiÌÞÊÌÌi`ÊÌiÊ«ÕLÃiÀÊ
ÜÊLiÊ«i>Ãi`ÊÌÊ>iÊÌiÊiViÃÃ>ÀÞÊ>ÀÀ>}iiÌÃÊ>ÌÊÌiÊi>ÀiÃÌÊ««ÀÌÕÌÞ°
Ý
-JTUPG"CCSFWJBUJPOT
"14" "NFSJDBO1PMJUJDBM4DJFODF
"TTPDJBUJPO
"3$)0/ "SDIJWFTPOMJOF
"4&"/ "TTPDJBUJPOPG4PVUIFBTU
"TJBO/BUJPOT
##$ #SJUJTI#SPBEDBTUJOH
$PSQPSBUJPO
#4" #SJUJTI4PDJPMPHJDBM
"TTPDJBUJPO
$&14 $FOUSFGPS&VSPQFBO1PMJDZ
4UVEJFT
$&44%" $PVODJMGPS&VSPQFBO4PDJBM
4DJFODF%BUB
%FGSB %FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOU'PPEBOE
3VSBM"GGBJST
&#1. &WJEFODFCBTFE
QPMJDZNBLJOH
&101 &MFDUJPOT1BSUJFTBOE
0QJOJPO1PMMT
&43$ &DPOPNJDBOE4PDJBM
3FTFBSDI$PVODJM
&6 &VSPQFBO6OJPO
'0* 'SFFEPNPG*OGPSNBUJPO"DU
'364
'PSFJHO3FMBUJPOTPGUIF
6OJUFE4UBUFT
(/1 (SPTT/BUJPOBM1SPEVDU
)%* )VNBO%FWFMPQNFOU*OEFY
*3 *OUFSOBUJPOBMSFMBUJPOT
*3" *SJTI3FQVCMJDBO"SNZ
-4& -POEPO4DIPPMPG
&DPOPNJDT
.&1 .FNCFSPGUIF&VSPQFBO
1BSMJBNFOU
.03* .BSLFUBOE0QJOJPO
3FTFBSDI*OUFSOBUJPOBM
/"*- /BUJPOBM"SDIJWFT
*OGPSNBUJPO-PDBUPS
/"3" /BUJPOBM"SDIJWFTBOE
3FDPSE"ENJOJTUSBUJPO
/"50 /PSUI"UMBOUJD5SFBUZ
0SHBOJ[BUJPO
/*$& /BUJPOBM*OTUJUVUFGPS)FBMUI
BOE$MJOJDBM&YDFMMFODF
/10 /POQBSUJDJQBOU
0CTFSWBUJPO
/3" /BUJPOBM3FHJTUFSPG
"SDIJWFT
/4' /BUJPOBM4DJFODF
'PVOEBUJPO
0&$% 0SHBOJTBUJPOGPS&DPOPNJD
$PPQFSBUJPOBOE
%FWFMPQNFOU
03$ 0QJOJPO3FTFBSDI$FOUSF
1"' 1PTUDPEF"EESFTT'JMF
11& 1PMJUJDT1IJMPTPQIZ
&DPOPNJDT
13 QSPQPSUJPOBMSFQSFTFOUBUJPO
13&. 1SJNF.JOJTUFST0GmDF
130 1VCMJD3FDPSE0GmDF
130$"5 1VCMJD3FDPSE0GmDF
$BUBMPHVFPOMJOF
130/* 1VCMJD3FDPSE0GmDFPG
/PSUIFSO*SFMBOE
14" 1PMJUJDBM4UVEJFT"TTPDJBUJPO
3"& 3FTFBSDI"TTFTTNFOU
&YFSDJTF
3$&1 3PZBM$PNNJTTJPOGPS
&OWJSPONFOUBM1PMMVUJPO
3&-6 3VSBM&DPOPNZBOE-BOE
6TFQSPHSBNNF
43" 4PDJBM3FTFBSDI"TTPDJBUJPO
6/ 6OJUFE/BUJPOT
6/.*, 6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO
,PTPWP
850 8PSME5SBEF0SHBOJ[BUJPO
£
*OUSPEVDUJPO
.FUIPET.FUIPEPMPHZBOE
.BLJOH4FOTFPGUIF4UVEZ
PG1PMJUJDT
*ÌVÃÊÃÊ>LÕÌÊ«ÜiÀ°Ê-ÌÕ`Þ}ÊÌiÊ`ÃÌÀLÕÌÊ>`ÊiÝiÀVÃiÊvÊ
«ÜiÀÊÃ]ÊÜiÛiÀ]Êv>ÀÊvÀÊÃÌÀ>}ÌvÀÜ>À`°ÊÞÊÌÃÊÛiÀÞÊ>ÌÕÀi]Ê
>ÃÊ-ÌiÛiÊÕiÃÊ£Ç{®Êv>ÕÃÞÊLÃiÀÛi`]ÊÌiÊiÝiÀVÃiÊvÊ«ÜiÀÊ
ÛÛiÃÊ >Ê VyVÌÊ vÊ ÌiÀiÃÌÃÊ V>À>VÌiÀâi`Ê LÞÊ LÃiÀÛ>LiÊ ÀÊ
>ÌiÌÊVyVÌÊÀÊV>ÊÌ>iÊ«>ViÊÊ>ÊVÌiÝÌÊ`>Ìi`ÊLÞÊ«iÀÃÕ>
Ã]Ê`ÕViiÌ]Ê>«Õ>ÌÊÀÊÌiÀÊvÀÊvÊyÕiViÊLÀ>`ÞÊ
VViÛi`°
/iÊÃÕLiVÌÊ>ÌÌiÀÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊÌiÀivÀiÊ«ÀiÃiÌÃÊ«>ÀÌV
Õ>ÀÊ«ÀLiÃÊvÀÊÌiÊÀiÃi>ÀViÀ°Ê7ÃiÊÛiÜÃÊ>ÀiÊÜiÊÌÊLiiÛi¶Ê
>ÊÜiÊ>VVi«ÌÊÌiÊ«ÕLVÊÃÌ>ÌiiÌÃÊvÊÕÀÊiiVÌi`ÊÀÊiiVÌi`®Ê
i>`iÀÃ¶Ê ÜÊ V>Ê ÜiÊ VÃiÊ LiÌÜiiÊ ÌÜÊ Ãii}ÞÊ «>ÕÃLiÊ
>VVÕÌÃÊvÊÌiÊÃ>iÊ«ii¶
/iÊ >LÌÞÊ ÌÊ ÀiÃi>ÀV]Ê >`Ê ÌiÀivÀiÊ «ÀÛ`iÊ iÛ`iViÊ ÌÊ
VÀÀLÀ>ÌiÊ>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊÛiÜÊvÊÌiÊÜÀ`]ÊÃÊVi>ÀÞÊÛÌ>ÊÌÊÌiÊ
`ÃV«iÊvÊ «ÌV>ÊÃViVi°ÊÊv>VÌ]Ê ÜiÊÜÕ`ÊV>ÊÌ>ÌÊ VÀÌ
V>ÊÀiyiVÌÊÊiÌ`ÊÃÊiÊvÊÌiÊ>>ÀÃÊvÊÌiÊ`ÃV«i]Ê
Ãi«>À>Ì}ÊÌiÊ>V>`iVÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊvÀÊ«ÌV>ÊÕÀ>Ã°Ê
iÌ`Ã]Ê >vÌiÀÊ >]Ê >ÀiÊ ÌÀÃV>ÞÊ i`Ê ÌÊ ÀiÃi>ÀVÊ w`}ðÊ
7ÌÕÌÊÌiÊÌiÀÛiÜ]ÊÜÊVÕ`ÊÜiʵÕiÃÌÊi>`iÀÃÊÊiÛiÌÃÊ
vÊ ÌiÊ `>Þ¶Ê 7ÌÕÌÊ >>ÞÃÃÊ vÊ `VÕiÌÃÊ >`Ê >ÀVÛiÃ]Ê ÜÊ
VÕ`ÊÜiÊ«iViÊÌ}iÌiÀÊÌiÊV«iÝÊV>ÊvÊ«>ÃÌÊiÛiÌöÊ7ÌÕÌÊ
ÃÕÀÛiÞÃÊ >`Ê ÃÌ>ÌÃÌV>Ê >>ÞÃÃ]Ê ÜÊ VÕ`Ê ««Õ>ÀÊ «Ê LiÊ
Õ`}i`Ê >`Ê ÌiÊ V>ÃÊ vÊ ÌiÊ }ÛiÀiÌÊ LiÊ >ÃÃiÃÃi`¶Ê Ê ÃÀÌ]Ê
ÜÌÕÌÊ V>ÀivÕÞÊ `iÃ}i`Ê ÀiÃi>ÀVÊ iÌ`ÃÊ ÃiÀÕÃÊ «ÌV>Ê
ÃViViÊÜÕ`ÊLiÊ«ÃÃLi°
Ê ÌÃÊ }ÌÊ ÌÊ ÃÊ ÃiÜ>ÌÊ ÀVÊ Ì>ÌÊ ÜiÊ ÌiÀiÊ >ÀiÊ >ÞÊ
>VVÕÌÃÊvÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊ«ÀViÃÃÊÊV}>ÌiÊ`ÃV«iÃÊÃÕVÊ>ÃÊÃV
}ÞÊ>`Ê«ÃÞV}Þ]ÊÌiÀiÊ>ÀiÊÀi>ÌÛiÞÊviÜÊÌiÝÌÃÊÌ>ÌÊ«ÀÛ`iÊ
>ÊÌÀ`ÕVÌÊÌÊÌiÊÀ>}iÊvÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊ>Û>>LiÊÌÊÌiÊ
ÓÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ÃÌÕ`iÌÊ vÊ «ÌV>Ê ÃViVi°Ê "ÕÀ]Ê Ài>ÌÛiÞÊ `iÃÌ]Ê >Ê ÃÊ >iÊ
}`ÊÌÃÊ`iwViVÞÊ>`ÊÊÃÊ`}Ê«ÀÛ`iÊÌiÊiViÃÃ>ÀÞÊvÕ`>
ÌÊvÀÊÃÌÕ`iÌÃÊvÊ«ÌVÃÊÌÊ«À}ÀiÃÃÊÌÊÀiÊ>`Û>Vi`ÊÌiÝÌÃÊÊ
ÌiÊ>Ài>ÃÊvʵÕ>Ì>ÌÛiÊ>`ʵÕ>ÌÌ>ÌÛiÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊ}]Ê
i>iÊ>`Ê6iÀL>]Ê£{ÆÊÀÞ>]ÊÓää£ÆÊ`iÊ6>ÕÃ]ÊÓä䣮°
(VJEJOHUIFNFT
iëÌiÊ ÃiÊ iÛÌ>LiÊ >`Ê ÜiVi®Ê `vviÀiViÃÊ Ê i«>ÃÃ]Ê
ÌiÊ>ÕÌÀÃÊvÊÌÃÊLÊ>ÀiÊVÌÌi`ÊÌÊÌÀiiÊ}Õ`}Ê«ÀV«iÃÊ
ÜVÊ`iÃiÀÛiÊÃiÊiÕV`>Ì\
QÊ ÀiV}ÌÊvÊ ÌiÊ«ÀÌ>ViÊvÊ«>ÕÃLi]ÊÛ>`Ê>`ÊÀi>LiÊ
iÛ`iViÊÊ«ÌV>ÊÃViVi
QÊ ÀiV}ÌÊ vÊ ÌiÊ «ÀÌ>ViÊ vÊ ÌiÀÞ]Ê vÊ ÌiÊ ÛiÜÊ Ì>ÌÊ >Ê
Üi`}iÊÃÊVVi«ÌÕ>ÞÊvÀi`
QÊ ÀiV}ÌÊvÊÌiÊ«ÀÌ>ViÊvÊÌiÀ>ÊVÃÃÌiVÞ]ÊÃ«VÌÞÊ
>`ÊwÌÊLiÌÜiiÊÀiÃi>ÀVÊ`iÊ>`ʼÀi>ÌÞ½ÊÜiÛiÀÊÌÃÊ>ÞÊ
LiÊVViÛi`®°
8IBUDPVOUTBTFWJEFODF
Ê>Ê`iVÀ>VÞÊiÛiÀÞi]ÊÌÊÃÊÃ>`]ÊÃÊiÌÌi`ÊÌÊ`Ê>`ÊiÝ«ÀiÃÃÊ
>Ê«°Ê/>ÌÊ`iÃÊÌ]ÊvÊVÕÀÃi]Êi>ÊÌ>ÌÊiÛiÀÞÊ«ÊÃÊ
iµÕ>ÞÊÛ>`ÊÀÊyÕiÌ>°ÊÊiÛiÀÞ`>ÞÊVÛiÀÃ>ÌÃÊ>LÕÌÊ«
ÌVÃ]Ê ÌiÊ ÕÃiÊ vÊ ÌiÊ >iV`ÌiÊ ÃÊ Ài}>À`i`Ê >ÃÊ >Ê >VVi«Ì>LiÊ vÀÊ
vÊiÛ`iVi°ÊÊ>V>`iVÊ`ÃVÕÃÃ]Ê«ÕÀiÞÊ>iV`Ì>ÊiÛ`iViÊÃÊ
vÀÜi`ÊÕ«ÊÀiÊvÌiÊÌ>ÊÌÊLiV>ÕÃiÊÌÊÀiÃÕÌÃÊÊÌiÊ`
Û`Õ>ÃÌVÊv>>VÞÊÌ>ÌÊÃ]Ê}iiÀ>â}ÊvÀÊÌiÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊÌÊÌiÊ
}iiÀ>®°Ê/ÕÃÊ>Ê Vi}iÊ ÃÌÕ`iÌÊ >ÞÊ Ã>ÞÊÌÊ>ÌiÀ]Ê ¼ÞÊ vÀi`Ê
Ã½ÌÊÀi}ÃÌiÀ}ÊÌÊÛÌiÊLiV>ÕÃiÊiÊÌÃÊ̽ÃÊ«ÌiÃð½Ê"iÊVÕ`Ê
ÌÊÕÃiÊÌÃÊÛiÜÊ>ÃÊ>ÊL>ÃÃÊvÀÊ}iiÀ>â>ÌÃÊ>LÕÌÊÛÌiÀÊÀi}Ã
ÌÀ>ÌÊÀ>ÌiÃÊ>}Ê>ÊiÀV>ÊVi}iÊÃÌÕ`iÌð
/iÊ ÃÞÃÌi>ÌVÊ ÃÌÕ`ÞÊ vÊ «ÌVÃÊ ÛÛiÃÊ ÌiÊ >ÃÃiLÞÊ vÊ
iÛ`iViÊ>`ÊÃÕLiVÌ}ÊÌÊÌÊÛ>ÀÕÃÊvÀÃÊvÊÌiÃÌÃÊvÊÌÃÊÀi>LÌÞÊ
>`ÊÛ>`ÌÞÊLÀ>`ÞÊëi>}ÊÜiÌiÀÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊÃÊÀi«V>LiÊ
>`ÊÜiÌiÀÊÌÊvviÀÃÊ>Êi>ÃÊvÊÃÌÕ`Þ}ÊÌiÊÌiÀiÃÊ>`ÊVVi«ÌÃÊ
Li}Ê>>ÞÃi`®°Ê1iÊÌiÊÃÌÕ>ÌÊÊ>ÌÕÀ>ÊÃViViÊÜiÀi]ÊÌÊÃÊ
vÌiÊ>À}Õi`]ÊÌiÀiÊ>ÀiÊÃÌ>`>À`âi`Ê>`Ê>VVi«Ìi`Êi>ÃÕÀiÃ]ÊÃV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊ>ÀiÊÀiÊ>Ü>ÀiÊÌ>ÌÊÌiÀiÊÃÊ>ÊÀ>}iÊvÊÌiVµÕiÃÊÌ>ÌÊ
ÌiÞÊV>ÊVÃiÊvÀÊ>`Ê>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊ«ÀLiÊ`iÃÊÌÊiViÃÃ>À
Ê ÌÀ`ÕVÌÊÊÊÎ
ÞÊÃÕ}}iÃÌÊ>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊiÌ`°ÊÊÌÃÊÃiÃiÊÜiÊÜÕ`Ê>}ÀiiÊÜÌÊ
ÌiÊ«ÃÌÊÌ>iÊLÞÊ>ÀÃÊ>`Ê-ÌiÀÊÓääÓ]Ê«°Ê{®ÊÌ>Ìʼ«ÌV>Ê
ÃViViÊÃÊiÀVi`ÊLÞÊÌiÊÛ>ÀiÌÞÊvÊ>««À>ViÃÊÌ>ÌÊ>ÀiÊ>`«Ìi`Ê
ÜÌÊÕÀÊ`ÃV«i½°ÊiÊ>ÌiÀÊV«>ÊLÊÊÌÃÊÃiÀiÃ]Ê
*ÌV>Ê>ÞÃÃÊLÞÊÊ>Þ]ÊÌÃÊLÊÃÊVViÀi`ÊÜÌʼÌiÊ
`ÛiÀÃÌÞÊvÊ>>ÞÌV>ÊÃÌÀ>Ìi}iÃÊ>Û>>LiÊÌÊÌÃiÊi}>}i`ÊÊÌiÊ
>>ÞÃÃÊ vÊ ºÌiÊ «ÌV>»½Ê >Þ]Ê ÓääÓ]Ê «°Ê Ó®°Ê /iÀiÊ ÃÊ Ê iÊ
VÀÀiVÌÊiÌ`]ÊiÛiÊvÀÊ>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊÌÞ«iÊvÊÀiÃi>ÀV°Ê¼vviÀiÌÊ
ÃV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ >««À>VÊ ÌiÊ ÜÀ`Ê ÜÌÊ `vviÀiÌÊ >ÃÃÕ«ÌÃÊ
>LÕÌÊÜÊÌÊ>VÌÕ>ÞÊÃ]Ê>`ÊÜÊÌiÞÊÃÕ`Ê>««À«À>ÌiÞÊÃÌÕ`ÞÊ
Ì°ÊÃÊ>ÊVÃiµÕiVi]ÊÃÌ>`>À`ÊiÌ`ÃÊ>ÀiÊÕÃi`ÊÊ`vviÀiÌÊÜ>ÞÃ]Ê
ÜiÊi«Þi`ÊLÞÊÃViÌÃÌÃÊV}ÊvÀÊ`vviÀiÌÊiÌ`}
V>Ê«iÀëiVÌÛiýÊÃiÃÊ>`ÊÕÌÃi]ÊÓääÇ]Ê«°ÊÇ®°ÊÜiÛiÀ]ÊÌiÀiÊ
>ÀiÊVÀÀiVÌÊÜ>ÞÃÊvÊÕÃ}ÊiÌ`ÃÊÃÊÌ>ÌÊÌiÊÀiÃÕÌÃÊÌiÞÊ«À`ÕViÊ
V>ÊLiÊÀii`ÊÕ«]Ê>ÌÊi>ÃÌÊÜÌÊÌiÊÌiÀÃÊvÊÌiÀÊÜÊÌ>
ÌðÊ/ÃÊLÊÃiiÃÊÌÊÃÕ}}iÃÌÊÜiÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊiÌ`ÃÊ}ÌÊ
LiÊ>««À«À>Ìi]ÊÜÊÌiÞÊV>ÊLiÊÕÃi`ÊÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊ>`Ê
Ü>ÌÊÌiÀÊÃÌÀi}ÌÃÊ>`ÊÌ>ÌÃÊ>Ài°
5IFJOFWJUBCJMJUZPGDPODFQUVBMJ[BUJPO
ÞÊÃiÀÕÃÊVÃ`iÀ>ÌÊvÊiÌ`ÊÊÃV>ÊÃViViʵÕVÞÊÀÕÃÊ
ÌÊ ÌiÊ ÌÀÞÊ µÕiÃÌÊ vÊ ÌiÊ Ài>ÌÃ«Ê LiÌÜiiÊ i«ÀV>Ê
LÃiÀÛ>ÌÊ>`Ê ÌiÀÞÊ ÀÊ VVi«ÌÕ>â>ÌÊ->ÞiÀ]Ê £Ó]Ê «°Ê{x®°Ê
"ViÊÌÊÃÊ>VVi«Ìi`ÊÌ>ÌÊv>VÌÃÊ`ÊÌʼëi>ÊvÀÊÌiÃiÛiýÊ>ÀÀ]Ê
£È{®Ê LÕÌÊ Ì>ÌÊ >Ê Õ`iÀÃÌ>`}Ê Ì>iÃÊ «>ViÊ ÜÌÊ >Ê VVi«ÌÕ>Ê
vÀ>iÜÀ]Ê ÜiÊ >ÛiÊ Li}ÕÊ ÌÊ VÀÃÃÊ ÌiÊ `Û`iÊ LiÌÜiiÊ VÊ
ÃiÃiÊÕ`iÀÃÌ>`}ÃÊvÊÌiÊÜÀ`Ê>`ÊÃV>ÊÃViVi°ÊÕÌÊÜ>ÌÊ ÃÊ
i>ÌÊ LÞÊ ÌiÀÞ¶Ê ->ÞiÀÊ £Ó]Ê «°Ê xä®Ê `V>ÌiÃÊ Ì>ÌÊ ÌiÊ ÌiÀÊ ÃÊ
ÕÃi`ÊÊ>ÌÊi>ÃÌÊÌÀiiÊ«ÀÌ>ÌÊÃiÃiÃ\Ê>ÃÊ>ÊÀ`iÀ}vÀ>iÜÀÊ
ÀÊÃiÌÊ vÊL>V}ÀÕ`Ê>ÃÃÕ«ÌÃÆÊ >ÃÊVVi«ÌÕ>â>Ì]ÊÊ ÜVÊ
¼ÌÊÌiÀâi½Êi>ÃÊÌÊ«ÀiÃVÀLiÊ>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊÜ>ÞÊvÊÌ}Ê>LÕÌÊ
ÌiÊÜÀ`ÆÊ>`Ê>ÃÊ>ÊÞ«ÌiÃÃ]ÊiÝ«>>ÌÊÀÊÌiÃÌ>LiÊ«À«ÃÌ°Ê
ÜiÛiÀÊÌiÊÌiÀÊÃÊ`iwi`Ê>`ÊÌÊÃÊÛÌ>ÊÌ>ÌÊÃÌÕ`iÌÃÊ«>ÞÊ>ÌÌi
ÌÊÌÊÌiÃiÊ`vviÀiÌÊÕÃ>}iî]ÊÌÊÃÊÜÊÜ`iÞÊ>VVi«Ìi`ÊÌ>ÌÊÌiÀiÊ
V>Ê LiÊ Ê ¼ÌiÀÞiÕÌÀ>½Ê ÌiÀ«ÀiÌ>ÌÊ vÊ iÛiÌÃ°Ê Ê ÌiÊ £ÎäÃÊ
>ÀÊ>iÊVi`ÊÌiÊÌiÀʼÀi>ÌÃ½ÊÌÊ`iÌiÊÌ>ÌÊÜ
i`}iÊÕÃÌÊ>Ü>ÞÃÊLiÊÜi`}iÊvÀÊ>ÊViÀÌ>Ê«ÃÌÊiÀ}iÀÊ>`Ê
ÕV>]Ê£ÈÇ]Ê«°ÊÓÓ®Ê>`ÊÀiÊÀiViÌÞÊÌiÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>
ÌÃÊÌiÀÃÌÊ,LiÀÌÊÝÊ£È]Ê«°ÊnÇ®ÊÀiÃÌ>Ìi`ÊÌÃÊ>ÃÊÌiÊÛiÜÊÌ>ÌÊ
¼ÌiÀÞÊÃÊ>Ü>ÞÃÊvÀÊÃii]Ê>Ü>ÞÃÊvÀÊÃiÊ«ÕÀ«Ãi½°
{ÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
/iÊ>ÕÌÀÃÊvÊÌÃÊLÊ>Ûi]ÊÊiÊV>Ãi]Ê`>iÌÀV>ÞÊ««Ãi`Ê
ÌiÀiÌV>Ê >««À>ViÃÊ >ÀÝÃÌÊ >`Ê «ÕÀ>ÃÌÉ7iLiÀ>®]Ê LÕÌÊ ÜiÊ
Ã>ÀiÊ>ÊÃÃÌiViÊÊÌiÊ«ÀÌ>ViÊvÊÌiÀÞÊ>`ÊVVi«ÌÕ>â>
Ì°Ê/ÃÊÃÊ«iÀ>«ÃÊ>Ê>ëiVÌÊvÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊÌÊÜVÊiÜÊ
ÃÌÕ`iÌÃÊ >ÀiÊ «>ÀÌVÕ>ÀÞÊ ÀiÃÃÌ>Ì°Ê /iÞÊ ÜÊ LiÊ v>>ÀÊ ÜÌÊ ÌiÊ
VµÕ>ÊÃÌ>ÌiiÌʼ/>̽ÃÊ>ÊÀ}ÌÊÊÌiÀÞÊLÕÌÊ°°°½Ê>`ÊÜÌÊÌiÊ
ÕÃiÊvʼ>V>`iV½Ê>ÃÊ>ÊÃÞÞÊvÀʼÀÀiiÛ>̽]Ê>`ÊÌÊÃiÊiÝÌiÌÊ
ÌÊÃÊÌÀÕiÊÌ>ÌÊ>ÊÌiÀÞÊÌ>ÌÊ`iÃÊÌÊÃ>ÞÊ>ÞÌ}Ê>LÕÌÊ«À>VÌViÊÃÊ
Ã«ÞÊ>ÊViVÌÊvÊ>LÃÌÀ>VÌðÊÌÊÃ]ÊÜiÛiÀ]Ê«ÀÌ>ÌÊÊÌiÊ
ÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊ>ÌÊÌiÊÛiÀÞÊi>ÃÌÊÌÊ>ÛiÊ>ÊÌiÀÞÊvÊ«ÜiÀÊÜÊÌÊ
ÃÊ>VµÕÀi`]ÊiÝiÀVÃi`Ê>`Ê`ÃÌÀLÕÌi`®]Ê>ÊÌiÀÞÊvÊÌiÊÃÌ>ÌiÊÜ>ÌÊ
ÜiÊi>ÊLÞÊÌÊ>`ÊÜÊÌÊÃÊÃÌÕ>Ìi`ÊÊ>ÊLÀ>`iÀÊÃV>ÊVÌiÝÌ®Ê
>`Ê>ÊViÀiÌÊiÌ`}V>Ê«ÃÌÊÜVÊÕ`iÀ«ÃÊÃÕLÃÌ>
ÌÛiÊÀiÃi>ÀV°Ê7iÊÃ>ÀiÊÌiÊ>LÌÊvÊÃiÃÊ>`ÊÕÌÃi\Ê
Ê ÌiÊ i`]Ê ÜiÊ «iÊ ÌÊ iVÕÀ>}iÊ ÃÌÕ`iÌÃÊ ÌÊ LiViÊ ÀiÊ
>Ü>ÀiÊ vÊ ÌiÀÊ ÜÊ iÌ`}V>Ê «ÃÌÃÊ >`Ê ÜÊ ÌiÃiÊ
}ÌÊ>vviVÌÊÌiÀÊÀiÃi>ÀV°Ê7iÊ>ÃÊ«iÊÌÊ>iÊÃÌÕ`iÌÃÊÀiÊ
>Ü>ÀiÊvÊÌiÊÛ>ÀÕÃÊÜ>ÞÃÊÊÜVÊiÌ`ÃÊV>ÊLiÊi«Þi`Ê
ÊÃV>ÊÃViViÊ«ÀiVÌðÊÃiÃÊ>`ÊÕÌÃi]ÊÓääÇ]Ê«°Êή
Ê ÌÃÊ ÃiÃiÊ ÌÊ ÃÊ ÌiÊ `i«ÞiÌÊ vÊ >Ê ÌiÀiÌV>Ê vÀ>iÜÀÊ
Ì>ÌÊ`vviÀiÌ>ÌiÃÊ«ÌV>ÊÃViViÊvÀÊÌiÀÊvÀÃÊvÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ
«ÌVðÊ-iÀÕÃÊÕÀ>ÃÊÃÊvÌiÊvÊ>ÊÛiÀÞÊ}ÊÃÌ>`>À`ÆÊ`ii`]Ê
ÕÀ>ÃÌÃÊ >ÛiÊ ÜÀÌÌiÊ ÃiÊ iÝViiÌÊ LÃÊ >LÕÌÊ «ÌVÃÊ vÀÊ
iÝ>«i]ÊÀÌÌ>]Ê£È{ÆÊÀi`>]Ê£nÊ>`ÊÓääÓ®°ÊÕÌ]ÊÜiÛiÀÊ
ÜiÊÜÀÌÌiÊ>`ÊÜiÊvÀi`ÊÌÊ>ÞÊLi]Ê>Ê>ÀÌViÊÊ/iÊV
ÃÌÊÀÊÌiÊ iÜÊ9ÀÊ/iÃ]ÊiÛiÊÌÕ}ÊÌÊ>ÞÊ`À>ÜÊÊ>V>`iVÊ
ÀiÃi>ÀV]Ê ÃÊ ÌÊ ÌiÊ Ã>iÊ >ÃÊ >Ê «iViÊ vÊ >V>`iVÊ ÀiÃi>ÀV°Ê ÌÊ ÜÊ
>ÛiÊ>ÊÀiÊi`>ÌiÊÌivÀ>iÊ>`Ê>ÞÊÌiÀiÌV>ÊvÀ>iÜÀÊ
>ÞÊLiÊ«VÌ°ÊV>`iVÃ]ÊLÞÊVÌÀ>ÃÌ]Ê>ÞÊÕ`iÀÌ>iÊÀiÃi>ÀVÊÊ
>ÌÌiÀÃÊÌ>ÌÊÃiiÊÌÊLiÊvÊÌÌiÊi`>ÌiÊÀiiÛ>Vi]ÊLÕÌÊÜÊÃÌÀÛiÊ
ÌÊVÌÀLÕÌiÊÌÊLÌÊÌiÀiÌV>Ê>`Êi«ÀV>Ê`iL>Ìið
ÊÃÀÌ]Ê«ÌV>ÊÃViViÊÃÊÌÊÃ«ÞʼÃÌÀÞÌi}½]ÊiÛiÊ}ÛiÊ
ÌiÊ«ÀÌ>ViÊvÊ>ÀÀ>ÌÛiÃÊÌÊVÃÌÀÕVÌÛÃÌðÊ,>ÌiÀ]ÊÃÞÃÌi>ÌVÊ
>>ÞÃÃ]Ê>ÃÊ>ÞÊÓääÓ]Ê«°ÊÈ{®Ê«ÌÃÊÕÌ]ÊÃÊL>Ãi`ÊÊ>Ê>ÃÃiÃÃ
iÌÊvÊÜ>̽ÃÊÕÌÊÌiÀiÊÌÊÜÊ>LÕÌ]ÊÜ>ÌÊV>ÊÜiÊ«iÊÌ®Ê
ÜÊ>LÕÌÊ Ì]Ê>`ÊÜÊ V>ÊÜiÊ}Ê >LÕÌÊ>VµÕÀ}ÊÌ>ÌÊ Ü
i`}i°Ê/ÃÊi>ÃÊÌ>ÌÊiÌ`}ÞÊ>ÊÃÌÕ`ÞÊvÊÌiÊ«ÀV«iÃÊ>`Ê
ÌiÀiÃÊÜVÊ}Õ`iÊÌiÊVViÊvÊiÌ`®ÊV>ÊLiÊ`ÃÌ}ÕÃi`Ê
vÀÊ «>ÀÌVÕ>ÀÊ ÀiÃi>ÀVÊ iÌ`ÃÊ iÌiÊ ÌiÀÛiÜ}Ê ÀÊ >ÀVÛ>Ê
>>ÞÃÃ®Ê >ÌÕ}]Ê >ÃÊ ->ÞiÀÊ £Ó]Ê «°Ê Î®Ê V>ÕÌÃ]Ê ¼iÌ`
Ê ÌÀ`ÕVÌÊÊÊx
}ÃÌÃÊ ii`Ê ÌÊ ÀiiLiÀÊ Ì>ÌÊ >ÌÕ}Ê iÌ`Ê «iÃÊ }Õ`>Vi]Ê
ÀiÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊ>ÀiÊÌiÊi`ÕÊ>`ÊÕÌViÊvÊÀiÃi>ÀVÊ«À>V
ÌViÆÊÌiÊi`ÕV>ÌÀÃÊÌiÃiÛiÃÊ>ÛiÊÌÊLiÊi`ÕV>Ìi`ÊqÊÜÌÊvÀiµÕiÌÊ
ÀivÀiÃiÀÊVÕÀÃiý°
,FFQJUTJNQMF
>Þ]Ê >}Ã`iÊ ÕÀÊ i«>ÃÃÊ Ê ÀiÃi>ÀVÊ Ì>ÌÊ ÃÊ ÌiÀiÌV>ÞÊ
vÀi`]Ê>`ÊÌ>ÌÊÃÊ«iÊÌÊÌiÊÕÃiÊvÊ>ÊÛ>ÀiÌÞÊvÊiÌ`Ã]ÊÜiÊ
ÜÕ`Ê ÃÌÀiÃÃÊ ÌiÊ ii`Ê ÌÊ Ì>iÊ >VVÕÌÊ vÊ ÌiÊ «ÀV«iÊ vÊ «>ÀÃ
Þ°Ê7>ÊvÊ"VV>ÊÜ>ÃÊ>Ê>ÃÌÊÀ>VÃV>ÊÊÜ]Ê
>ÌÕ}ÊiÊÛi`ÊÊi`iÛ>ÊÌiÃÊ>««ÀÝ>ÌiÞÊvÀÊ£Ón{ÊÌÊ
£Î{®]ÊÃÊÃiiÊ>ÃÊ>ÊiÞÊw}ÕÀiÊÊÌiÊ`iÛi«iÌÊvÊ`iÀÊÃV>Ê
ÃViVi°ÊiÊLÕÌÊÊÀÃÌÌi½ÃÊ«ÀV«iÊÌ>ÌÊiÌÌiÃÊÕÃÌÊÌÊLiÊ
ÕÌ«i`ÊLiÞ`ÊÜ>ÌÊÃÊiViÃÃ>ÀÞ°ÊÊÌiÀÊÜÀ`Ã]ÊÃV>ÊÃVi
ÌÃÌÃÊÃÕ`ÊÃiiÊÌÊLÕ`Êii}>ÌÊ`iÃÊÌ>ÌÊâiÊÌiÊÕLiÀÊ
vÊ iÝ«>>ÌÀÞÊ Û>À>LiÃÊ ÕÃi`°Ê /iÊ Ã«iÃÌÊ ÌiÀÞÊ Ì>ÌÊ wÌÃÊ ÌiÊ
v>VÌÃÊvÊ>Ê«ÀLiÊÃÊÌiÊiÊÌ>ÌÊÃÕ`ÊLiÊÃiiVÌi`°ÊÀÊ>ÊÃiÌÊvÊ
ÌiÀÜÃiÊiµÕÛ>iÌÊ`iÃÊvÊ>Ê}ÛiÊ«ii]ÊÌiÊÃ«iÃÌÊ
iÊÃÕ`ÊLiÊVÃi°
-V>Ê >`Ê «ÌV>Ê Ài>ÌÞÊ ÃÊ }ÞÊ V«iÝÊ >`Ê «ÀL>LÞÊ
LiV}Ê ÀiÊ Ã°Ê ÀÊ iÝ>«i]Ê VÃ`iÀÊ ÌiÊ iiÀ}iViÊ vÊ ÌiÊ
ÕÀ«i>Ê1Ê>ÃÊ>ʼ«ÃÌ`iÀ½ÊvÀÊvÊÕÌiÛiÊ}ÛiÀ>Vi°Ê
"ÕÀÊVÛiÌ>Ê`iÃÊvÊÌiÊÃÌ>ÌiÊÀÊvÊÌiÀ>Ì>ÊÀ}>â>
ÌîÊ>ÞÊÌÊÀi>`ÞÊLiÊ>LiÊÌÊV«iÊÜÌÊÌ°ÊÜiÛiÀ]ÊÕÃÌÊÌÊÃ>ÞÊ
Ì>ÌÊ ÌÊ ÃÊ >Ê ÛiÀÞÊ V«iÝÊ vÀÊ vÊ }ÛiÀiÌÊ ÃÊ ÃÕvwViÌ°Ê /iÊ
Ì>ÃÊvÊÃV>ÊÃViÌÃÌÃÊÃÊÌÊvviÀÊÀLÕÃÌ]ÊVi>ÀÊ>`ÊV«ÀiiÃLiÊ
iÝ«>>ÌÃÊÃÊÌ>ÌÊÜiÊV>ÊLiÌÌiÀÊÕ`iÀÃÌ>`ÊÌiÊV>}}ÊÜÀ`Ê
>ÀÕ`ÊÕðÊvÊÜiÊÕ`iÀÃÌ>`ÊÌÊLiÌÌiÀ]ÊÌiÀiÊÃÊ>ÌÊi>ÃÌÊÌiÊ«ÃÃLÌÞÊ
Ì>ÌÊÜiÊV>Ê>iÊÌÊ>ÊLiÌÌiÀÊ«>ViÊÌÊÛi°Ê1vÀÌÕ>ÌiÞ]ÊÜiÊV>ÌÊ
Ãi`ÊiÜÊ*ÌVÃÊÃÌÕ`iÌÃÊ`ÜÊ ÌÊ ÌiÊ Ã«ÃÊ ÌÊ LÕÞÊ>Ê"VV>½ÃÊ
,>âÀÊ ÌÊ Ã>ÛiÊ vvÊ ÕiViÃÃ>ÀÞÊ VVi«ÌÃÊ ÀÊ Û>À>LiÃÊ vÀÊ ÌiÀÊ
`iÃÊÃiiÊÝÊn°£®°Ê7iÊV>]ÊÜiÛiÀ]Ê}ÛiÊÃÌÕ`iÌÃÊ>ÊVi>ÀÊ}Õ`iÊ
ÌÊ ÌiÊ iÌ`ÃÊ >`Ê ÌiVµÕiÃÊ >Û>>LiÊ ÌÊ ÌiÊ ÌÊ iÝ«ÀiÊ ÌiÊ
ÜÀ`ÊvÊ«ÌVÃÊÜVÊÃÊÜ>ÌÊÌÃÊLÊÃiiÃÊÌÊ>ViÛi°
4USVDUVSFPGUIFCPPL
/iÊÜ>ÞÃÊÊÜVÊ>Ê>V>`iVÊ`ÃV«iÊ>iÃÊÕÃiÊvÊÀiÃi>ÀVÊ
iÌ`ÃÊ>ÀiÊyÕiVi`ÊLÌÊLÞÊÌÃÊLiVÌÛiÃÊ>`ÊLÞÊÌÃÊLÕ`>À
ÈÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
iðÊÊÌiÊV>ÃiÊvÊ«ÌVÃÊ>`ÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>ÌÃ]ÊÌiÊÀ>}iÊ
vÊVViÀÃÊÃÊÜ`iÊ>`ÊÌiÊLÕ`>ÀiÃÊvÊÌiÊÃÕLiVÌÊ>ÀiÊvÌiÊ
`iwi`]ÊÜiÊÌiÊ`ÃV«iÊÌÃivÊÃ]ÊÌÊ>ÊVÃ`iÀ>LiÊ`i}Àii]Ê
ÌiÀ>ÞÊ vÀ>}iÌi`°Ê ÌÃÊ iViVÌVÃÊ ÃÊ LÌÊ >Ê ÃÌÀi}ÌÊ >`Ê >Ê
Üi>iÃðÊÌÊ>ÃÊ>Üi`ÊÌiÊ`ÃV«iÊÌÊÀi>Ê«iÊÌÊÌi
ÀiÃ]Ê«iÀëiVÌÛiÃÊ>`ÊiÌ`}iÃÊvÀÊ>ÊÀ>}iÊvÊÌiÀÊÃV>Ê
ÃViViÊ`ÃV«iðÊÌÊV>Ê>ÃÊi>ÊÌ>ÌÊÌiÊ«ÌVÃÊ>`ÊÌiÀ>
Ì>ÊÀi>ÌÃÊ`ÃV«iÊÃÊÃiiÊ>ÃÊ>V}Ê>Ê`ÃÌVÌÊ«iÀëiVÌÛiÊ
vÊÌÃÊÜ°ÊÊ>«ÌiÀÊ£ÊÜiÊ`iÛi«ÊÌiÊÛiÜÊÌ>ÌÊ«ÌVÃÊV>Ê
LiÊÕÃivÕÞÊÃiiÊ>ÃÊÌiʼÕVÌÊÃÕLiV̽ÊvÊÌiÊÃV>ÊÃViViÃ]Ê
>ÀÃ}ÊÕÌÊvÊÃÌÀÞÊ>`Ê«Ã«ÞÊ>`Ê`À>Ü}ÊÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊ
ÊÌiÊÃ}ÌÃÊvÊiVVÃ]ÊÃV}Þ]Ê«ÃÞV}ÞÊ>`Ê}i}À>
«Þ°Ê/iÊ`>ÌÊiÌ`ÃÊÕÃi`ÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊ ÀiyiVÌ]ÊÌÊ
>Ê>À}iÊ iÝÌiÌ]Ê ÌiÊÃÌÀV>Ê`iÛi«iÌÊvÊ ÌiÊ`ÃV«i°Ê7iÊ
ÌiÀivÀiÊ «ÀÛ`iÊ >Ê LÀ>`Ê ÛiÀÛiÜÊ vÊ ÌiÊ `iÛi«iÌÊ vÊ ÌiÊ
`ÃV«iÊ >`Ê `ÃVÕÃÃÊ ÃiÊ vÊ ÌiÊ `>ÌÊ «>À>`}ÃÊ Ê ÌÃÊ
V>«ÌiÀÊLivÀiÊÀiÌÕÀ}ÊÌÊÃiÊvÊÌiÊiÌ`}V>ÊVViÀÃÊ
>Ài>`ÞÊÀ>Ãi`ÊÊÌÃÊÌÀ`ÕVÌÊÀi}>À`}ÊÌiÊ>ÌÕÀiÊvÊÃV>Ê
ÃViÌwVÊ Üi`}iÊ >`Ê ÌiÊ Ê LiÌÜiiÊ Ì}Þ]Ê i«ÃÌi
}ÞÊ>`ÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`ð
Ê `iV`}Ê ÜÊ ÌÊ ÀiÃi>ÀVÊ >Ê «ii]Ê ÌiÊ «ÌV>Ê
ÃViÌÃÌ]ÊiÊ>ÞÊÌiÀÊÃV>ÊÃViÌÃÌ]ÊÃÊVvÀÌi`ÊÜÌÊ>Ê>À}iÊ
ÕLiÀÊvÊ«ÃÃLiÊÀiÃi>ÀVÊÃÌÀ>Ìi}iÃÊ>`ÊiÌ`ðÊÊiÞʵÕiÃ
ÌÊÃÊÜVÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`ÊÀÊiÌ`îÊÜÊ«ÀÛ`iÊÌiÊLiÃÌÊ
ÌiÃÌÊvÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊÞ«ÌiÃÃÊÀÊ>ÌÊÌiÊÛiÀÞÊi>ÃÌÊLiÊÃÌÊ>««À
«À>ÌiÊÌÊÌiÊÀiÃi>ÀVʵÕiÃÌ¶Ê/ÃÊÃÃÕiÊÃÊ>ÌÊÌiÊi>ÀÌÊvÊÀiÃi>ÀVÊ
`iÃ}°Ê>«ÌiÀÊÓÊ>>ÞÃiÃÊÀiÃi>ÀVÊ`iÃ}]ÊiÝ«À}ÊVÌÀ>ÃÌ}Ê
`iÃÊvÊÌiÊÀiÃi>ÀVÊ«ÀViÃðÊÌÊ>ÃÊÌÀ`ÕViÃÊÌiÊ>ÊÌÞ«iÃÊvÊ
ÀiÃi>ÀVÊ`iÃ}ÊÊ«Ài«>À>ÌÊvÀÊ>«ÌiÀÊÎ]ÊÜVÊÃÊ>ÌÊiÊ
vÊÌiÊÃÌÊÜ`iÞÊÕÃi`ÊiÌ`ÃÊÊVÌi«À>ÀÞÊ«ÌV>ÊÃViVi\Ê
V«>À>ÌÛiÊiÌ`}Þ°Ê/iÀiÊÃ]ÊvÊVÕÀÃi]Ê>ÊÜÀ`ÊvÊ`vviÀ
iViÊLiÌÜiiÊÃ«Þʼ>}Ê>ÊV«>ÀÃ½ÊÌÊÕÃÌÀ>ÌiÊ>Ê>À}Õ
iÌÊÀÊ«iÀÃÕ>`iÊ>ÊÌÀ`Ê«>ÀÌÞ®Ê>`Êi«Þ}ÊÌiʼV«>À>ÌÛiÊ
iÌ`½ÊÌÊÃÞÃÌi>ÌV>ÞÊÌiÃÌÊ«À«ÃÌðÊ>«ÌiÀÊÎÊ«ÀÛ`iÃÊ>Ê
`iÌ>i`ÊÃÌÕ`ÞÊvÊÌiʼÃÌÊÃ>À½Ê>`ʼÃÌÊ`vviÀi̽ÊV«>À>
ÌÛiÊÀiÃi>ÀVÊ`iÃ}ÃÊ>`Ê«ÀLiÃÊÌiÊÃÌÀi}ÌÃÊ>`ÊÜi>iÃÃiÃÊvÊ
ÌiÊV«>À>ÌÛiÊiÌ`°
-ÕÀÛiÞÃÊ>`Ê«Ê«ÃÊ«>ÞÊ>ÊVÀi>Ã}ÞÊ«ÀÌ>ÌÊÀiÊ
Ê VÌi«À>ÀÞÊ «ÌV>Ê viÊ >`Ê ÌÊ >ÞÊ «ÌV>Ê ÃViViÊ ÃÊ
VÃiÞÊ>ÃÃV>Ìi`ÊÜÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊiiVÌÃÊ>`ÊÛÌ}ÊLi>ÛÕÀ°Ê
>«ÌiÀÊ{ÊÌÀ`ÕViÃÊÌiÊ«ÀV«iÃÊvÊÃ>«}Ê>`ÊÌiÀÊ>««V>
ÌÊÌÊÃÕÀÛiÞÊ`iÃ}°Ê/ÃÊ«ÀÛ`iÃÊÌiÊL>ÃÃÊvÀÊ>Ê`ÃVÕÃÃÊvÊÌiÊ
Ê ÌÀ`ÕVÌÊÊÊÇ
ÀiÊvʵÕ>ÌÌ>ÌÛiÊ`>Ì>ÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊÊ>«ÌiÀÃÊxÊ>`ÊÈ]Ê
ÜVÊvVÕÃÊÊÌiÊÕÃiÊvÊ`iÃVÀ«ÌÛiÊÃÌ>ÌÃÌVÃÊ>`ÊÌiÊ«ÀVi`ÕÀiÃÊ
>`«Ìi`ÊÌÊ}>Õ}iÊÌiÊÃÌ>ÌÃÌV>ÊÃ}wV>ViÊvÊ>ÊÃiÌÊvÊÀiÃÕÌðÊ/ÃÊ
ÛÛiÃÊ>ÊÌiVV>ÊÌÀ`ÕVÌÊÌÊ>ÊÀ>}iÊvÊÃÃÕiÃÊVÕ`}Ê
i>ÃÕÀiÃÊvÊViÌÀ>ÊÌi`iVÞÊ>`ÊëÀi>`ÊÜÌÊÕiÀÕÃÊiÝ>«iÃÊ
`À>ÜÊvÀÊÀÌÃÊ>`ÊÕÀ«i>ÊiVÌÊ-ÕÀÛiÞÃÊ>`Ê"À}>Ã>
ÌÊ vÀÊ VVÊ «iÀ>ÌÊ >`Ê iÛi«iÌÊ "®Ê >`Ê
1Ìi`Ê >ÌÃÊ1 ®Ê`>Ì>ÊÃiÌð
/iÊ ÃiiÀÊ À>}iÊ >`Ê `ÛiÀÃÌÞÊ vÊ `VÕiÌ>ÀÞÊ ÃÕÀViÃÊ V>Ê
>««i>ÀÊ LiÜ`iÀ}Ê ÌÊ ÌiÊ iÝ«iÀiVi`Ê ÀiÃi>ÀViÀ°Ê ÀÊ iÜÃ
«>«iÀÃÊ ÌÊ ÀiÃi>ÀVÊ Ài«ÀÌÃ]Ê }ÛiÀiÌÊ ÀiVÀ`ÃÊ ÌÊ «iÀÃ>Ê
`>ÀiÃ]Ê `VÕiÌ>ÀÞÊ >`Ê >ÀVÛ>Ê >ÌiÀ>Ê VÃÌÌÕÌiÃÊ ÃÕVÊ >Ê
Û>ÃÌÊÀiÃÕÀViÊÌ>ÌÊÌiÊ«ÌV>ÊÀiÃi>ÀViÀÊV>ÊLiÊivÌÊvii}ÊÛiÀÞÊ
ÕVÊÌiÊÃiV`À>ÌiÊÃÌÀ>°Ê>«ÌiÀÊÇÊ«ÀÛ`iÃÊ>ÊÛiÀÛiÜÊvÊ
`VÕiÌ>ÀÞÊ>ÌiÀ>Ê>`ÊVViÌÀ>ÌiÃÊëiVwV>ÞÊÊÜÊ«Ì
V>ÊÀiÃi>ÀViÀÃÊV>ÊLiÃÌÊ>iÊÕÃiÊvÊViÌÀ>Ê}ÛiÀiÌÊ>ÀVÛiðÊ
VÀi>Ã}ÞÊ ÕVÊ `VÕiÌ>ÀÞÊ >ÌiÀ>Ê ÃÊ >Û>>LiÊ ¼i½°Ê
>«ÌiÀÊnÊ>ÃÃiÃÃiÃÊÃiÊvÊÌiÊÜ>ÞÃÊÊÜVÊÌiÊÌiÀiÌÊÃÊÌÀ>Ã
vÀ}Ê «ÌV>Ê ÀiÃi>ÀV°Ê Ü}Ê >Ê `ÃVÕÃÃÊ vÊ ÌiÊ ÃÌÊ
««Õ>ÀÊÃi>ÀVÊi}iÃ]ÊÌiÊV>«ÌiÀÊÀiÛiÜÃÊÌiÊÕÃiÊvÊiiVÌÀVÊ
ÀiÃÕÀViÃÊ >`Ê ÀiViÌÊ ÛiÃÊ ÌÊ V`ÕVÌÊ iÊ «}Ê >`Ê iÌiÊ
ÌiÀÛiÜ}°Ê/iÀiÊÃÊÊ`ÕLÌÊÌ>ÌÊÌiÊÌiÀiÌÊÃÊLiV}Ê>Ê
VÀi>Ã}ÞÊ «ÀÌ>ÌÊ ÀiÃi>ÀVÊ Ì°Ê ÜiÛiÀ]Ê ÌÊ ÃÊ ÕiÞÊ ÌÊ
`ë>ViÊÀiÊÌÀ>`Ì>Ê>««À>ViÃÊÌÊÀiÃi>ÀV]Ê>`Ê>«ÌiÀÊÊ
ÃÊ >ÌÊ Ü>ÌÊ ÃÊ «ÀL>LÞÊ ÌiÊ ÃÌÊ ««Õ>ÀÊ ÀiÃi>ÀVÊ ÌiVµÕiÊ
Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ Ì`>Þ]Ê iÌiÊ ÌiÀÛiÜ}°Ê iëÌiÊ ÌÃÊ ViÌÀ>
ÌÞÊÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊÌiÀiÊÃÊÌÊ>ÊÛiÀÞÊ>À}iÊÌiÀ>ÌÕÀiÊÊ
iÌiÊ ÌiÀÛiÜ}°Ê /ÃÊ V>«ÌiÀÊ ÌiÀivÀiÊ V>ÀivÕÞÊ `ÃVÕÃÃiÃÊ ÌiÊ
iÞÊÃÌ>}iÃÊÊV`ÕVÌ}Ê>ÊÃiÃÌÀÕVÌÕÀi`ÊÌiÀÛiÜ\ÊvÀÊÌÀ>V
}Ê`ÜÊÌiÀÛiÜiiÃÊÌÊ}>}Ê>VViÃÃ]ÊV>ÀÀÞ}ÊÕÌÊÌiÊÌiÀÛiÜÊ
>`Ê>>ÞÃ}ÊÌiÊÀiÃÕÌð
>«ÌiÀÊ £äÊ vVÕÃiÃÊ Ê ÌÜÊ µÕ>Ì>ÌÛiÊ >««À>ViÃÊ Ì>ÌÊ >ÛiÊ
VÃ`iÀ>LiÊ «ÌiÌ>Ê vÀÊ ÕÃiÊ LÞÊ «ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ LÕÌÊ ÜVÊ
>Ài]Ê>ÃÊÞiÌ]ÊÕ`iÀÕÌâi`Ê>`]ÊÌÊÃiÊiÝÌiÌ]ÊÕ`iÀ>««ÀiV>Ìi`\Ê
`ÃVÕÀÃiÊ >>ÞÃÃÊ >`Ê «>ÀÌV«>ÌÊ LÃiÀÛ>Ì]Ê >ÃÊ ÜiÊ >ÃÊ ÌÀ
`ÕV}ÊÃiÊÛiÊÌiVµÕiðÊ*iÀ>«ÃÊÌiÊÃÌÊ>Ì«ÃÌÛÃÌÊvÊ
>ÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`Ã]Ê«>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛ>ÌÊÀiµÕÀiÃÊ>Ê}Ài>ÌÊ`i>Ê
vÊ«iÀÃ>ÊVÌiÌÊLÕÌÊV>ÊÞi`ÊÀVÊ>`Ê`iÌ>i`ÊvÀ>
ÌÊ>`Ê>ÃÊi`ÊÌÊÃiÌ}ÊvÊ>ʼLÃiÀÛ>Ì>ÊÌÕÀ½ÊÊ«Ì
V>ÊÃViVi°Ê/iÊÌiÀiÃÌÊÃÜÊLÞÊ«>ÀÌV«>ÌÊLÃiÀÛiÀÃÊʼvÀÃÊ
vÊvi½Ê>`Ê>}Õ>}iÊ>ÃÊLiiÊÌ>iÊvÕÀÌiÀÊLÞÊ`ÃVÕÀÃiÊ>>ÞÃÌÃÊ
ÜÊ>ÊÌÊÀiÛi>ÊÜÊÃ>Ài`ÊÕ`iÀÃÌ>`}ÃÊvÊÌiÊÜÀ`Êi}Ì
nÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
>ÌiÊ>`ÊÌÛ>ÌiÊViVÌÛiÊ>VÌ°ÊÌÊ>««À>ViÃ]ÊÊÛ>ÀÕÃÊ
Ü>ÞÃ]Ê À>ÃiÊ ÃiÀÕÃÊ iÌV>Ê VViÀÃ°Ê >«ÌiÀÊ £äÊ >ÃÊ ÀiÛiÜÃÊ >Ê
µÕ>ÌÌ>ÌÛiÊÌiVµÕi]ÊVÌiÌÊ>>ÞÃðÊ>«ÌiÀÊ££Ê`ÃVÕÃÃiÃÊÌiÊ
>ÌÕÀiÊ vÊ iÌV>Ê «ÀLiÃÊ Ê «ÌV>Ê ÀiÃi>ÀV]Ê ÜÊ ÌiÃiÊ >ÞÊ
yÕiViÊ ÀiÃi>ÀVÊ >`Ê Ê ÃiÊ V>ÃiÃÊ Õ`ÕÞÊ VÃÌÀ>Ê Ì°Ê /iÊ
V>«ÌiÀÊVÃ`iÀÃÊÌiÊ}ÀÜ}Ê«ÀLiÊvÊ«>}>ÀÃÊ>`Ê>ÃÃiÃÃiÃÊ
ÌiÊV`iÃÊvÊV`ÕVÌÊ>`«Ìi`ÊLÞÊ«ÀviÃÃ>Ê>ÃÃV>ÌÃÊÊÃV>Ê
ÃViVi°Ê >«ÌiÀÊ £ÓÊ ÃÊ >ÌÊ ÌiÊ Ài>ÌÃ«Ê LiÌÜiiÊ ÀiÃi>ÀVÊ
>`Ê ÌiÊ «VÞÊ «ÀViÃÃÊ Ê >Ê iÀ>Ê Ì>ÌÊ >ÃÊ VÀi>Ã}ÞÊ i«>Ãâi`Ê
¼iÛ`iViL>Ãi`Ê«VÞ>}½°Ê/ÃÊ>««À>VÊÜ>ÃÊÀ}>ÞÊ`iÀÛi`Ê
vÀÊ i`Vi]Ê LÕÌÊ V>Ê LiÊ ÃiiÊ >ÃÊ >Ê ÀiëÃiÊ ÌÊ >Ê ÃÃÊ vÊ ÌÀÕÃÌÊ Ê
}ÛiÀiÌÊ Ì}iÌiÀÊ ÜÌÊ >Ê `iViÊ Ê ÌiÊ «ÀÌ>ViÊ vÊ `i}ÞÊ
Ê «ÌV>Ê `ÃVÕÀÃi°Ê iVi]Ê ÌiÊ ÀiÊ vÊ ÌiÊ ÃÕ««iÀÃÊ vÊ «ÌV>Ê
`i>Ã]ÊÃÕVÊ>ÃÊÌÊÌ>Ã]ÊÃÊi>Vi`°Ê>Þ]ÊÊ>«ÌiÀÊ£ÎÊÜiÊ
>>ÞÃiÊ ÌiÊ >À}ÕiÌÃÊ vÊ ÌÃiÊ ÜÊ >ÀiÊ VÀÌV>Ê vÊ ÌiÊ `>ÌÊ
>««À>ViÃÊ ÌÊ µÕ>Ì>ÌÛiÊ >`Ê µÕ>ÌÌ>ÌÛiÊ ÀiÃi>ÀVÊ Ê «ÌV>Ê
ÃViVi°ÊÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊÜiÊvVÕÃÊ Ê ÌiÊ viÃÌÊ VÀÌµÕiÊ >`Ê>ÃÃiÃÃÊ
ÌiÊ ÛiÜÊ Ì>ÌÊ ¼iÜÊ iÌ`Ã½Ê >ÀiÊ iViÃÃ>ÀÞÊ ÌÊ ÀiÛi>Ê ÌiÊ `ÛiÀÃÌÞÊ
vÊÜi½ÃÊiÝ«iÀiVi°Ê/ÃÊV>«ÌiÀÊVVÕ`iÃÊLÞÊÀiÌÕÀ}ÊÌÊÌiÊ
iÌ`}V>Ê`iL>ÌiÃÊÌÀ`ÕVi`Ê>LÛiÊ>`Ê`ÃVÕÃÃiÃÊÌiÊÜ>ÞÃÊÊ
ÜVʵÕ>ÌÌ>ÌÛiÊ>`ʵÕ>Ì>ÌÛiÊ>««À>ViÃÊ>ÛiÊLiiÊVLi`Ê
ÌÊÕÃivÕÊivviVÌ°Ê7iÊi`ÊÌÊÜÌÊ>ÊÃÌÊvÊiÌ`}V>ÊÕVÌÃÊ
LÕÌÊLÞÊ«Ì}ÊÃÌÕ`iÌÃÊvÊ«ÌVÃÊ>`ÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>ÌÃÊÊ
ÌiÊ`ÀiVÌÊvÊÌiÊLiÃÌÊiÝ>«iÃÊvÊÀiÃi>ÀVÊÊi>VÊvÊÌiÊ>Ài>ÃÊ
ÜiÊ>ÛiÊVÛiÀi`ÊÊÌiÊL°
$IBQUFS
5IF%JTDJQMJOFPG1PMJUJDT
ÌÊ ÃÊ «ÀÌ>ÌÊ ÌÊ LiÊ >Ü>ÀiÊ Ì>ÌÊ ÌiÊ ÃÌÀV>Ê `iÛi«iÌÊ vÊ
ÌiÊ`ÃV«i]Ê>`ÊÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊÌÃÊ«iiÃÃÊÌÊÌiÀÊ«iÀëiVÌÛiÃ]Ê
>ÃÊ }Ài>ÌÞÊ yÕiVi`Ê ÌiÊ iiÀ}iViÊ >`Ê ÕÃiÊ >`iÊ vÊ ÀiÃi>ÀVÊ
iÌ`ÃÊ Ê «ÌVÃÊ >`Ê ÌiÀ>Ì>Ê Ài>ÌÃ°Ê /iÊ wÀÃÌÊ «>ÀÌÊ vÊ
ÌÃÊV>«ÌiÀÊÃÜÃÊÜÊÌiÊ`iÛi«iÌÊvÊÌiÊ`ÃV«i]Ê«>ÀÌVÕ
>ÀÞÊÊÀÌ>]ÊVÌiÌ>ÊÕÀ«iÊ>`ÊÌiÊ1-]ÊÀiyiVÌi`Ê`vviÀ
}ÊVViÀÃÊvÊ>V>`iVÃÊ>`Ê«VÞ>iÀÃÊ>`ÊÀiÃÕÌi`ÊÊÌiÊ
ÃÌÌÕÌ>â>ÌÊvÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊÃÌÞiÃÊvÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`}Þ°
ÜiÛiÀ]Ê>À}iÞÊÕ`iÀÊÌiÊ yÕiViÊ vÊ ÃV>ÀÃÊÊÌiÊ1-]Ê
vÕÀÊ«>À>`}ÃÊ>ÛiÊÃ>«i`Ê«ÃÌÜ>ÀÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>ÀÕ`ÊÌiÊ
}Li°Ê /iÊ ÃiV`Ê «>ÀÌÊ vÊ ÌiÊ V>«ÌiÀÊ V>ÀÌÃÊ ÜÊ Li>ÛÕÀ>
Ã]ÊiÜÊÃÌÌÕÌ>Ã]ÊVÃÌÀÕVÌÛÃÊ>`ÊÀ>Ì>ÊVViÊ>ÛiÊ
VÀi>Ã}ÞÊ`>Ìi`Ê>««À>ViÃÊÌÊÀiÃi>ÀV°ÊÌÕ}ÊÌiÀiÊ>ÃÊ
LiiÊ VÃÌÀÕVÌÛiÊ `>}ÕiÊ LiÌÜiiÊ ÌiÃiÊ «>À>`}Ã]Ê ÌiÞÊ vÌiÊ
«ÀVii`ÊvÀÊÕÌÕ>ÞÊV«>ÌLiÊ«ÀiÃiðÊ/ÃÊ>ÃÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊ
«V>ÌÃÊvÀÊVViÊvÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`Ê>`ÊvÀÊÕ`iÀÃÌ>`}ÃÊ
vÊ«ÌV>ʼÃViVi½°Ê/iÊw>ÊÃiVÌÊvÊÌÃÊV>«ÌiÀÊÃÊ>ÌÊÜ>ÌÊ
ÃÊ>ÌÊÃÌ>iÊÊÌiʼÕÌÞÊvÊiÌ`½Ê`iL>ÌiÊ>`ÊVÃ`iÀÃÊÌiÊÀi>
ÌÃ«ÊLiÌÜiiÊÌ}Þ]Êi«ÃÌi}ÞÊ>`ÊiÌ`}Þ°
5IFEJWFSTFUSBEJUJPOTPGQPMJUJDBMTDJFODF
Ê >ÞÊ ÀiëiVÌÃ]Ê «ÌVÃÊ ÃÊ ÌiÊ ÕVÌÊ ÃÕLiVÌÊ vÊ ÌiÊ ÃV>Ê
ÃViViÃ]ÊLÀÊÕÌÊvÊÃÌÀÞÊ>`Ê«Ã«Þ]ÊLÕÌÊ`À>Ü}ÊÊÌiÊ
Ã}ÌÃÊ vÊ iVVÃÊ >`Ê ÃV}ÞÊ >`]Ê ÌÊ >Ê iÃÃiÀÊ iÝÌiÌ]Ê ÌiÊ
ÃÌÕ`ÞÊvÊ>Ü]Ê«ÃÞV}ÞÊ>`Ê}i}À>«Þ°Ê/ÃÊ«iiÃÃÊÌÊÌiÀÊ
«iÀëiVÌÛiÃÊV>ÊiÀVÊÌiÊ`ÃV«i]ÊLÕÌÊ>ÃÊi>ÛiÃÊÌÊ«iÊÌÊÌiÊ
>VVÕÃ>ÌÊÌ>ÌÊÌÊ>VÃÊ>Ê`ÃÌVÌÛiÊÌiÀiÌV>Ê>`ÊiÌ`}
V>ÊVÀi°Ê¼7iÊV>ÌÊÌ>Ê>LÕÌÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>ÃÊ>Ê`ÃV«iÊvÊ
ÌÃiÊÜÊV>ÊÌiÃiÛiÃÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊ>`Ê«ÀiÌi`ÊÌÊÌi>VÊ
ÌÊ >ÀiÊ Õ>LiÊ ÌÊ >}ÀiiÊ Ê ÌÃÊ L>ÃVÊ ÃÕLÃÌ>ViÊ >`Ê iÌ`}Þ½Ê
ÕÀ«i>Ê /i>ÌVÊ iÌÜÀÊ vÀÊ *ÌV>Ê -ViVi]Ê ÀÊ *- iÌ]Ê
£äÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ÓääÎ]Ê«°ÊÓ®°Ê/ÃÊ>VÊvÊ>Ê`ÃÌVÌÊVÀiÊi>ÛiÃÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«
ÌVÃÊ«ÀiÞÊÌÊÌiÊÛiÜÃÊvÊÌÃiÊÜÊ>À}ÕiÊÌ>ÌÊ«ÌVÃÊÃÊ>Êwi`ÊvÊ
iµÕÀÞÊÀ>ÌiÀÊÌ>Ê>Ê`ÃÌVÌÛiÊ`ÃV«i°ÊÌÊ>ÃÊLiiÊV>i`]ÊvÀÊ
iÝ>«i]ÊÌ>ÌÊÜ>ÌÊ«ÌVÃÊ>ÌÌi«ÌÃÊÌÊ`Ê>ÃÊ>Ê`ÃV«iÊV>ÊLiÊ
LiÌÌiÀÊ>ViÛi`ÊLÞÊ«ÌV>ÊÃV}ÞÊÀÊLÞÊÌiÊ`i«ÞiÌÊvÊÌiÊ
iÌ`}iÃÊvÊiVVÃÊÌÊiÝ«>Ê«ÌV>Ê«ii>°Ê i
ÃÌÌÕÌ>ÃÊ>Þ]ÊÜiÛiÀ]Ê>ÛiÊÃiÀÛi`ÊÌÊ}ÛiÊ«ÌV>ÊÃViViÊ
>ÊVi>ÀiÀÊ`ÃV«>ÀÞÊ`iÌÌÞ\
/iÊoÊ}Ài>ÌÊ>ViÛiiÌÊvÊiÃÌÌÕÌ>ÃÊÊ}iiÀ>ÊÃÊ
ÌÊ>ÛiÊÀiiÃÌ>LÃi`ÊÌiÊÀiÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>`ÊÃV
}ÞÊÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊiVVÊ«ii>]ÊÃiÌ}ÊÌiÞÊ>`Ê
ÃÌÊ>vÌiÀÊÌiÊ-iV`Ê7À`Ê7>À°ÊÌÊ`iÃÊÌÃÊLÞÊ`iÃÌÀ>Ì}Ê
ÜÊ iVVÊ Li>ÛÕÀ]Ê >`Ê ÌiÊ >ÀiÌÊ ÌÃiv]Ê iÝÃÌÊ ÜÌÊ
>Ê vÀ>iÜÀÊ vÊ «>ÌÌiÀÃ]Ê ÀÕÌiÃÊ >`Ê ÀÕiÃÊ ÜVÊ VÃÌÀ>Ê
ÌiÊ>VÌÃÊ>`ÊVViÃÊvÊÀ>Ì>Ê>ÝÃ}Ê>VÌÀðÊÀÕV]Ê
Óääx]Ê«°ÊÓ®
/iÊ ÃiÃiÊ vÊ ÌiÊ ii`Ê ÌÊ >ÀÊ ÕÌÊ Vi>ÀÊ LÕ`>ÀiÃÊ vÀÊ ÌiÊ
`ÃV«i]Ê ÌÊ «ÀÛ`iÊ ÌÊ ÜÌÊ >Ê `>ÌÊ >`Ê Ü`iÞÊ >VVi«Ìi`Ê
«>À>`}]Ê>`ÊÌÊ>`«ÌÊ>««À«À>ÌiÊÀiÃi>ÀVÊiÌ`}iÃÊ>`Ê
ÌiVµÕiÃ]Ê>ÃÊLiiÊÃÌÊÃÌÀ}ÞÊ`iÛi«i`ÊÊÌiÊ1-°ÊÊÌiÀÃÊ
vÊ ÀiÃÕÀViÃÊ >`Ê ÌiiVÌÕ>Ê «ÜiÀ]Ê iÀV>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ
Ìi`ÃÊÌÊ`>ÌiÊÜÀ`Ê«ÌV>ÊÃViVi°ÊÊ£nä]Ê>LÕÌÊnäÊ«iÀÊ
ViÌÊvÊÌiÊÜÀ`½ÃÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÜiÀiÊiÀV>ÊÀi>Ã]Ê
£nÎ]Ê «°Ê Ó£{®Ê >`Ê ÌiÀiÊ ÃÊ Ê Ài>ÃÊ ÌÊ LiiÛiÊ Ì>ÌÊ ÌiÊ w}ÕÀiÊ
`vviÀÃÊ }Ài>ÌÞÊ >ÌÊ ÌiÊ Li}}Ê vÊ ÌiÊ ÌÜiÌÞwÀÃÌÊ ViÌÕÀÞ°Ê /iÊ
>Õ>ÊVÛiÌÊvÊÌiÊiÀV>Ê*ÌV>Ê-ViViÊÃÃV>ÌÊ
*-®Ê >ÌÌÀ>VÌÃÊ Õ«Ü>À`ÃÊ vÊ Ç]äääÊ `ii}>ÌiÃ°Ê /iÞÊ >ÀiÊ «Ài`
>ÌÞÊiÀV>Ã\ÊÌiÊÀiÃÌÊ>ÀiÊÃV>ÀÃÊÜÊviiÊÌ>ÌÊÌiÞÊii`ÊÌÊ
ii«ÊÕ«ÊÌÊ`>ÌiÊÜÌÊÌiÊ>ÌiÃÌÊ`iÛi«iÌÃÊÊiÀV>Ê«ÌV>Ê
ÃViVi°ÊÊÓääÇ]ʣΰxÊ«iÀÊViÌÊvÊ*-½ÃÊiLiÀÃ«ÊV>iÊvÀÊ
ÕÌÃ`iÊÌiÊ1-°ÊÌÊÃÊiÛ`iÌʼÌ>ÌÊÜiÊ>ÀiÊÃÜÞÊÛ}ÊÌÜ>À`ÃÊ
>Ê ÀiÊ }L>Ãi`Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ oÊ /iÊ ÞÊ µÕiÃÌÊ Ì>ÌÊ ÃÊ
ÃÌÊ«iÊÃÊÜiÌiÀÊÌÃÊ}L>Ê«ÌV>ÊÃViViÊÜÊLiÊ`ÀiVÌi`Ê
Ê>ÊÕ>ÌiÀ>Ê>iÀ]Ê>ÞÊLÞÊÌiÊ1-Ê>V>`iVÊiÃÌ>LÃiÌ]Ê
ÀÊÜiÌiÀÊÌÃÊÜÊLiÊ`iÊÊ>ÊÕÌ>ÌiÀ>Ê>iÀ½Ê}i]Ê
Óääx]Ê««°Ê£{qxä®°
ÛiÊÊ>Ài>ÃÊÃÕVÊ>ÃÊÕÀ«i>ÊÌi}À>Ì]ÊÜiÀiÊiÊ}ÌÊ
ÌÊÕÀ«i>ÊÃV>ÀÃÊÜÕ`Ê>ÛiÊÃiÌ}ÊvÊ>ÊV«>À>ÌÛiÊ
>`Û>Ì>}i]ÊÌiÊiÀV>ÊVÌÀLÕÌÊÌÊÌiÊL`ÞÊvÊÌiÀiÌV>Ê
>`Êi«ÀV>ÊÜÀÊ>ÃÊLiiÊVÃ`iÀ>Li°Ê/iÊi>ÀiÀÊVÌÀLÕ
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊ££
ÌÃÊÌÊÌiÀâ}ÊÕÀ«i>ÊÌi}À>Ìʼi>>Ìi`ÊvÀÊÌiÊ1-]Ê
ÜÌÊ ÕÀ«i>ÃÊ >}}Ê Ê ÌÊ ÌiÊ V>ÌÌ>ÃÊ vÊ ÌiÊ >À}Õi̽Ê
7>>Vi]Ê Óäää]Ê «°Ê £ää®°Ê ->ÀÞ]Ê -ÌÊ >À}ÕiÃÊ Óäää]Ê «°Ê Î®Ê
Ì>ÌÊÊÌiÊV>ÃiÊvÊÌiÀ>Ì>ÊÀi>ÌÃ]ʼ,ÊÀi>ÃÊ>ÊiÀ
V>ÊÃV>ÊÃViViÊLÌÊÊÌiÀÃÊvÊÌiÊ«VÞÊ>}i`>ÊÌ>ÌÊ1-Ê,Ê
iÝ«ÀÌÃÊÌÊÌiÊÜÀ`ÊÊÌiÊ>iÊvÊÀiiÛ>ÌÊÌiÀÞÊ>`ÊÊÌiÀÃÊ
vÊ ÌiÊ `>ÌÊ >`Ê vÌiÊ «VÌ®Ê i«ÃÌi}V>Ê >`Ê iÌ
`}V>Ê >ÃÃÕ«ÌÃÊ VÌ>i`Ê Ê Ì>ÌÊ ÌiÀÞ°½Ê Ê `iL>ÌiÊ >ÃÊ
`iÛi«i`Ê Ê ÕÀ«iÊ >LÕÌÊ iÛ>Õ>ÌÃÊ Ì>ÌÊ >ÛiÊ ¼`iÃÌÀ>Ìi`Ê
Ì>ÌÊÌiÊÃV>ÀÞÊ«À`ÕVÌÛÌÞÊvÊÕÀ«i>Ê«ÌV>ÊÃViViÊÃÊÜiÊ
LiÜÊÌiÊÕÌ«ÕÌÊvÊ1-L>Ãi`ÊÃV>ÀýÊ-Vi`iÀ]ÊÓääÇ]Ê«°Ê£xÈ®°Ê
ÌÊ ÃÕÀ«ÀÃ}Þ]Ê ÌiÀiÊ ÃÊ >Ê À>}iÊ vÊ ÛiÜÃÊ >LÕÌÊ ÌiÊ ÃÌÀÕVÌÕÀ>Ê
V>ÕÃiÃÊvÊÌÃÊ«iÀViÛi`Ê`iwVÌÊ>`Ê«ÃÃLiÊÃÕÌð
iÀV>Ê«ÌV>ÊÃViViÊ>ÃÊLiiÊV>À>VÌiÀâi`ÊLÞÊÀi«i>Ìi`Ê
>ÌÌi«ÌÃÊÌÊiÃÌ>LÃÊ>ÊÀ}ÀÕÃÞÊL>Ãi`Ê>V>`iVÊ`ÃV«iÊÌ>ÌÊ
VÕ`Ê>ÌÊi>ÃÌÊLi>ÀÊV«>ÀÃÊÜÌ]ÊÃ>Þ]Ê«ÃÞV}Þ]ÊwÀÃÌÊÌÀÕ}Ê
ÌiÊ Li>ÛÕÀ>Ê ÛiiÌÊ >`Ê ÀiÊ ÀiViÌÞÊ ÌÀÕ}Ê À>Ì
>Ê VVi°Ê /iÃiÊ ivvÀÌÃÊ >ÀiÊ `ii«ÞÊ ÀÌi`Ê Ê ÌiÊ i>ÀÞÊ ÃÌÀÞÊ
vÊiÀV>Ê«ÌV>ÊÃViVi°ÊÕiÊÓääx]Ê«°Êxn®Ê>ÃÊÌÀ>Vi`Ê
>ʼ«ÀÌLi>ÛÀ>ÊÀiÛÕÌ½ÊÊiÀV>Ê«ÌV>ÊÃViViÊL>VÊ
ÌÊ ÌiÊ £ÓäÃ°Ê Ê iÞÊ ÀiÊ Ü>ÃÊ «>Þi`Ê LÞÊ ÌiÊ yÕiÌ>Ê `i«>ÀÌ
iÌÊ >ÌÊ V>}Ê Ì>ÌÊ ¼`ÀÛiÊ ÌiÊ ÌiiVÌÕ>Ê ÛiiÌÊ Ài>VÌ}Ê
>}>ÃÌÊ ÌiÊ vÀ>i}>ÃÌÀV>Ê >««À>VÊ ÌÊ «ÌV>Ê >>ÞÃÃÊ
vÊ ÌiÊ iÌiiÌÊ >`Ê i>ÀÞÊ ÌÜiÌiÌÊ ViÌÕÀiÃ½Ê Ài]Ê Óää{]Ê
«°Êx®°ÊÀÌÃÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>ÃÊLiiÊV>À>VÌiÀâi`ÊLÞÊ>Ê}Ài>ÌiÀÊ
ÌiiVÌÕ>Ê ÃVi«ÌVÃÊ Ê Ü>ÌÊ >VÊ >ÞÜ>À`Ê >ÃÊ V>i`Ê >Ê ¼ÃivÊ
`i«ÀiV>Ì}Ê`ÃV«i½Ê>ÞÜ>À`]ÊÓäää]Ê«°Ê£®°
ÜiÛiÀ]Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ Ê VÌiÌ>Ê ÕÀ«iÊ >ÃÊ ÌÃÊ ÜÊ
`ÃÌVÌÛiÊ ÌÀ>`ÌÃÊ Ì>ÌÊ >ÀiÊ >À}iÞÊ `i«i`iÌÊ vÊ }Ê
iÀV>ÊyÕiViÃÊ>`ÊÊÌiÊV>ÃiÊvÊÀ>ViʼÃiiÊÌÊ`ivi`ÊÌiÀÊ
ÜÊÃÌÞi]ÊiÌ`ÃÊ>`Ê`iL>ÌiÃÊ>}>ÃÌÊ1-Êi}iÞ½Ê>}ÕiÀÀi]Ê
Óää{]Ê«°ÊÈ®°ÊÊ«>ÀÌVÕ>À]ÊÜ>ÌÊV>ÊLiÊÃiiÊÊ>ÊÕLiÀÊvÊVÕÌÀiÃÊ
ÃÊ>ÊÃÕLÀ`>ÌÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÕLVÊ>Ü]Ê
ÜVÊÌÃÊÌiÊÀiÃÕÀViÃÊ>`Ê>ÕÌÞÊvÊÌiÊ`ÃV«i°Ê*Ì
V>ÊÃViViÊ>ÃÊLiiÊÃÌÀ}iÀÊÊÀÌÜiÃÌiÀÊÕÀ«iÊiÀ>Þ]Ê
ÌiÊ iÌiÀ>`ÃÊ>`ÊÌiÊ À`VÊVÕÌÀiîÊÌ>ÊÊÀ>Vi]Êi}ÕÊ
>`Ê ÃÕÌiÀÊ ÕÀ«i°Ê *ÌV>Ê ÃViViÊ Ê >ÃÌiÌÀ>Ê ÕÀ«iÊ
>ÃÊ>`ÊÌÊv>ViÊÌÃÊÜÊV>i}iÃ]ÊÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊÌiÃÃÊLiÌÜiiÊ
ÌÃiÊÜÊÕÃi`ÊÌÊÌi>VÊÊÌiÊÕÃÌÊÃÞÃÌiÊ>`ÊÌÃiÊÜÊ
>ÛiÊiÌiÀi`Ê>V>`iVÊviÊÃViÊ`iVÀ>Ìâ>Ì°ÊÊ>ÊVÕ«iÊvÊ
VÕÌÀiÃÊ ÌÃÊ >ÃÊ «À`ÕVi`Ê Ãi«>À>ÌiÊ LÕÌÊ ÀÛ>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ
>ÃÃV>ÌðÊÊÌiÀÊVÕÌÀiÃ]Ê«>ÀÌÃ>Ê«ÌV>Ê`ëÕÌiÃÊÃiiÊÌÊ
£ÓÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
iÌiÀÊÌiÊ>V>`iÞÊÀiÊÌ>ÊÌiÞÊÜÕ`ÊÊVÕÌÀiÃÊÜÌÊÀiÊ
iÃÌ>LÃi`ÊÌÀ>`ÌÃÊvÊ«ÌV>ÊÃViVi°ÊVÀÃÃÊÌiÊÜÀ`ÊÀiÊ
}iiÀ>Þ]ÊiÊV>ÌÊÃ>ÌiÊ«ÌV>ÊÃViViÊvÀÊÌiÊÃÌÀÞÊ>`Ê
VÕÌÕÀiÊvÊÌiÊVÕÌÀÞ]Ê>`ÊÌiÊÃÌÌÕÌ]ÊÊÜVÊ ÌÊÃÊÌ>Õ}Ì°Ê
6ÃÌÀÃÊ ÌÊ ÌiÊ -ÌÊ />ÃÊ ÀiÊ i«>ÀÌiÌÊ vÊ *ÌVÃÊ >ÌÊ ÌiÊ
>ÌVÊ1ÛiÀÃÌÞÊvÊiÊ>ÀiÊ}ÀiiÌi`ÊLÞÊ>Ê>À}iÊ«ÀÌÀ>ÌÊvÊÌiÊ
Ã>ÌÊ Ê ÌiÊ ÀiVi«ÌÊ >Ài>Ê >`Ê ÌÊ ÃÊ iÛ`iÌÊ Ì>ÌÊ >ÌVÊ ÃV>Ê
ÌÕ}ÌÊÃÊ>Ê>À}iÀÊiiiÌÊÊÌiÊVÕÀÀVÕÕÊÌ>ÊÜÕ`ÊLiÊÌiÊ
V>ÃiÊÊÃÌÌÕÌÃÊiÃiÜiÀi°
¼*ÌV>Ê ÃViViÊ >ÃÊ ÌÀ>`Ì>ÞÊ LiiÊ >Ê >À}>Ê `ÃV«iÊ
Ê ÀiVÊ ÕÛiÀÃÌiÃ½Ê >}ÕiÀÀi]Ê Óää{]Ê «°Ê È®°Ê ->ÀÞ]Ê ¼,Ê >ÃÊ
>Ê `ÃV«iÊ ÃÊ >À}>Ê >`Ê Ài>ÌÛiÞÊ Õ`iÀ`iÛi«i`Ê Ê ÀiVÊ
>V>`i>½Ê>Û`ÃviÀÊ>`Ê,>}>ââ]ÊÓääÈ]Ê«°Êή]Ê>ÌÕ}ÊÀÊ
>À}ÕiÃÊÓääx]Ê«°Ê£È®ÊÌ>Ìʼ/iÀiÊ>ÃÊLiiÊ>ÊÀi>À>LiÊÌÀ>ÃvÀ
>ÌÊÊÌiÊÀiVÊ,ÊÜÀ`ÊÊLÌÊÌiÊÀ>«`ÌÞÊÜÌÊÜVÊ>`Ê
ÌiÊiÝÌiÌÊÌÊÜVÊÌÊ>ÃÊ«ii`ÊÕ«ÊÌÊÌiÊÌiÀ>Ì>Ê,ÊVÃÌÌ
ÕiVÞ°½ÊÊÞÕ}iÀÊ}iiÀ>ÌÊvÊÃV>ÀÃÊ>ÃÊLiiÊiiiÀÊÌÊi}>}iÊ
ÜÌÊÌiÊÌiÀ>Ì>Ê>V>`iVÊVÕÌÞ°Ê/iÊÀiÊvÊ«ÌV>Ê
ÃViViÊÊÌiÊi`ÕV>ÌÊvÊiÌiÃ]ÊÌ>LÞÊ>ÌÊÌiÊViÊ >Ì>iÊ
`½`ÃÌÀ>ÌÊ}>ÛiÊÌÊ>ÊëiV>ÊÃÌ>ÌÕÃÊÊ>Ì>Êvi°Ê-ViViÃÊ
*Ê>ÃÊÌiÊViÊLÀiÊ`iÃÊÃViViÃÊ«ÌµÕiÃÊÃÊÕÃÕ>ÞÊÜ®ÊÊ
*>ÀÃÊÜ>ÃÊiÃÌ>LÃi`ÊÊ£nÇ£qÓÊ>ÃÊ«>ÀÌÊvÊ>Ê`iÀâ>ÌÊivvÀÌÊ
>vÌiÀÊÀ>Vi½ÃÊ`ivi>ÌÊÊÌiÊÀ>V*ÀÕÃÃ>ÊÜ>À°Ê¼Ì>Þ]ʺ«Ì
V>ÊÃViVi»Ê>ÃÊÃÕVÊ«>Þi`Ê>ÊÛiÀÞÊ`iÃÌÊ«>ÀÌÊÊÌÃÊÌi>V}]ÊÌiÊ
ÕÃiÊvÊÌiÊ«ÕÀ>Ê«ÌV>ÊÃViViîÊLi}Ê`V>ÌÛiÊvÊÌiÊv>VÌÊÌ>ÌÊ
>ÜÊ>`ÊÃÌÀÞ]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊÌiÀÊÃV>ÊÃViViÃÊÃÕVÊ>ÃÊiVVÃÊ
`>Ìi`ÊÌiÊÃÞ>LÕýÊ>ÞÜ>À`]ÊÓäää]Ê«°ÊÓx®°Ê
->ÀÞ]ÊÊÌ>Þ]ÊÌiÊÜi>iÃÃÊvÊ`i«>ÀÌiÌÃÊÜiÊV«>Ài`Ê
ÜÌÊ ÌiÊ v>VÕÌiÃÊ Ì>ÌÊ À}>âiÊ Ìi>V}Ê Õ`iÀiÃÊ ÌiÊ ÃÌÌÕ
Ì>ÊL>ÃiÊvÀÊ«ÌV>ÊÃViVi°ÊÃÊÊÀ>Vi]ÊÌiÀiÊ>ÃÊLiiʼ>Ê
ÃÌÌÕÌ>Ã>ÌÊvÊ>ÜÊ>ÃÊÌiÊÃViViÊvÊÌiÊ-Ì>Ìi½Ê>«>Ê>`Ê
/ÀV]Ê Óääx]Ê «°Ê £xÓ®°Ê 1ÌÊ £ÇäÊ ÌiÀiÊ Ü>ÃÊ ÞÊ iÊ «Ì
V>ÊÃViViÊV>ÀÊÊÌiÊÜiÊVÕÌÀÞÊ>ÌÊÌiÊ1ÛiÀÃÌÞÊvÊÀ
iVi®Ê>`ʼ«ÌV>ÊÃViViÊÃÊiÌiÀÊ>LÃiÌÊvÀÊÀÊÜi>ÊÊ>LÕÌÊ
ÃiÛiÌÞwÛiÊ«iÀÊViÌÊvÊÌ>>ÊÕÛiÀÃÌiýÊ>«>Ê>`Ê/ÀV]Ê
Óääx]Ê «°Ê £xÇ®°Ê 7iÀiÊ ÌÊ ÃÊ ÃÌÀ}]Ê Ì>>Ê «ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ >ÀiÊ
>LiÊÌÊLiiwÌÊvÀÊÌiÊ««ÀÌÕÌiÃÊvÀÊÃÞÃÌi>ÌVÊV«>À>ÌÛiÊ
ÜÀÊ«ÀÛ`i`ÊLÞÊÕÀ«i>ÊV>LÀ>ÌÊÀÊÜÌÊ«ÌV>ÊÃVi
ÌÃÌÃÊÊÌiÊ1-°
ÃiÜiÀiÊÊÃÕÌiÀÊÕÀ«i]ÊÌiÊ>LÃiViÊvÊ`iVÀ>ÌVÊÀi}iÃÊ
vÀÊ}Ê«iÀ`ÃÊÃÌÕÌi`ÊÌiÊ`iÛi«iÌÊvÊ«ÌV>ÊÃViVi°Ê/ÃÊ
Ü>ÃÊ>ÃÊ>Ê«ÀÌ>ÌÊv>VÌÀÊÊ>ÌÊiÀV>ÊÜiÀiÊi>`}ÊVÕ
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊ£Î
ÌÀiÃÊÃÕVÊ>ÃÊÀ}iÌ>]ÊÀ>âÊ>`ÊiÊiÝ«iÀiVi`Ê>ʼÃÌÊ}iiÀ>
Ì½ÊvÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÜÊÜiÌÊÌÊiÝiÊ>`Ê``ÊÌÊÀiÌÕÀ°Ê
Ê -«>]Ê ÃV}ÞÊ Ü>ÃÊ >Üi`Ê ÌÊ «iÀ>ÌiÊ >ÃÊ ÌiÊ À>VÊ Ài}iÊ
ÃÌ>ÀÌi`ÊÌÊ`iÀâiÊ>`Ê«iÊÕ«°Ê¼7iÊÃV}ÃÌÃÊVÕ`Ê>``ÀiÃÃÊ
>ÊÕLiÀÊvÊÃViÌ>Ê«ÀLiÃÊÌ>ÌÊÜiÀiÊvÊiÃÃÊ`ÀiVÌÊÌÀi>ÌÊÌÊÌiÊ
Ài}i]Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÜiÀiÊÕVÊÀiÊÀiÃÌÀVÌi`°½Ê/ÕÃ]ÊÊÌiÊ
``iÊvÊÌiÊwÀÃÌÊ`iV>`iÊvÊÌiÊÌÜiÌÞwÀÃÌÊViÌÕÀÞ]ʼ-«>Ê>ÃÊÞÊ
>LÕÌÊ£ÈäÊÌiÕÀi`ÊÕÛiÀÃÌÞÊiVÌÕÀiÀÃÊÊ«ÌV>ÊÃViVi]ÊV«>Ài`Ê
ÌÊxÈäÊÊÃV}Þ½ÊvÌ]ÊÓääÈ]Ê«°ÊÓÎÇ®°ÊÊÀiiViÊÌiÀiÊÜiÀiÊ
Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ `i«>ÀÌiÌÃÊ LivÀiÊ ÌiÊ v>Ê vÊ ÌiÊ iýÊ
Ài}iÊÊ£Ç{Ê>`ÊÌiÊ«ÀviÃÃÊ>Ãʼ`iÛi«i`ÊÊwÌÃÊ>`ÊÃÌ>ÀÌýÊ
>i«>Ê>`Ê-ÌÀ«ÕÃ]ÊÓääÈ]Ê«°ÊÓ{x®ÊÜÌÊÞÊvÕÀÊ`i«>ÀÌ
iÌÃÊiÃÌ>LÃi`°
iÀ>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ Ü>ÃÊ Ã>«i`Ê Ê ÌÃÊ i>ÀÞÊ «ÃÌÜ>ÀÊ
Þi>ÀÃÊ LÞÊ >Ê Ì>ÃÊ vÊ `iVÀ>ÌVÊ Àii`ÕV>ÌÊ Ì>ÌÊ >`Ê iÀV>Ê
yÕiViÃ]ÊLÕÌÊÃViÊÌiÊ>ÃÊLiiÊ>LiÊÌÊ`À>ÜÊÊ>ÊÀiÊÌÀ>`
Ì>ÊiÀ>ÊÃV>«Ã«V>Ê>««À>V°Ê,iÕÛi>Ìi`ÊLÞÊÌiÊ
ÃÌÕ`iÌÊ«ÀÌiÃÌÊÛiiÌÊvÊÌiÊ>ÌiÊ£ÈäÃ]ʼ/ÃÊÌÀ>`ÌÊ>ÞÊ
iÝ«>ÊÌiÊ«iÀViÛi`Ê`>ViÊvÊ>LÃÌÀ>VÌÊ>`ÊÌiÀiÌV>ÊÌÀ>`
ÌÃÊÛiÀÊÌiÊi«ÀV>ÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVýÊ->>vi`]ÊÓääÓ]Ê«°Ê£Î®°Ê
/iÊÛ>À>LÌÞÊvÊ>Ì>ÊiÝ«iÀiViÃÊÜÌÊÕÀ«iÊÃÊÕÃÌÀ>Ìi`Ê
LÞÊÌiÊv>VÌÊÌ>ÌÊÕÌVÊ«ÌV>ÊÃViViÊÜiÌÊÌÀÕ}Ê>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÞÊ
wiÀViÊ`iL>ÌiÊ>LÕÌÊLi>ÛÕÀ>Ã]Ê>`ʼ-ÊÌiÊ`ÃV«iÊÜ>ÃÊ
ÊÌÌ>Ê`Ã>ÀÀ>Þ½ÊiÃÕÌÊ>`Ê,i>`>]ÊÓää£]Ê«°ÊÈä®°Ê"iÊVÃi
µÕiViÊ Ü>ÃÊ Ì>ÌÊ >V>`iVÃÊ ÃÌÕ`Þ}Ê «ÕLVÊ >`ÃÌÀ>ÌÊ >`Ê
«ÕLVÊ«VÞÊëÌÊ>Ü>ÞÊvÀÊ«ÌV>ÊÃViViÊÌÊvÀÊÌiÀÊÜÊ
`i«>ÀÌiÌÃÊ>`Ê>ÃÃV>Ì°Ê i}>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ ÃÊ Ã«ÌÊ Ê
}ÕÃÌVÊiÃ]ÊÌÊ>ÊiÝÌiÌÊÌ>ÌÊÜi>iÃÊÌiÊ`ÃV«iÊ>`Êi>ÃÊ
Ì>ÌÊÌiÀiÊÃÊÊ>Ì>Êi}>Ê«ÌV>ÊÃViViÊ>`ÊÌÜÊ>ÃÃV>
ÌðʼÕÌVÊÕÛiÀÃÌiÃÊ>ÛiÊ>Ü>ÞÃÊÃÌÀiÃÃi`Ê«ÕLVÊ>`ÃÌÀ>
ÌÊ>`Ê«ÕLVÊ>>}ii̽Ê}i]ÊÓääx]Ê«°Ê£{Ó®°Êi>ÀÊ
``ÊÌÊiÃÌ>LÃÊÌÃÊwÀÃÌÊ«ÌV>ÊÃViViÊ`i«>ÀÌiÌÊ>ÌÊ>ÀÕîÊ
ÕÌÊ£x°Ê/iÊi>ÀÞÊ`iÛi«iÌÊvÊ>ÃÊ«ÌV>ÊÃViViÊÜ>ÃÊ
ÃÌÀ}ÞÊyÕiVi`ÊLÞÊiÀV>ÊLi>ÛÕÀ>ÊÌÀ>`ÌÃÊ,>ÃÕÃ
Ãi]Ê£nx]Ê«°ÊÎÓä®°
-Üi`ÃÊ «ÌV>Ê ÃViViÊ Ü>ÃÊ yÕiVi`Ê wÀÃÌÊ LÞÊ >Ê iÀ>Ê
ÌÀ>`ÌÊ Ê ÌiÊ wÀÃÌÊ vÕÀÊ `iV>`iÃÊ vÊ ÌiÊ ÌÜiÌiÌÊ ViÌÕÀÞ]Ê ÌiÊ
LÞÊÌiÊ 1-Ê >`Ê ÀiÊ ÀiViÌÞÊ LÞÊ >Ê}iÀV>Ê ÌÀ>`Ì°Ê
,>ÌiÀÊÌ>Ê>ÊiÀV>Êi}iÞ]ÊÌÊÃÊ>Ê}iÀV>Ê>ÝÃÊ
Ì>ÌÊÃiiÃÊÌÊLiÊ`>Ì°ÊÊ£Ç£ÊÞÊn°{Ê«iÀÊViÌÊvÊÌiÊÀiviÀ
iViÃÊÊÌiÊi>`}Ê-Üi`ÃÊ«ÌV>ÊÃViViÊÕÀ>ÊÜiÀiÊvÀÊÌiÊ
1]ÊLÕÌÊLÞÊÓäääÊÃiÊÓx°ÇÊ«iÀÊViÌÊvÊÌiÊÀiviÀiViÃÊÜiÀiÊvÀÊ
£{ÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
Ì>ÌÊVÕÌÀÞ°ÊÊÌiÊi>Ìi]ÊÌiÊÕLiÀÊvÊÀiviÀiViÃÊÌÊiÀ
V>Ê«ÕLV>ÌÃÊ>`Ê`iVi`ÊvÀÊ{äÊ«iÀÊViÌÊÌÊÓΰnÊ«iÀÊViÌÊ
}ÃÌÀ]Ê i`iÃÌÀÊ >`Ê -ÌÀ]Ê ÓääÎ]Ê «°Ê £ä®°Ê /iÊ -Üi`ÃÊ
V>ÃiÊÀ>ÃiÃÊ ÌiʵÕiÃÌÊvÊ ÜÊv>ÀÊ«ÌV>Ê ÃViViÊV>ÊÀiÌ>Ê >Ê
`ÃÌVÌÛiÊ >Ì>Ê `iÌÌÞÊ Ê >Ê Ài>ÌÛiÞÊ Ã>Ê VÕÌÀÞÊ ÜÌÊ >Ê
>}Õ>}iÊÌ>ÌÊÃÊÌÊÜ`iÞÊÕÃi`°ÊVVÀ`}ÊÌÊ-Üi`ÃÊ«ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊÌiÃiÛiÃ]Ê-Üi`ÃÊ«ÌV>ÊÃViViʼÃÌ>`ÃÊiÃÃÊÌ>ÊÌ>Ê
ÌÊ``ÊiÊÃV>ÀÞÊ}iiÀ>ÌÊ>}½Ê}ÃÌÀ]Êi`iÃÌÀÊ>`Ê
-ÌÀ]ÊÓääÎ]Ê«°ÊÈ®°Ê¼-Üi`ÃÊ«ÌV>ÊÃViViÊoÊ«ÀÌÃÊÀiÊÌ>Ê
ÌÊiÝ«ÀÌý]ÊLÕÌÊ ÃÕVÊ Ã>Ê ÃV>ÀÞÊ VÕÌiÃÊ>ÞÊ iÛiÀÌi
iÃÃʼÃÕÀÛÛiÊ>`ÊiÛiÊÌÀÛi½Ê}ÃÌÀ]Êi`iÃÌÀÊ>`Ê-ÌÀ]Ê
ÓääÎ]Ê«°Ê£x®°
ÃÊÊÌiÀÊ>Ài>ÃÊvÊVÕÌÕÀ>Ê>`ÊÌiiVÌÕ>Êvi]Ê>>`>Ê>ÃÊ
>`iÊ>Ê«>ÀÌVÕ>ÀÊivvÀÌÊÌÊiÃÕÀiÊÌ>ÌÊÌÃÊ>««À>VÊÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊ
vÊ«ÌVÃÊV>ÊLiÊ`vviÀiÌ>Ìi`ÊvÀÊÌ>ÌÊ«ÕÀÃÕi`ÊLÞÊÌÃÊ«ÜiÀvÕÊ
i}LÕÀÊ>VÀÃÃÊÌiÊLÀ`iÀ°Ê"vÊVÕÀÃi]ÊÃiÊ>>`>Ê«ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊ >ÀiÊ iÀV>Ê LÞÊ À}Ê >`Ê ÌiÀiÊ ÃÊ iViÃÃ>ÀÞÊ ÕVÊ
ÌiÀV>}iÊ vÊ `i>Ã°Ê ÜiÛiÀ]Ê >>`>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ >ÃÊ
`iÛi«i`Ê>ÊÃÌÀ}ÊÌiÀ>Ì>ÊÀi«ÕÌ>ÌÊÊ>Ài>ÃÊÃÕVÊ>ÃÊvi`iÀ
>Ã]ÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÕLVÊ«VÞÊ>`ÊiÛÀiÌ>Ê«ÌVðÊ/iÊ
ÀiëiVÌÊÜÌÊÜVÊ>>`>Ê«ÌV>ÊÃViViÊÃÊi`ÊÌiÀ>Ì
>ÞÊÃÊ`V>Ìi`ÊLÞÊÌiÊv>VÌÊÌ>ÌÊÌiÊÌiÀ>Ì>Ê*ÌV>Ê-ViViÊ
ÃÃV>ÌÊ VÕÀÀiÌÞÊ >ÃÊ ÌÃÊ i>`µÕ>ÀÌiÀÃÊ Ê ÌiÊ VÕÌÀÞ°Ê /iÊ
`ÃÌVÌÛiÊÌÀ>`ÌÃÊvÊ+ÕiLiV]ÊiÝ«ÀiÃÃi`ÊÌÀÕ}ÊÌiÊiÝÃÌiViÊ
vÊ >Ê Ãi«>À>ÌiÊ >ÃÃV>ÌÊ vÀÊ «ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ ÜÀ}Ê Ê ÌiÊ
«ÀÛVi]Ê>ÃÊ}ÛiÃÊ>>`>Ê«ÌV>ÊÃViViÊ>ÊëiV>Êy>ÛÕÀ°
>>`>Ê «ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ >ÛiÊ vÌiÊ ÜÀi`Ê ÜÌÊ ÌiÀÊ
VÕÌiÀ«>ÀÌÃÊÊÕÃÌÀ>>ÊÊÌ«VÃÊÃÕVÊ>ÃÊvi`iÀ>ÃÊÜiÀiÊÌiÞÊ
Ã>ÀiÊ >Ê VÊ ÌiÀiÃÌ°Ê ÃÌÀV>Þ]Ê ÌiÊ ÕÃÌÀ>>Ê >Ì>Ê
1ÛiÀÃÌÞÊ  1®Ê Ê >LiÀÀ>]Ê ÜVÊ >ÃÊ >Ê ÃÌÀ}Ê ÀiÃi>ÀVÊ
ÃV]Ê>`ÊÃÊÜÌÊÕÛiÀÃÌiÃÊÃÕVÊ>ÃÊ"ÝvÀ`°Ê 1Ê>`ÊÌiÀÊ
ÕÃÌÀ>>ÊÕÛiÀÃÌiÃÊÃÌÊÀiVÀÕÌÊi>`}Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊvÀÊ
ÀÌ>°ÊÜiÛiÀ]ÊÌiÊ}i}À>«V>ÊÃ>ÌÊvÊÕÃÌÀ>>ÊiVÕÀ
>}iÃÊÕÃÌÀ>>Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÌÊÌÀ>ÛiÊiÝÌiÃÛiÞ°Ê/iÞÊ>ÀiÊ
«ÀiÌÊ>ÌÊVviÀiViÃÊÊÕÀ«iÊ>`ÊÌiÊ1-Ê>`Ê`À>ÜÊvÀÊ
LÌÊ>««À>ViÃÊÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃ°Ê ÌÊÃÕÀ«ÀÃ}Þ]ÊÕÃÌÀ>
>Ê«ÌV>ÊÃViViÊÃÊ>ÃÊÃÌÀ}ÊÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊÌiÊÃ>*>VwVÊ
Ài}Ê>`ÊÃÕVÊÌ«VÃÊ>ÃÊÌiÊ«ÌVÃÊvÊÌiÀ>Ì>ÊÌÀ>`i°
iÀV>Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ iiÀ}i`Ê >ÌÊ >Ê i>ÀiÀÊ `>ÌiÊ Ì>Ê ÌÃÊ
ÀÌÃÊVÕÌiÀ«>ÀÌ]Ê>ÃÊÃÊiÛ`iVi`ÊLÞÊÌiÊv>VÌÊÌ>ÌÊ*-ÊÜ>ÃÊ«Ài«>À
}Ê ÌÊ ViiLÀ>ÌiÊ ÌÃÊ ViÌi>ÀÞÊ >ÌÊ ÌiÊ iÕ]Ê ÜiÊ ÌÃÊ ÀÌÃÊ
VÕÌiÀ«>ÀÌÊ `iLiÀ>ÌiÞÊ >i`Ê ÌiÊ *ÌV>Ê -ÌÕ`iÃÊ ÃÃV>Ì®Ê
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊ£x
Ü>ÃÊViiLÀ>Ì}ÊÌÃÊ}`iÊ>ÛiÀÃ>ÀÞ°ÊÜÊV>ÊÜiÊ>VVÕÌÊvÀÊÌiÊ
i>ÀiÀÊ`iÛi«iÌÊvÊÌiÊ`ÃV«iÊÊÌiÊ1-]ÊLÕÌÊÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊ
ÌÃÊ ÀiÊ À>«`Ê «ÀviÃÃ>â>ÌÊ vÀÊ iÝ>«i]Ê i«>ÃÃÊ Ê ÌiÊ
«ÃÃiÃÃÊvÊ>Ê*Ê>ÃÊ>ÊiViÃÃÌÞÊÀ>ÌiÀÊÌ>Ê>ÊiL>ÀÀ>ÃÃiÌ®Ê
>`ÊÌÃÊ«ÀiiÃÃÊÌÊÃiiÊÕÌʼÃViÌwV½Ê«>À>`}ö
ÃÊiÀV>ÊÕÛiÀÃÌiÃÊiÛÛi`ÊvÀÊÌiÀÊÀ}>ÊvÕVÌÊ
vÊ ÌÀ>}Ê ÀÃÌ>Ê ÃÌiÀÃ]Ê «ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊ Ã>Ài`Ê Ê ÌiÊ
Ü`iëÀi>`ÊLiivʼÌ>ÌÊÕÛiÀÃÌiÃÊÕÃÌÊÀiÞÊÊÃViViÊÀ>ÌiÀÊÌ>Ê
ÀiÛi>ÌÊÌÊvÀÊÌiÀÊÌi>V}ÃÊÊ>ÌÕÀ>ÊÀÊÃV>Ê«i
i>½Ê,VV]Ê£n{]Ê«°ÊÈÈ®°ÊÌÊÃÊÌiÀivÀiÊÌÊÃÕÀ«ÀÃ}ÊÌ>ÌÊi>ÀÞÊ
«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÌÕÀi`ÊÌÊÌiÊ>ÌÕÀ>ÊÃViViÃÊvÀÊ«>À>`}Ã\
"vÊÌiÊ>`vÕÊvÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÜÊÜÀÌiÊÊÌiÊ>ÌÕÀiÊ
vÊÌiÊ`ÃV«iÊLiÌÜiiÊ£nnäÊ>`Ê£äÎ]ÊÃÌÊi`Ê>ÊÃViÌÃÌVÊ
«ÌÊvÊÛiÜ°Ê/>ÌÊÃÊÌÊÃ>Þ]ÊÌiÞÊLiiÛi`ÊÌ>ÌÊÌiÊiÌ`
}ÞÊÌiÞÊ>ÃÃV>Ìi`ÊÜÌÊÌiÊ>ÌÕÀ>ÊÃViViÃÊÜ>ÃÊ>««À«À>ÌiÊ
vÀÊÛiÃÌ}>Ì}Ê«ÀLiÃÊvÊvÕ`>iÌ>ÊVViÀÊÌÊ«ÌV>Ê
ÃViVi]Ê>`ÊÌ>ÌÊ«À«iÀÊ>««V>ÌÊvÊÌÃÊiÌ`}ÞÊÜÕ`Ê
i>`ÊÌÊÌiÊ`iÛi«iÌÊvʼ>ÜýÊÜÌÊiÝ«>>ÌÀÞÊ>`Ê«Ài`V
ÌÛiÊ«ÜiÀ°Ê-ÌÊ>`Ê/>i>ÕÃ]Ê£ÈÇ]Ê«°ÊÇÈ®
1ÛiÀÃÌiÃÊÊÌiÊ1-ÊÕ`iÀÜiÌÊ>Ê>ÃÃÛiÊiÝ«>ÃÊLiÌÜiiÊ
£nÇäÊ>`Ê£Óä]Ê>Ê«iÀ`ÊÊÜVÊÌiÊÕ`iÀ}À>`Õ>ÌiÊ««Õ>ÌÊ
VÀi>Ãi`ÊvÀÊx{]ÎääÊÌÊxÇ]ää°Ê/ÃÊVÀi>Ìi`Ê>Ê`i>`ÊvÀÊiÜÊ
ÃÕLiVÌðÊ/ÃÊvÊÌÃivÊ`iÃÊÌÊiÝ«>ÊÜÞÊ«ÌV>ÊÃViViÊÃÕ`Ê
ÃÌ>ÀÌÊÌÊ`iÛi«Ê>ÃÊ>Ê`ÃÌVÌÊ`ÃV«i]Ê>ÊiÛiÌÊÕÃÕ>ÞÊÌÀ>Vi`ÊÌÊ
ÌiÊvÀ>ÌÊvÊ>Ê-VÊvÊ*ÌV>Ê-ViViÊ>ÌÊÕL>Êi}iÊ
>ÃÊÌÊÌiÊÜ>îÊÊ iÜÊ9ÀÊÊ£nnä°Ê/iÀiÊÜiÀi]ÊÜiÛiÀ]Ê`iÛi
«iÌÃÊÊÌiÊÜ`iÀÊÃViÌÞÊÌ>ÌÊv>ÛÕÀi`ÊÌiÊÃÞÃÌi>ÌVÊ ÃÌÕ`ÞÊ
vÊ «ÌVÃ°Ê /iÊ yÕÝÊ vÊ }À>ÌÃÊ ÌÊ ÌiÊ 1-]Ê «Ài«`iÀ
>ÌÞÊvÀÊVÕÌÀiÃÊÜÌÊ>ÀVV>ÊÀÊ>ÕÌÀÌ>À>ÊÃÞÃÌiÃÊvÊ
}ÛiÀiÌ]Êi`ÊÌÊvi>ÀÃÊÌ>ÌÊÌiÊÀi«ÕLV>Ê>`Ê`iVÀ>ÌVÊÌÀ>`
ÌÃÊvÊ ÌiÊ VÕÌÀÞÊ VÕ`Ê LiÊ Õ`iÀi`°Ê /iÊiÜÊ }À>ÌÃÊ
ii`i`Ê ÌÊ Õ`iÀ}Ê vÀ>Ê «ÌV>Ê ÃV>Ã>ÌÊ >`Ê ÌÃÊ i`Ê ÌÊ
ÌiÊÜ`iëÀi>`Ê`iÛi«iÌÊvʼVÛVýÊÌi>V}ÊÊiÀV>Ê}Ê
ÃVÃ]Ê>ÊÃÃÕiÊ ÞÊÌ>Vi`ÊÊÀÌ>Ê>ÌÊ ÌiÊ i`ÊvÊÌiÊÌÜi
ÌiÌÊ ViÌÕÀÞÊ ÜÌÊ >Ê `iL>ÌiÊ >LÕÌÊ «ÌV>Ê ÌiÀ>VÞÊ >`Ê VÌâi
Ã«°Ê/iÊ*À}ÀiÃÃÛiÊÛiiÌÊvÊÌiÊ>ÌiÊiÌiiÌÊViÌÕÀÞÊ>`Ê
i>ÀÞÊÌÜiÌiÌÊViÌÕÀÞÊÜ>ÃÊL>Ãi`ÊÊÌiÊVViÀÃÊvÊ>Ê}ÀÜ}Ê
ÕÀL>Ê``iÊV>ÃÃÊ>LÕÌÊÜ>ÌÊÌiÞÊÃ>ÜÊ>ÃÊVÀÀÕ«ÌÊÃÞÃÌiÃÊvÊVÌÞÊ
}ÛiÀiÌ°Ê-ÞÃÌi>ÌVÊ`i>ÃÊvÀÊÀivÀÊÜiÀiÊii`i`Ê>`Ê«Ì
V>ÊÃViÌÃÌÃÊÜiÀiÊV>i`ÊÕ«ÊÌÊ«ÀÛ`iÊÌi°ÊÌÊÃÕ`Ê>ÃÊLiÊ
£ÈÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ÀiiLiÀi`Ê Ì>ÌÊ >ÜÊ ÃÊ ÌÊ }iiÀ>ÞÊ >Û>>LiÊ >ÃÊ >Ê wÀÃÌÊ `i}ÀiiÊ
ÊÌiÊ1-°Ê>À}ÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊÃÊÃiiÊ>ÃÊ>Ê>VVi«Ì>LiÊ
«ÀiÀiµÕÃÌiÊÌÊ>ÌÌi`}Ê >ÜÊÃVÊ>`Ê>ÃÊ i«i`ÊÌÊ>Ì>Ê
LÕÞ>ÌÊ`i>`ÊvÀÊÕ`iÀ}À>`Õ>ÌiÊVÕÀÃið
/iÊ `iÛi«iÌÊ vÊ ÌiÊ ÃÌÕ`ÞÊ vÊ «ÌVÃÊ Ü>ÃÊ >Ê ÕVÊ ÀiÊ
iÃÌ>ÌÊ«ÀViÃÃÊÊÀÌ>°Ê/iÊ`Ê-VÊvÊVVÃÊ>`Ê
*ÌV>Ê -ViViÊ Ü>ÃÊ vÕ`i`Ê Ê £nxÊ ÜÌÊ >Ê >}i`>Ê vÊ ÌÀ>
}Ê >Ê >`ÃÌÀ>ÌÛiÊ iÌiÊ >`]Ê ÀiÊ Ã«iVwV>Þ]Ê V>Ê VÛÊ
ÃiÀÛ>ÌðÊ>ÞÊvÊÌÃiÊ>ÌÊÌiÊ-ʼÜiÀiÊ>ÃÊ>VÌÛiÊÃV>ÊÀivÀ
iÀÃÊ>`ÊLiiÛi`ÊÌ>ÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊVÕ`Ê«ÀÛ`iÊÌiÊÜ
i`}iÊ ÌÊ ÀivÀÊ ÃViÌÞ½Ê >Û>>}]Ê ÓääÎ]Ê «°Ê È£ä®]Ê iV}Ê ÌiÊ
*À}ÀiÃÃÛiÊÌÀ>`ÌÊÊÌiÊ1-ÊLÕÌÊÊ>Ê>À}iÞÊ>L>ÊÀÊÀivÀÃÌÊ
ÃV>Ê `iVÀ>ÌVÊ VÌiÝÌ°Ê *iÀ`ÃÊ Ê ÜVÊ >ÌÌi«ÌÃÊ >ÛiÊ LiiÊ
>`iÊ ÌÊ `iÀâiÊ }ÛiÀiÌÊ >Ü>ÞÃÊ «ÀÛ`iÊ >Ê ÃÌÕÕÃÊ ÌÊ
«ÌV>Ê ÃViVi]Ê ÀÊ >ÌÊ i>ÃÌÊ ÌÊ ÌÃÊ ÃÊ ÜÌÊ «VÞ>iÀÃ°Ê /ÃÊ
i>ÀÞÊ}iiÀ>ÌÊvÊ-ÊÃV>ÀÃÊÜiÀiÊÛiÀÞÊÕVÊ«ÕLVÊÌiiV
ÌÕ>Ã]Êi}>}}ÊÊ«ÕLVÊ`iL>ÌiÊÌÀÕ}ÊÌiÊÀ>`Ê>`ÊiÜë>«iÀÃÊ
>`ÊÃiÀÛ}ÊÊ}ÛiÀiÌÊ>`Ê«>ÀÌÞÊVÌÌiiðÊ
"ÝvÀ`Ê>`ÊiÃÌ>LÃi`ÊÌÃÊ>`ÃÌiÊV>ÀÊÊ«ÌVÃÊLivÀiÊ
ÌiÊÀÃÌÊ7À`Ê7>À°Ê/iÊ"ÝLÀ`}iÊ>««À>VʼÜ>ÃÊÃiiÊ>ÃÊ«>ÀÌÊ
vÊ >Ê Õ>iÊ ÌÀ>`Ì]Ê `ii«ÞÊ ÀÌi`Ê Ê ÌiÊ V>ÃÃVÃ]Ê ÌiÀ>ÌÕÀiÊ
>`ÊÃÌÀÞ]ÊiÊÜVÊ«ÀÛ`i`Ê>ÊLiÀ>ÊiÌiÊi`ÕV>Ì½Ê>Û>
>}]Ê ÓääÎ]Ê «°Ê Èää®°Ê Ê >ÌiÊ iÌiiÌViÌÕÀÞÊ >LÀ`}i]Ê
¼iÌ>ÌiÊ«À«iÌÃÊvÊ>Ê`i`ÕVÌÛiÊ>««À>V]ÊÜVÊÜÕ`Ê
i>`ÊÌÊ>ÊÃViViÊvÊi}Ã>Ì]ÊÃÌÊÕÌÊÌÊ>`ÛV>ÌiÃÊvÊ>Ê`ÕV
ÌÛiÊ>««À>V]ÊL>Ãi`ÊÊÃÌÀÞ½Ê>Û>>}]ÊÓääÎ]Ê«°ÊÈää®°Ê/iÊ
"ÝvÀ`Ê `i}ÀiiÊ Ê *Ã«Þ]Ê *ÌVÃ]Ê >`Ê VVÃÊ **®]Ê
ÜVÊÃÊ>ÞÊvÕÌÕÀiÊ«ÌV>Êi>`iÀÃÊÜiÀiÊÌÊÌ>i]ÊÜ>ÃÊÌ>ÞÊ
iÃÌ>LÃi`ÊÊ£Ó£ÊiÃÌiÀ]Ê£Çx]Ê«°Ê£xx®°Ê>ÀÀÞÊÃ>ÜÊÌiÊVL
>ÌÊvÊ Ìi>ViÀÃÊvÊ«ÌVÃÊ ÕÃÕ>ÞÊ`}ÊÌiÀÊ wÀÃÌÊ`i}ÀiiÃÊ
ÊÃÌÀÞ]Ê>`Ê>Û}ÊÌÊÌi>VÊ>ÊÛiÀÞÊÜ`iÊÀ>}iÊvÊVÕÀÃiÃÊÊ
ÌiÀÊVi}iÃ]Ê>ÃÊVÌÀLÕÌ}ÊÌÊ>Ê>>ÌiÕÀÃÊ>««À>VÊÌÊÌiÊ
ÃÕLiVÌÊ>ÀÀÞ]ÊÓäää]Ê«°Ê{Îή°Ê/ÃÊViÌÊ«iÀ>«ÃÊÛiÀÃÊ
ÌiÊVÌÀLÕÌÊvÊ Õvwi`Êi}iÊÊÌiÊ£ÎäÃÊÜ>À`ÃÊ>ÃÊ>Ê
ViÌÀiÊvÀÊÃV>ÊÃViViÊÀiÃi>ÀV°
ÀÌÃÊ«ÌV>ÊÃÌÕ`iÃÊÊÌiÊ£xäÃÊÜ>ÃÊÃ>ÊÃV>i]Ê>iÊ`
>Ìi`Ê>`ÊV>À>VÌiÀâi`ÊLÞÊ>Ê«ÀiÛ>iÌÊLiivÊÊÌiÊiÀÌÃÊvÊÀÌÃÊ
ÃÌÌÕÌðÊ>Û>>}ÊÓääÎ]Ê«°ÊÈäήÊ`À>ÜÃÊ>ÌÌiÌÊÌÊÌiÊÜ>ÞÊ
ÊÜVÊi>ÀiÀÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊ>`ÊLiiÊyÕiVi`ÊLÞÊ>ʼLi`Ê
vÊ«ÕÀ>Ã]Ê7}}ÃÊ>`Ê`i>ÃÊQÜVRÊÜ>ÃÊiÃÃiÌ>ÞÊ>ÊÀi>À
}Õ>À`Ê`iviViÊvÊÌiÊ«ÌV>Ê À`iÀÊ Ì>ÌÊ >`Ê «ÀiÛ>i`Ê LivÀiÊ ÌiÊ
ÀÃÌÊ7À`Ê7>À°½ÊiÞÊÓää{]Ê«°ÊxÇÓ®ÊÌiÃÊÌ>Ìʼ/iÊÀ>ÃÌVÊ
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊ£Ç
`ÃVÕÀÃiÊÌ>ÌÊÃ>ÌÕÀ>Ìi`ÊÌiÊ7iÃÌÃÌiÀÊ`iÊqÊvÕ`i`Ê>ÃÊÌÊÜ>ÃÊ
Ê ÌiÊ >ÃÃÕ«ÌÊ Ì>ÌÊ ÌiÊ ÀÌÃÊ ÃÞÃÌiÊ iL`i`Ê ÌiÊ `i>ÃÊ vÊ
`Û`Õ>Ê LiÀÌÞÊ >`Ê ÃV>Ê «À}ÀiÃÃÊ qÊ ÌiÃÌwi`Ê ÌÊ ÌiÊ VÌÕ}Ê
«ÀÌ>ViÊ vÊ >Ê >ÃÃiL>}iÊ vÊ £ÌViÌÕÀÞÊ LiÀ>Ê iiiÌÃÊ Ê
«ÃÌÜ>ÀÊ>V>`iVÊvi°½Ê/ÃÊViiLÀ>ÌÊvÊÌiÊÃÕ«iÀÀÌÞÊvÊÀÌÃÊ
iÝVi«Ì>ÃÊ>ÞÊÌÊ>ÛiÊLiiÊiÌÀiÞÊÃiv`iÕÃ>Ê>ÃÊÃiÊ
yÕiÌ>Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊÊÌiÊ1-Ê>À}Õi`ÊÌ>ÌÊÌÊÜÕ`ÊLiiwÌÊ
vÀÊÛ}ÊVÃiÀÊÌÊÌiÊ`iÊvÊ>Ê`ÃV«i`Ê«>ÀÌÞÊÃÞÃÌi°Ê/ÃÊ
}iiÀ>ÌÊvÊi>`}ÊiÀV>Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊ>ÃÊÜÊ>À}iÞÊ
ViÊ ÌÊ >Ê i`Ê ÌÀÕ}Ê `i>ÌÊ «ÃÌi]Ê *ÃLÞ®Ê >`Ê iÛiÊ vÊ ÃÌÊ
ÌiiVÌÕ>ÞÊ>VÌÛiÊiiÀ®ÊÃÊÌÊLi}ÊÀi«>Vi`ÊLÞÊ>ÊiÜÊ}iiÀ>ÌÊ
ÜÌÊÌiÊÃ>iÊÌiÀiÃÌð
ÃÊ ÌiÊ £xäÃÊ V>iÊ ÌÊ >Ê i`]Ê ÌiÊ V«>ViVÞÊ vÊ «ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊÜ>ÃÊLi}}ÊÌÊLiÊ«ÕVÌÕÀi`ÊLÞÊÌiÊv>ÕÀiÊvÊ7iÃÌ
ÃÌiÀÃÌÞiÊ VÃÌÌÕÌÃÊ Ê iÜÞÊ `i«i`iÌÊ /À`Ê 7À`Ê
VÕÌÀiðÊÊÜ`iÀÊ«ÌV>ÊviÊÌiÀiÊÜ>ÃÊ>ÊVÀi>Ã}ÊÀi>â>ÌÊ
Ì>ÌÊÀÌ>Ê Ü>ÃÊ >}}}ÊLi`ÊÌiÊ}ÀÜÌÊ À>ÌiÃÊLi}Ê>ViÛi`Ê
LÞÊÌÃÊVÌiÌ>ÊV«iÌÌÀðÊ/iÀiÊÜ>ÃÊ>Ê}iiÀ>ʵÕiÃÌ}ÊvÊ
ÀÌÃÊÃÌÌÕÌÃÊ>`Ê>Ê`i>`ÊvÀÊÌiÀÊ`iÀâ>Ì]ÊiÝi«
wi`ÊLÞÊÌiÊÜÀÊvÊÌiÊ-ÌÕ`ÞÊvÊ*>À>iÌÊÀÕ«]ÊÜVÊ«>Þi`Ê
>Êi>`}ÊÀiÊÊV>ÃÊvÀÊÌiÊÀivÀÊvÊ*>À>iÌ°Ê"ÌiÀÊ«ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊ>ÃÃÃÌi`ÊÌiÊÀÞ>ÊVÃÃÃÊ>`ÊVÌÌiiÃÊÃiÌÊÕ«ÊÊ
>Ê>ÌÌi«ÌÊ ÌÊÀivÀÊÌiÊVÛÊ ÃiÀÛVi]ÊV>Ê}ÛiÀiÌÊ>`Ê ÃÊ
®]ÊÜÌÊ`iÛÕÌÊLi}Ê>``i`Ê>ÃÊ>Ê>}i`>ÊÌiÊÊÌiÊ£ÇäðÊ
/iÊ«iÀ`ÊvÀÊ£È£ÊÌÊ£Ç{ÊÃÊV>À>VÌiÀâi`ÊLÞÊ>ÞÜ>À`Ê££]Ê
«°ÊΣήÊ>ÃʼÌiVVÀ>ÌVÊÀivÀÃ½°ÊÌÊÜ>ÃÊ«iÀ>«ÃÊÌiÊ}Ê«ÌÊ
vÊ ¼ÀiiÛ>Vi½Ê vÀÊ ÀÌÃÊ «ÌV>Ê ÃViVi]Ê >ÌÕ}Ê ÃÌÌÕÌÃÊ
Ài>i`Ê >À}iÞÊ ÕÀivÀi`°Ê ÜiÛiÀ]Ê ÌiÊ `i>Ê vÊ ÌiÊ «ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÊ>ÃÊ>Ê«ÕLVÊÌiiVÌÕ>ÊÃÌ>ÀÌi`ÊÌÊÃiÊ}ÀÕ`Ê>ÃÊÌiÊ«ÀviÃ
Ã>â>ÌÊ>`ÊëiV>â>ÌÊvÊÌiÊ`ÃV«iÊÜiÀiÊVÀi>Ã}ÞÊ
i«>Ãâi`°ÊiÞÊ>À}ÕiÃÊÓää{]Ê«°Êxnä®ÊÌ>Ì]ÊÊVÌÀ>ÃÌÊÌÊÌiÊ
1-]ÊÜiÀiÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊ>ÀiÊÀiÊVÃiÞÊi}>}i`ÊÜÌÊÌiÊ
ÜÀ`ÊvÊ}ÛiÀiÌÊ>`ÊÌiÊ«ÕLVÊëiÀiÊ}iiÀ>Þ]ʼÌiÀiÊ`iÃÊ
>««i>ÀÊiÀÌÊÊÌiÊÞ«ÌiÃÃÊÌ>ÌÊÌiÊ«>ÀÌVÕ>ÀÊ`iÊvÊ«ÀviÃ
Ã>Ã>ÌÊ «ÕÀÃÕi`Ê LÞÊ «ÌV>Ê ÃÌÕ`iÃÊ >ÃÊ VÌÀLÕÌi`Ê ÌÊ ÌiÊ
`iÌ>ViÌÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊvÀÊ«ÕLVÊ`iL>ÌiÊÊÌiÊ1°½Ê/iÊ
ÌiÀ>Ì>ÊLiV>À}ÊÃÌÕ`ÞÊvÊÌiÊ`ÃV«iÊ-,]ÊÓääÇ®Ê
vÕ`Ê>ÞÊ>Ài>ÃÊvÊÃÌÀi}Ì]ÊVÕ`}Ê>ÊVÀi>Ã}ÊÌiÀ>Ì
>â>ÌÊvÊÃÌ>vv]ÊLÕÌÊ>ÃÊVÌÕ}ÊÜi>iÃÃiÃÊÊ>Ài>ÃÊÃÕVÊ>ÃÊ
µÕ>ÌÌ>ÌÛiÊÀiÃi>ÀV°
/iÊ «iÀ`Ê ÃViÊ £ÇxÊ ÃÊ V>À>VÌiÀâi`Ê LÞÊ >ÞÜ>À`Ê ££]Ê
«°ÊΣx®Ê >ÃÊ iÊ vÊ ¼ÃVi«ÌV>Ê «ÀviÃÃ>Ã½°Ê ÀÊ VÀÌVÃÊ vÀÊ ÌiÊ
£nÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ivÌ]ÊÌiÊÃÕLiVÌÊÀi>i`ʼÃÕvvÕÃi`]ÊÌÊÌÊÃ>ÞÊÃÕvvV>Ìi`]ÊLÞÊ>ÊL>`Ê
ÀÌ`ÝÞ]Ê ÀivÀVi`Ê >ÌÊ ÌiÊ i`}iÃÊ LÕÌÊ iÃÃiÌ>ÞÊ iiÌ]Ê
>«}iÌVÊ>`ÊÃÌÀÕVÌÕÀ>ÞÊÕ«ÀLi>ÌV½ÊL>`]Ê£ÇÈ®°ÊvÌiÀÊ
>Ê«iÀ`ÊvÊiÝ«>Ã]ÊÌiÀiÊÜ>ÃÊiÛiÊÃiÊVÌÀ>VÌÊÊÌiÊ`ÃV
«iÊÊÀÌ>ÊÊÌiÊ£näðÊÜiÛiÀ]ÊÀiÊ`iÃÌÊiÝ«>ÃÊÜ>ÃÊ
ÀiiÜi`ÊÊÌiÊ£äÃ]ÊÜiÊÌiiVÌÕ>ÞÊÌiÊ`ÃV«iÊ`iÛi«i`Ê
ÊiÜÊ>Ài>ÃÊÃÕVÊ>ÃÊÌiÀ>Ì>Ê«ÌV>ÊiVÞ°Ê/iÊÃÌÕ`ÞÊvÊ
ÀÌqÃÕÌÊÀi>ÌÃÊ>ÌÌÀ>VÌi`Ê>ÞÊ>LiÊÞÕ}iÀÊÀiÃi>ÀViÀðÊÊ
LÌÊÀÌ>Ê>`Ê ÌiÊ 1-]Ê ÌiÀiÊ Ü>ÃÊ >Ê >Ài`ÊÌi`iVÞÊÌÜ>À`ÃÊ
}Ài>ÌiÀÊëiV>â>ÌÊÊÃÕLwi`ÃÊvÊÌiÊ`ÃV«i]ÊLÕÌÊÌÃÊÜ>ÃÊiÛiÊ
ÃÌÀ}iÀÊ Ê ÌiÊ 1Ê -,]Ê ÓääÇ]Ê «°Ê £{®°Ê >ÀÀÞÊ `À>ÜÃÊ >Ê «À
Ì>ÌÊ`ÃÌVÌÊLiÌÜiiÊëiV>â>ÌÊ>`ÊvÀ>}iÌ>Ì°ÊiÊÃiiÃÊ
ëiV>â>ÌÊ>ÃʼÌiÊi>LÀ>ÌÊ>`ÊiÝÌiÃÊvÊ>ÊVÊL`ÞÊ
vÊ`i>ÃÊÌÊ`vviÀiÌÊ>ëiVÌÃÊvÊÌiÊÃÕLiVÌÊoÊÊVÌÀ>ÃÌ]ÊvÀ>}iÌ>
ÌÊ}ÌÊLiÊ`iwi`Ê>ÃÊÜ>ÌÊ>««iÃÊÜiÊÌiÊViÌÀvÕ}>ÊÌi`i
ViÃÊiÀiÌÊÊëiV>â>ÌÊ>ÀiÊÌÊÀii`ÊÊLÞÊÌiÊ}À>ÛÌ>Ì>Ê
«ÕÊvÊÌiÊViÌÀ>ÊVÀi½Ê>ÀÀÞ]ÊÓäää]Ê«°Ê{{Ç®°
«ÀÌ>ÌÊ `iÛi«iÌÃÊ >ÛiÊ Ì>iÊ «>ViÊ Ê ÌiÊ `ÀiVÌÊ
vÊ VÀi>Ì}Ê >Ê ÕÀ«i>Ê «ÌV>Ê ÃViVi]Ê >ÌÕ}Ê «iÀ>«ÃÊ ÌÊ
ÜÕ`ÊLiÊÀiÊ>««À«À>ÌiÊÌÊÌ>ÊvÊÕÀ«iÜ`iÊV«iÀ>ÌÊ
`À>Ü}ÊÊÌiÊ`ÃÌVÌÛiÊÌÀ>`ÌÃÊvÊÌiÊ`vviÀiÌÊ VÕÌÀiðÊ
/iÊ>Õ>ÊÜÀÃ«ÃÊ>`ÊÌiÀÊiÛiÌÃÊÀ}>âi`ÊLÞÊÌiÊÃÌÌÕ
Ì>ÞÊL>Ãi`ÊÕÀ«i>ÊÃÀÌÕÊvÀÊ*ÌV>Ê,iÃi>ÀVÊÃViÊ
ÌÃÊvÀ>ÌÊÊ£ÇäÊÜiÀiÊvÜi`ÊLÞÊÌiÊvÀ>ÌÊÊ£nÊ
vÊÌiÊÀiÊÌi>V}ÀiÌi`ÊÕÀ«i>Ê/i>ÌVÊ iÌÜÀÊvÀÊ
*ÌV>Ê -ViVi]Ê >ÌiÀÊ ÀiVÃÌÌÕÌi`Ê >ÃÊ *- iÌ°Ê ÜiÛiÀ]Ê ÌiÃiÊ
iÛiÌÃÊ>ÛiÊÌi`i`ÊÌÊ>ÛiÊ>ÊÃÌÀ}ÊÀÌiÀÊÕÀ«i>ÊyÕiVi]Ê
ÜÌÊ>ÞÊvÊÌiÊ«>ÀÌV«>ÌÃÊ`À>ÜÊvÀÊÀÌ>]ÊiÀ>Þ]ÊÌiÊ
iÌiÀ>`ÃÊ>`ÊÌiÊ À`VÊVÕÌÀiÃ°Ê ÀÜi}>Ê«ÌV>ÊÃViViÊ
>ÃÊLiiÊ«>ÀÌVÕ>ÀÞÊyÕiÌ>]ÊiÝi«wi`ÊLÞÊÌiÊÜÀÊvÊÌiÊ
i>`}Ê>>ÞÃÌÊvÊV«>À>ÌÛiÊ«ÌVÃÊvÀÊ>ÊÃÌÀV>Ê«iÀëiV
ÌÛi]Ê-ÌiÊ,>°Ê/iÊ}>Ê*ÀViÃÃÊVViÀi`ÊÜÌÊVÕÀÀVÕ
ÕÊ VÛiÀ}iViÊ ÃÊ >ÃÊ >Ê «ÀÌ>ÌÊ ÃÌÕÕÃÊ vÀÊ V«iÀ>ÌÊ
LiÌÜiiÊ«ÌV>ÊÃViVi°ÊÊÌiÊ}iÀÊÀÕ]ÊÌiÀiÊ>ÞÊLiÊ>ÊÕÀ«i
Ü`iÊ`Û`Õ>ÊiLiÀÃ«Ê>ÃÃV>ÌÊvÀÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌð
/iÊ V>«ÃiÊ vÊ ÌiÊ ÕÃÌÊ Ài}iÃÊ Ê i>ÃÌiÀÊ ÕÀ«i]Ê
ÜiÀiÊ ÌiÊ Ìi>V}Ê vÊ «ÌVÃÊ >`Ê >À}iÞÊ LiiÊ Vwi`Ê ÌÊ ÌiÊ
i>ÛÞÊ `i}V>Ê ÃÌÕ`ÞÊ vÊ >ÀÝÃqiÃ]Ê «ÀiÃiÌi`Ê >Ê
ÕµÕiÊ««ÀÌÕÌÞÊ>`ÊV>i}i\ʼi`>ÌiÞÊ>vÌiÀÊÌiÊV>«ÃiÊ
vÊ VÕÃ]Ê «ÌV>Ê ÃViViÊ >`Ê Ê ÃÌÌÕÌ>Ê iÝÃÌiViÊ
>ÃÊ >Ê `ÃV«iÊ ÀÊ wi`Ê vÊ ÌÀ>}Ê >`Ê i`ÕV>Ì°Ê i«>ÀÌiÌÃÊ
>`ÊÌÊLiÊiÃÌ>LÃi`]ÊÀivÀi`ÊÀÊiÌÀiÞÊÀi`iÃ}i`°Ê1iÊÊ
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊ£
7iÃÌiÀÊÕÀ«i]Ê«ÌV>ÊÃViViÊÜ>ÃÊÌÀ`ÕVi`ÊÜÌÊ>ÊÃ}iʺL}Ê
L>}»½ÊÃâ]ÊÓääÓ]Ê««°ÊÓÎq{®°ÊÊVÕÌÀiÃÊÃÕVÊ>ÃÊ,>>]Ê
ÕÃÌÊ i}>ViÃÊ >`Ê ÃÞÃÌiVÊ Õ`iÀÛiÃÌiÌÊ Ê Ìi>V}Ê
>`ÊÀiÃi>ÀVÊ>ÛiÊLiiÊ«ÀLiÃÊ>Û>]ÊÓääÇ®°ÊÌÊÃÊ«iÀ>«ÃÊÌÊ
i>ÀÞÊÌÊ>ÃÃiÃÃÊÌiÊÀiÃÕÌÃÊvÊÌÃÊiÝ«iÀiÌ]Ê>ÌÕ}ÊÌÊ`iÃÊÃiiÊ
Ì>ÌÊÌiÊv>>ÀÊ«ÀLiÊvÊÌiÊ>VÊvÊVÊÌiiÃÊÌÊÌi
}À>ÌiÊ`ÛiÀÃÌÞÊ>ÃÊVVÕÀÀi`°Ê
/iÊ`ÃÌVÌÛiÊÃÌÀiÃÊvÊ>Ì>Ê«ÌV>ÊÃViViÃÊ>ÀiÊÃ}v
V>ÌÊwÀÃÌÊÊÌiÊÃiÃiÊÌ>ÌÊÌiÞÊyÕiViÊÌiÊÌiiVÌÕ>Ê>`Êw>
V>ÊÀiÃÕÀViÃÊ>Û>>LiÊÌÊÌiÊ`ÃV«i°Ê/iÊ«ÕLVÊ>ÜÊÌÀ>`ÌÊ
>ÃÊ LÌi`Ê `iÛi«iÌÊ vÊ ÌiÊ ÃÕLiVÌÊ Ê À>ViÊ >`Ê Ì>Þ°Ê Ê
>ÞÊ«>ÀÌÃÊvÊÌiÊÜÀ`ÊqÊÃÕÌiÀÊÕÀ«i]Ê>ÃÌiÌÀ>ÊÕÀ«iÊ
>`Ê>ÌÊiÀV>ÊqÊÌiÊ`ÃV«iÊ>ÃÊ>`ÊÌÊV«iÊÜÌÊÌiÊ>vÌiÀ
>ÌÊvÊ`VÌ>ÌÀÃ«Ê>`ÊvÀ}iÊ>ÊiÜÊ`iÌÌÞ°Ê"ÕÌÃ`iÊÌiÊ1-]Ê
«ÌV>ÊÃViViÊÃÊÃÌÀ}iÃÌÊÊÀÌÜiÃÌiÀÊÕÀ«i°Ê9iÌÊiÛiÊiÀiÊ
ÌiÊyÕiViÊvÊiÀV>Ê«ÌV>ÊÃViViÊÃÊÃÕLÃÌ>Ì>Ê>`ÊÌiÊ
«>À>`}ÃÊÌ>ÌÊ>ÀiÊÕÃi`Ê>ÛiÊvÌiÊLiiÊ`iÛi«i`ÊÊÌiÊ1-°Ê
%PNJOBOUQBSBEJHNT
ÕÀÊ«>À>`}ÃÊ>ÛiÊÃ>«i`Ê«ÃÌÜ>ÀÊ«ÌV>ÊÃViVi]ÊiëiV>ÞÊ
Ê ÌiÊ 1-Ê LÕÌÊ >ÃÊ ÜÌÊ >Ê «>VÌÊ iÃiÜiÀi\Ê Li>ÛÕÀ>Ã]Ê
iÜÊÃÌÌÕÌ>Ã]ÊÀ>Ì>ÊVViÊ>`ÊVÃÌÀÕVÌÛÃ°
i>ÛÕÀ>ÃÊÜ>ÃÊÌiÊ`>ÌÊ«>À>`}ÊÊiÀV>Ê«Ì
V>ÊÃViViÊÊÌiÊ£xäÃÊ>`Ê£ÈäÃÊ>`ÊÌÊviÊ>Ü>ÞÊÌiÀi>vÌiÀ°ÊÌÊ
iiÀ}i`ÊÕÌÊvÊ>Ê`ÃVÌiÌÊÜÌÊÌiÊvÀ>]Êi}>Ê>`ÊÃÌÀV>Ê
i«>ÃÃÊvÊÌiʼ`ÊÃÌÌÕÌ>Ã½]ÊÜVÊÜ>ÃÊ«ÀiVVÕ«i`ÊÜÌÊ
ÌiÊ vÀ>Ê ÃÌÀÕVÌÕÀiÃÊ vÊ }ÛiÀiÌ°Ê /ÃÊ >««À>VÊ ¼>`Ê µÕÌiÊ
ëiVÌ>VÕ>ÀÞÊv>i`ÊÌÊ>ÌV«>ÌiÊÌiÊV>«ÃiÊvÊÌiÀÜ>ÀÊiÀ>Ê
`iVÀ>VÞÊ >`Ê ÌiÊ iiÀ}iViÊ vÊ v>ÃVÃ½Ê ÞÌÊ >`Ê 6>À}iÃi]Ê
£]Ê«°ÊÎ{È®°ÊÃVÌiÌÊÜÌÊÜ>ÌÊ>`Ê}iÊLivÀiÊÜ>ÃÊÌÊvÊ
ÌÃivÊ iÕ}Ê ÌÊ >ÕVÊ >Ê iÜÊ «>À>`}°Ê ÜiÛiÀ]Ê ÌiÊ `iÛi«
iÌÊvÊ«ÀL>LÌÞÊÃ>«}ÊÌiVµÕiÃÊ>`Ê>ÊÃÞÃÌi>ÌVÊÕ`iÀ
ÃÌ>`}ÊvÊ>ÃÃÊÃÕÀÛiÞÃÊ>`Ê«ii`ÊÕ«ÊiÜÊ>Ài>ÃÊvÊÀiÃi>ÀVÊvÀÊ
«ÌV>ÊÃViVi]Ê«>ÀÌVÕ>ÀÞÊÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊÜ>ÌÊÃ>«i`ÊiiVÌÀ>Ê
VViÊ >â>ÀÃvi`]Ê iÀiÃÊ >`Ê >Õ`iÌ]Ê £{{®°Ê 7>ÌÊ µÕVÞÊ
LiV>iÊ >««>ÀiÌÊ Ü>ÃÊ Ì>ÌÊ ÛÌiÀÃÊ ÜiÀiÊ iÃÃÊ ÜiÊ vÀi`Ê >`Ê
À>Ì>ÊÌ>ÊV>ÃÃV>Ê`iVÀ>ÌVÊÌiÀÞÊ>ÃÃÕi`°ÊÕ`}ÊvÕ
`>ÌÃÊÜiÀiÊi>}iÀÊÌÊiVÕÀ>}iÊÌÃÊiÜʼÃViÌwV½Ê>««À>VÊÌÊ
«ÌV>ÊÀiÃi>ÀV°Ê¼i>ÛÀ>ÃÌÃÊÃÕ}ÌÊÌÊ`ÃVÛiÀÊÌiÊÕvÀ
ÌiÃÊÊ«ÌV>ÊLi>ÛÀÊLÞÊÃÞÃÌi>ÌV>ÞÊViVÌ}Ê>`Ê«ÀiVÃiÞÊ
ÓäÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ÀiVÀ`}Ê`>Ì>ÊÊ>Ê>iÀÊÌ>ÌÊ>Üi`ÊÀi«V>Ì]ÊÜVÊÊÌÕÀÊ
v>VÌ>Ìi`Ê>`ÊiVÕÀ>}i`ʵÕ>ÌwV>Ì½ÊÀi]ÊÓää{]Ê«°ÊÈ®°
/iÊ>`ÛV>ÌiÃÊvÊÌiʼLi>ÛÕÀ>Ê«iÀÃÕ>Ã½ÊÃ>ÜʼÌiÃiÛiÃÊ
>ÃÊëiÃiÊvÀÊ>ÊÛiÀÞÊLÀ>`Ê>`Ê`ii«ÊVÛVÌÊÌ>ÌÊÌiÊ«Ì
V>ÊÃViViÊ`ÃV«iÊÃÕ`Ê£®Ê>L>`ÊViÀÌ>ÊÌÀ>`Ì>Ê`ÃÊ
vÊÀiÃi>ÀV]ÊÓ®ÊiÝiVÕÌiÊ>ÊÀiÊ`iÀÊÃÀÌÊvÊµÕÀÞÊÃÌi>`]Ê>`Ê
ήÊÌi>VÊiÜÊÌÀÕÌÃÊL>Ãi`ÊÊÌiÊw`}ÃÊvÊÌiÃiÊiÜÊµÕÀiýÊ
,VV]Ê £n{]Ê «°Ê £{ä®°Ê 7>ÌÊ Ü>ÃÊ ÌiÊ iÃÃiViÊ vÊ ÌÃÊ iÜÊ «>À>
`}¶Ê ÞÊ VL}Ê ÌÜÊ V>ÃÃVÊ >VVÕÌÃÊ >ÃÌ]Ê £ÈxÆÊ -ÌÊ
>`Ê/>i>ÕÃ]Ê£ÈÇ®ÊÌÊÃÊ«ÃÃLiÊÌÊ`iÌvÞÊi}ÌÊ>ÊV>ÃÊ
>`iÊvÀÊLi>ÛÕÀ>ÃÊÃiiÊÝÊ£°£®°
#09&JHIUDMBJNTNBEFGPSCFIBWJPVSBMJTN
£°Ê/iÀiÊ >ÀiÊ `ÃVÛiÀ>LiÊ Ài}Õ>ÀÌiÃÊ Ê «ÌVÃÊ ÜVÊ V>Ê i>`Ê ÌÊ
ÌiÀiÃÊÜÌÊ«Ài`VÌÛiÊÛ>Õi°
Ó°Ê-ÕVÊÌiÀiÃÊÕÃÌÊLiÊÌiÃÌ>LiÊÊ«ÀV«i°Ê/Ãʼ«À«ÃÌÊÜ>ÃÊ
Ài«i>Ìi`ÞÊÀiÃÌ>Ìi`ÊLÞÊLi>ÛÀ>ÃÌÃÊoÊÌÊÜ>ÃÊvÕ`>iÌ>ÊÌÊÌiÊ
«ÌÊÜiÀiÊ>ÃÌÊ>À}Õi`ÊÌ>ÌÊÌiÊÛÌ>Ê`vviÀiViÊLiÌÜiiÊÃÌÊ
«Ài7À`Ê7>ÀÊÊ«ÌV>ÊÃViÌÃÌÃÊ>`ÊLi>ÛÀ>ÃÌÃÊ>ÞÊ«ÀiVÃiÞÊ
ÊÌiÊ>ÌÌiÀ½ÃÊÃÃÌiViÊÊÌiÃÌ>LÌÞ½Ê,VV]Ê£n{]Ê«°Ê£ÎÇ®°
ΰÊ*ÌV>Ê ÃViViÊ ÃÕ`Ê LiÊ VViÀi`Ê ÜÌÊ LÃiÀÛ>LiÊ Li>ÛÕÀÊ
Ì>ÌÊVÕ`ÊLiÊÀ}ÀÕÃÞÊÀiVÀ`i`°
{°Ê`}ÃÊÃÕ`ÊLiÊL>Ãi`ÊʵÕ>Ìw>LiÊ`>Ì>°
x°Ê,iÃi>ÀVÊÃÕ`ÊLiÊ>`iÊÃÞÃÌi>ÌVÊLÞÊLi}ÊÌiÀÞÀiÌi`Ê>`Ê
`ÀiVÌi`°
È°Ê*ÌV>Ê ÃViViÊ ÃÕ`Ê LiViÊ ÀiÊ ÃivVÃVÕÃÊ >`Ê VÀÌV>Ê
>LÕÌÊÌÃÊiÌ`}Þ°
Ç°Ê*ÌV>ÊÃViViÊÃÕ`Ê>Ê>ÌÊ>««i`ÊÀiÃi>ÀVÊÌ>ÌÊVÕ`Ê«ÀÛ`iÊ
ÃÕÌÃÊ ÌÊ i`>ÌiÊ ÃV>Ê «ÀLiÃ°Ê /iÊ ÌÀÕÌÊ ÀÊ v>ÃÌÞÊ vÊ
Û>ÕiÃÊVÕ`ÊÌÊLiÊiÃÌ>LÃi`ÊÃViÌwV>ÞÊ>`ÊÌiÀivÀiÊ«ÌV>Ê
ÃViViÊÃÕ`Ê>L>`ÊÌiʼ}Ài>ÌÊÃÃÕiýÊiÝVi«ÌÊÜiÀiÊÌiÞÊÜiÀiÊ
>i>LiÊÌÊi«ÀV>ÊÛiÃÌ}>Ì°Ê¼ ii`iÃÃÊÌÊÃ>Þ]ÊÌiÊVÌiÌÊ
Ì>ÌÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>ÃÊÊ«À«iÀÊVViÀÊÜÌÊÀ>ÊÀÊiÌV>Ê
µÕiÃÌÃÊ>ÃÊÃÕVÊ>ÃÊLiiÊiÊvÊÌiÊÃÌÊLÌÌiÀÞÊ>À}Õi`Ê>ëiVÌÃÊvÊ
Li>ÛÀ>Ã½Ê-ÌÊ>`Ê/>i>ÕÃ]Ê£ÈÇ]Ê«°Ê£Ç®°
n°Ê*ÌV>Ê ÃViViÊ ÃÕ`Ê LiViÊ ÀiÊ ÌiÀ`ÃV«>ÀÞÊ >`Ê `À>ÜÊ
ÀiÊÊÌiÊÌiÀÊÃV>ÊÃViVið
/iÊ Ài>VÌÊ >}>ÃÌÊ Li>ÛÕÀ>ÃÊ V>iÊ vÀÊ ÌÀiiÊ LÀ>`Ê
`ÀiVÌÃ°Ê ÀÃÌ]Ê ÌiÀiÊ ÜiÀiÊ ÌÃiÊ ÜÊ «Ìi`Ê ÕÌÊ Ì>ÌÊ Li>Û
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊÓ£
ÕÀ>ÃÊ>`Êv>i`ÊÌÊvÕwÊÌÃÊÜÊ}>ðÊÛiÊÊ>Ê>Ài>ÊÃÕVÊ>ÃÊ
ÛÌ}ÊLi>ÛÕÀÊÜVʼÃÊÌiÊVÃiÃÌÊÌ}ÊÌÊ>ÊÃViÌwVÊÌiÀÞÊ
Ì>ÌÊ ÜiÊ >ÛiÊ oÊ iÛiÊ >Ê V>ÃÕ>Ê ÀiÛiÜÊ vÊ ÌiÊ w`}ÃÊ vÊ ÛÌ}Ê
ÀiÃi>ÀVÊ oÊ ÃÜÃÊ ÜÊ ÕÃÌ>LiÊ ÌiÃiÊ Ài}Õ>ÀÌiÃÊ >Ài]Ê >`Ê ÜÊ
v>ÀÊ ÃÀÌÊ vÊ >À`Ê ÃViViÊ ÕÀÊ ivvÀÌÃÊ ÌÊ ÃÌ>LâiÊ ÌiÊ ÕÃÌÊ v>½Ê
`Ê >`Ê iV]Ê £ä]Ê «°Ê ÎÇ®°Ê ÕVÊ vÊ ÌiÊ ÌiÊ «ÌV>Ê
ÃViÌÃÌÃÊÜiÀiÊÌÊLÃiÀÛ}Ê>VÌÕ>ÊLi>ÛÕÀ]ÊLÕÌÊÌÀÞ}ÊÌÊ>iÊ
ÃiÃiÊvÊ Ài«ÀÌÃÊvÊLi>ÛÕÀ°Ê*ÌV>Ê ÃViÌÃÌÃÊÜiÀiÊÌÊÊ ÌiÊ
ÛÌ}ÊLÌÊÜÌÊÌiÊVÌâi]ÊLÕÌÊÕ`iÀÌ>}Ê«ÃÌÊVÊ>>ÞÃiÃÊ
vÊÌiÊ>VVÕÌÃÊÛÌiÀÃÊ}>ÛiÊvÊÜ>ÌÊÌiÞÊV>i`ÊÌÊ>ÛiÊ`iÊ>`Ê
ÌiÀÊÀi>ÃÃÊvÀÊÌ°
-iV`]Ê Li>ÛÕÀ>ÃÌÃÊ ÜiÀiÊ VÀÌVâi`Ê vÀÊ «>V}Ê >Ê ¼Õ`ÕiÊ
i«>ÃÃÊÊ«ÀViÃýÊ>ÌÊÌiÊiÝ«iÃiÊvÊÌiʼVÌiÌÊ>`ÊÃÕLÃÌ>ViÊ
vÊ«ÌV>ÊiÛiÌÃÊ>`ÊÃÞÃÌiýÊ*À>Ì]Ê£nή°ÊÀiÛiÀ]ʼÃÊÌiÊ
Li>ÛÕÀ>Ê iÌ`}iÃÊ LiV>iÊ VÀi>Ã}ÞÊ i>LÀ>ÌiÊ >`Ê
V«iÝ]ÊÌiÊ«ÀLiÃÊÃiii`ÊÌÊ}iÌÊiÛiÀÊÀiÊ>ÀÀÜÊ>`ÊÃ}
wV>Ì°Ê/iÊÛiÀÞÊ`i>`ÊvÀÊ«ÀiVÃÊvÊiÌ`Ê«Ãi`ÊÌÃÊ
ÊÌiÊ`ÃÊvÊÃÕLiVÌÃÊÌ>ÌÊVÕ`ÊLiÊ`i>ÌÊÜÌ½Ê*À>Ì]Ê£nÎ]Ê
«°Ê £Ó®°Ê /ÃÊ `Ê vÊ VÀÌVÃÊ >VµÕÀi`Ê >``Ì>Ê vÀViÊ >ÃÊ ÌiÊ
`ÃV«iÊ`iÛi«i`Ê>ÊiÜÊÌiÀiÃÌÊÊÌiÊ>>ÞÃÃÊvÊ«ÕLVÊ«VÞ]Ê
ÃÌÕ>Ìi`ÊLÞÊÜÀÊÃÕVÊ>ÃÊÌ>ÌÊvÊÜÊ£È{®]Ê,>iÞÊ£Èn®Ê
>`Ê*ÀiÃÃ>Ê>`Ê7`>ÛÃÞÊ£Çή°
/À`]Ê ÌiÊ viÀiÌÊ Ê iÀV>Ê «ÌVÃÊ >ÃÃV>Ìi`Ê ÜÌÊ ÌiÊ
Õ«i>Û>ÃÊV>ÕÃi`ÊLÞÊÌiÊVÛÊÀ}ÌÃÊÛiiÌÊ>`ÊÌiÊ6iÌ>Ê
7>À]Ê>`Ê>ÌiÀÊLÞÊÌiÊ}ÀÜÌÊvÊviÃÌÊVÃVÕÃiÃÃ]Ê«iiÌÀ>Ìi`Ê
ÌiÊ«ÌV>ÊÃViViÊ«ÀviÃÃ°Ê¼ÊÀiÌÀëiVÌ]ÊÌiÊLi>ÛÀ>ÊiÀ>Ê
Ê«ÌV>ÊÃViViÊ>««i>ÀÃÊÌÊLiÊ>ÊÌiÊvÊ«ÌÃ½Ê,VV]Ê£n{]Ê
«°Ê £Ç£®Ê LÌÊ «ÌV>ÞÊ >`Ê ÜÌÊ ÌiÊ «ÀviÃÃ°Ê /iÊ >ÕVÕÃÊ
vÀÊ>Ê iÜÊ*ÌV>Ê-ViViÊÃiÌÊÕ«ÊÜÌÊ*-ÊÊ£ÈÇÊ>ÌÌ>Vi`Ê
ÌiÊ V«>ViVÞ]Ê VÃiÀÛ>ÌÃÊ >`Ê >VÊ vÊ ÀiiÛ>ViÊ vÊ iÀ
V>Ê «ÌV>Ê ÃViVi]Ê ÀiiVÌ}Ê ÌiÊ Li>ÛÕÀ>ÃÌÊ «>À>`}°Ê Ê
ÃÊ £ÈÊ >``ÀiÃÃÊ ÌÊ *-]Ê >Û`Ê >ÃÌÊ ÌÀi`Ê ÌÊ ÀiVViÊ ÌiÊ
Û>ÀÕÃÊ}ÀÕ«ÃÊÜÌÊÌiÊÃÃV>ÌÊLÞÊÀiviÀÀ}ÊÌÊÌiʼ«ÃÌ
Li>ÛÀ>ÊÀiÛÕÌ½Ê>`ÊV>}ÊvÀÊÀiÊ>««i`ÊÀiÃi>ÀV°Ê*ÃÌ
Li>ÛÕÀ>Ãʼ>««i>Ài`ÊÊÌiÊ«ÌV>ÊÃViiÊ>ÃÊ>Ê«iiÊ
ÜÃiÊ>iÊoÊ`V>Ìi`Ê>ÊÃ>Ài`Ê`iÌiÀ>ÌÊÌÊi>ÛiÊÃi
Ì}Ê`iwÌiÊLi`ÊÀ>ÌiÀÊÌ>Ê>ÊVÊÌÊvÊÌiÊ`ÀiV
ÌÊÊÜVÊÌiÊ`ÃV«iÊÃÕ`ÊÛiÊvÀÜ>À`½Ê,VV]Ê£n{]ÊÊ
«°Ê £n®°Ê iÛiÀÊ >}>Ê ÜÕ`Ê >Ê «>À>`}Ê iÞÊ ÃÕVÊ >Ê ÕV>
i}i`Ê«ÃÌÊvÊÌiiVÌÕ>Êi>`iÀÃ«ÊÊ«ÌV>ÊÃViVi°
Ê Ü>ÌÊ Ü>ÞÃÊ ``Ê Li>ÛÕÀ>ÃÊ i>ÛiÊ >Ê >ÀÊ Ê «ÌV>Ê
ÃViVi¶Ê/iÊ«ÕÃiÊvÀÊ>ÊÀiÊÃViÌwVÊ>`ÊÀ}ÀÕÃÊ>««À>VÊ
ÓÓÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
Ài>i`Ê >Ê vÀViÊ Ê iÀV>Ê «ÌV>Ê ÃViVi]Ê >ÃÊ ÜiÊ Ã>Ê ÃiiÊ
>ÌiÀ°ÊÌÊÜ>ÃÊ}iiÀ>ÞÊ>VVi«Ìi`ÊÌ>ÌÊÌiÊLi>ÛÕÀ>ÃÌÊ>ÌÌi«ÌÊÌÊ
Ãi«>À>ÌiÊÛ>ÕiÊÕ`}iiÌÃÊ>`Êi«ÀV>ÊÀiÃi>ÀVÊÜ>ÃÊ`i`ÊÌÊ
v>ÕÀi°Ê->ÀÞ]ÊÌiÀÊÛiÜÊÌ>ÌʼÀi}Õ>ÀÌiÃÊ>`Ê}iiÀ>â>ÌÃÊ
>ÀiÊÌiÊÞÊ«À«iÀÊLiVÌÃÊvÊÃViÌwVÊ«ÌV>ÊµÕÀÞ½ÊV>iÊÌÊ
LiÊÃiiÊ>Ãʼ>ÊÕiViÃÃ>ÀÞÊ`iÌ>ÌÊvÊÌiÊ`ÃV«i½ÃÊÃÕLiVÌÊ
>ÌÌiÀ½Ê`Ê>`ÊiV]Ê£ä]Ê«°Ê{£®°Êi>ÛÕÀ>ÃÊVÕ`Ê
i>`ÊÌÊÌiÊi}iVÌÊvʼÌiÊv>VÌÊÌ>ÌÊÕVÊÃV>Ê>`Ê«ÌV>ÊV>}iÊ
>ÃÊ ÌÊ LiÊ iÝ«>i`Ê iÌiÀÊ LÞÊ ÃÌÀ}Ê Ài}Õ>ÀÌiÃÊ ÀÊ LÞÊ Üi>Ê
Ài}Õ>ÀÌiÃ]ÊLÕÌÊLÞÊ>VV`iÌ>ÊVÕVÌÃÊqÊLÞÊiÛiÌÃÊÌ>ÌÊ>`Ê>Ê
ÜÊ«ÀL>LÌÞÊvÊVVÕÀÀ}½Ê`Ê>`ÊiV]Ê£ä]Ê«°ÊÎ®°Ê
`ii`]ÊiÜÊ`iÛi«iÌÃÊÊV>ÃÊÌiÀÞÊÜÕ`ÊÃÕ}}iÃÌÊÌ>ÌÊÛiÀÞÊ
À>ÀiÊiÛiÌÃÊÜÊVVÕÀÊÀiÊvÌiÊÌ>ÊÌiÊ>ÕÃÃ>ÊÀÊÃÌ>`>À`Ê
LiÃ>«i`ÊVÕÀÛiÊ`iÊÜÕ`Ê«Ài`VÌ°
/ÀiiÊvÊÌiÊ«À«ÃÌÃÊ>`iÊLÞÊÌiÊ«À«iÌÃÊvÊLi>Û
ÕÀ>ÃÊÜÕ`Ê«ÀL>LÞÊÜÊ>VVi«Ì>ViÊLÞÊÃÌÊ«ÌV>ÊÃVi
ÌÃÌÃÊÌ`>Þ\ÊÌ>ÌÊÌiÊÃÌÕ`ÞÊvÊ«ÌVÃÊÃÕ`ÊLiÊÌiÀÞÀiÌi`Ê>`Ê
`ÀiVÌi`ÆÊÌ>ÌÊÌÊ ÃÕ`Ê LiÊÃivVÃVÕÃÊ>LÕÌÊÌÃÊiÌ`}ÞÆÊ
>`ÊÌ>ÌÊÌÊÃÕ`ÊLiÊÌiÀ`ÃV«>ÀÞ°ÊÌÊÌÃÊÜÀÃÌ]Ê«ÀiÜ>ÀÊ«Ì
V>Ê ÃViViÊ vviÀi`Ê ÜiÛiÊ `iÃVÀ«ÌÃÊ vÊ «ÌV>Ê ÃÌÀÕVÌÕÀiÃÊ
ÜVÊ ÌÀi>Ìi`Ê VÃÌÌÕÌÃÊ >ÃÊ >Ê >VVÕÀ>ÌiÊ ÀiyiVÌÊ vÊ «ÌV>Ê
Ài>ÌÞ°ÊiÌ`}ÞÊÜ>ÃÊvÌiÊÕÃÞÃÌi>ÌVÊ>`ÊÀ>ÀiÞÊ`ÃVÕÃÃi`°Ê
Ê ÌÃiÊ ÀiëiVÌÃ]Ê Li>ÛÕÀ>ÃÊ ``Ê VÌÀLÕÌiÊ ÌÊ ÌiÊ `iÛi«
iÌÊvÊ«ÌV>ÊÃViViÊ>ÃÊ>Ê`ÃV«i]Ê>ÌÕ}ÊÌÊÜ>ÃÊÌÊiViÃ
Ã>ÀÞÊÌÊ>ÛiÊLiiÊ>ÊLi>ÛÕÀ>ÃÌÊÌÊÀiV}âiÊÌiÊ«ÀÌ>ViÊvÊ
ÌiÀÞÊ>`ÊiÌ`°
"iÊÀiëÃiÊÌÊÌiÊ`iÃiÊvÊLi>ÛÕÀ>ÃÊÜ>ÃÊÌiÊÀiLÀÌÊvÊ
ÃÌÌÕÌ>ÃÊÊ>ÊÃi>Ê>ÀÌViÊLÞÊ>ÀVÊ>`Ê"ÃiÊ£n{®°Ê/iÞÊ
ÃÕ}ÌÊÌÊ>À}ÕiÊÌ>ÌÊÃÌÌÕÌÃÊ`Ê>ÌÌiÀ]Ê Ì>ÌÊ «ÌV>Ê «i
i>ÊVÕ`ÊÌÊLiÊÃ«ÞÊÀi`ÕVi`ÊÌÊÌiÊ>}}Ài}>ÌiÊVÃiµÕiViÃÊvÊ
`Û`Õ>ÊLi>ÛÕÀ]ʼÌ>ÌÊÌiÊÀ}>â>ÌÊvÊ«ÌV>ÊviÊ>iÃÊ>Ê
`vviÀiVi½Ê>ÀVÊ>`Ê"Ãi]Ê£n{]Ê«°ÊÇ{Ç®°Ê/iÊVViÃÊÌ>ÌÊ«i«iÊ
>iÊ >ÀiÊ ÌÊ >Ê Ã}wV>ÌÊ iÝÌiÌÊ Ã>«i`Ê LÞÊ ÌiÊ ÃÌÌÕÌÃÊ ÜÌÊ
ÜVÊÌiÞÊ«iÀ>Ìi°Ê/iÞÊÃÕ}ÌÊÌÊÀiÛÛiÊÌiÊÌÀ>`ÌÊÜÌÊ«Ì
V>ÊÃViViÊÌ>ÌÊÃ>ÜÊ«ÌV>ÊLi>ÛÕÀʼiLi``i`ÊÊ>ÊÃÌÌÕÌ>Ê
ÃÌÀÕVÌÕÀiÊvÊÀÕiÃ]ÊÀÃ]Ê iÝ«iVÌ>ÌÃÊ >`Ê ÌÀ>`ÌÃÊÌ>ÌÊÃiÛiÀiÞÊ
Ìi`ÊÌiÊvÀiiÊ«>ÞÊvÊ`Û`Õ>ÊÜÊ>`ÊV>VÕ>Ì½Ê>ÀVÊ>`Ê
"Ãi]Ê£n{]Ê«°ÊÇÎÈ®°ÊÌÊÜ>ÃÊ>ÊÜ>ÞÊvÊLÀ}}ÊÌiÊÃÌ>ÌiÊL>VÊÌÊ
«ÌV>Ê >>ÞÃÃ]Ê >ÌÕ}Ê Ê ÕÀ«iÊ ÌÊ >`Ê «ÀL>LÞÊ iÛiÀÊ ivÌ°Ê
iÜÊÃÌÌÕÌ>ÃʼÃÃÌÃÊÊ>ÊÀiÊ>ÕÌÕÃÊÀiÊvÀÊ«ÌV>Ê
ÃÌÌÕÌðÊ/iÊÃÌ>ÌiÊÃÊÌÊÞÊ>vviVÌi`ÊLÞÊÃViÌÞÊLÕÌÊ>ÃÊ>vviVÌÃÊ
̽Ê>ÀVÊ>`Ê"Ãi]Ê£n{]Ê«°ÊÇÎn®°
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊÓÎ
/iÊiÜÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ`vviÀÃÊvÀÊ`iÀÊÛ>ÀiÌiÃÊvÊÃÌ
ÌÕÌ>ÃÊ«ÀV«>ÞÊÊÌiÀÃÊvÊ>ÊÜ`iÀÊÕ`iÀÃÌ>`}ÊvÊÜ>ÌÊ
}ÌÊVÃÌÌÕÌiÊ>ʼÃÌÌÕÌ½°Ê>ÀVÊ>`Ê"ÃiÊ>ÀiÊ«iÀ>«ÃÊ
ÃÌÊÛ>}ÕiÊ>`Ê«>µÕiÊÊÌÃÊ«Ì]ÊÃÌ>Ì}ÊÌ>ÌÊÌiÊiÜÊ>`Ê
ÌiÊ `Ê >ÀiÊ ÌÊ `iÌV>Ê >`Ê Ì>ÌÊ iÊ VÕ`Ê `iÃVÀLiÊ ¼ÀiViÌÊ
Ì}Ê>ÃÊLi`}ÊiiiÌÃÊvÊ>Ê`ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊÌÊÌiÊ
ÃÌÌÕÌ>ÃÌÊ ÃÌÞiÃÊ vÊ ÀiViÌÊ ÌiÀiÃÊ vÊ «ÌVÃ½Ê >ÀVÊ
>`Ê"Ãi]Ê£n{]Ê«°ÊÇÎn®°Ê"iÊ`vviÀiViÊÃÊÌ>ÌÊ`ÊÃÌÌÕÌ>
ÃÊ}iiÀ>ÞÊi`Ê>ÊÀiÊ>ÀÀÜÊ`iwÌÊvÊÜ>ÌÊVÃÌÌÕÌiÃÊ
>ÊÃÌÌÕÌ]ÊÃii}ÊÌÊ«ÀV«>ÞÊÊÌiÀÃÊvÊvÀ>ÊÃÌÀÕVÌÕÀiðÊ
¼ÀÊ iÝ>«i]Ê ÌiÊ `Ê ÃÌÌÕÌ>ÃÊ >À}Õi`Ê Ì>ÌÊ «ÀiÃ`iÌ>Ê
ÃÞÃÌiÃÊ >ÀiÊ Ã}wV>ÌÞÊ `vviÀiÌÊ vÀÊ «>À>iÌ>ÀÞÊ ÃÞÃÌiÃÊ
L>Ãi`ÊÕ«ÊÌiÊvÀ>ÊÃÌÀÕVÌÕÀiÃÊ>`ÊÀÕiýÊ*iÌiÀÃ]Ê£]Ê«°Ê£®°Ê
-ÕVÊ>ÊiÝ«>>ÌÊ>ÃÊÃiÊÛ>Õi]ÊLÕÌÊLÞÊÌÃivÊÌÊÃÊÌÊÃÕvw
ViÌ°ÊÕÀÀiÌÊÜÀÊÌi`ÃÊÌÊ`iwiÊÃÌÌÕÌÃÊÀiÊLÀ>`Þʼ>ÃÊ
>ÊÃiÌÊ vÊÀÕiÃ]ÊvÀ>ÊÀÊ vÀ>]ÊÌ>ÌÊ>VÌÀÃÊ}iiÀ>ÞÊ vÜ]Ê
ÜiÌiÀÊvÀÊÀ>ÌÛi]ÊV}ÌÛiÊÀÊ>ÌiÀ>ÊÀi>ÃýÊ>Ê>`Ê
-ÃVi]ÊÓää£]Ê«°Ê®°
#095IFLFZGFBUVSFTPGIJTUPSJDBMJOTUJUVUJPOBMJTN
£°ÊÊLÀ>`ÊÕ`iÀÃÌ>`}ÊvÊÌiÊÀi>ÌÃ«ÊLiÌÜiiÊÃÌÌÕÌÃÊ>`Ê
`Û`Õ>ÊLi>ÛÕÀ°
Ó°ÊÊi«>ÃÃÊÊÌiÊ>ÃÞiÌÀiÃÊvÊ«ÜiÀÊÌ>ÌÊ>ÀÃiÊvÀÊÌiÊÜ>ÞÊ
ÊÜVÊÃÌÌÕÌÃÊÜÀ°
ΰÊÊÛiÜÊvÊÃÌÌÕÌ>Ê`iÛi«iÌÊÌ>ÌÊi«>ÃâiÃÊ«>ÌÊ`i«i`iViÊ
>`ÊÕÌi`i`ÊVÃiµÕiVið
{°ÊÊi«>ÃÃÊÊÌiÊÌi}À>ÌÊvÊÃÌÌÕÌ>Ê>>ÞÃÃÊÜÌÊÌ>ÌÊvÊ
`i>ð
-ÕÀVi\ÊL>Ãi`ÊÊ>Ê>`Ê/>ÞÀÊ£È]Ê«°ÊÎn®°
*iÌiÀÃÊ£]Ê«°Ê£®Ê`ÃÌ}ÕÃi`ÊÃiÛiÊÛ>À>ÌÃÊvÊiÜÊÃÌ
ÌÕÌ>Ã]ÊLÕÌÊÌÀiiÊvÊÌiÃiÊ>ÛiÊLiiÊÌiÊÃÌÊyÕiÌ>Ê>`Ê
Ü`iÞÊÀiV}âi`°Ê À>ÌÛiÊ ÃÌÌÕÌ>ÃÊ ViÃÊ VÃiÃÌÊ ÌÊ
ÌiÊÀ}>Ê>ÀVÊ >`Ê"ÃiÊ`iÊÜÌÊÌÃÊ i«>ÃÃÊ ¼ÊÌiÊ
ÀÃÊvÊÃÌÌÕÌÃÊ>ÃÊi>ÃÊvÊÕ`iÀÃÌ>`}ÊÜÊÌiÞÊvÕV
ÌÊ>`ÊÜÊÌiÞÊ`iÌiÀi]ÊÀÊ>ÌÊi>ÃÌ]ÊÃ>«iÊ`Û`Õ>ÊLi>Û
À½Ê *iÌiÀÃ]Ê £]Ê «°Ê £®°Ê ÃÌÀV>Ê ÃÌÌÕÌ>ÃÊ ÃiiÊ ÝÊ
£°Ó®Ê>ÃÊLiiÊ>Ê}ÞÊyÕiÌ>ÊvÊÃiÜ>ÌÊ«ÀÌi>ÊÃVÊ>`Ê
«ÀVii`ÃÊvÀÊÌiÊ>ÃÃÕ«ÌÊÌ>ÌʼÌ>Ê«VÞÊVÌiÌÃ]Ê
>`ÊÌiÊÃÌÌÕÌ>âi`ÊVÌiÌÃÊÌ>ÌÊ}ÀÜÊÕÌÊvÊÌi]Ê>ÀiÊ
Ó{ÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
>À}Õi`ÊÌÊ`iÌiÀiÊÃÕLÃiµÕiÌÊ`iVÃýÊ*iÌiÀÃ]Ê£]Ê«°Ê£®°Ê
ÌÊ>ÃÊLiiÊVÃiÞÊ>ÃÃV>Ìi`ÊÜÌÊÌiÊVVi«ÌÊvʼ«>ÌÊ`i«i
`iVÞ½Ê >ÃÊ >Ê i>ÃÊ vÊ VVi«ÌÕ>â}Ê ÌiÊ Ü>ÞÊ Ê ÜVÊ Ì>Ê
`iVÃÃÊÃ>«iÊÃÕLÃiµÕiÌÊ«VÞÊÀÊÃÌÌÕÌ>Ê>ÀÀ>}iiÌðÊ
ÀÌV>ÊiÌÃÊVÀi>ÌiÊLÀ>V}Ê«ÌÃÊvÀÊÜVÊÃÌÀV>Ê
`iÛi«iÌÊÛiÃÊÊÌÊ>ÊiÜÊ«>ÌÊ>`ÊViÊ Ì>ÌÊ iÜÊ «>ÌÊ
>ÃÊLiiÊÌ>iÊÌÊÃÊ`vwVÕÌÊÌÊV>}iÊÌÀ>V°Ê/ÃÊ«iÀëiVÌÛiÊ>ÃÊ
iÌÊVÀi>Ãi`ÊVÀÌVÃÊvÀÊv>}ÊÌÊvviÀÊ>ÊVÛV}Ê>VVÕÌÊ
vÊ`iVÃ>}ÊÛiÀÊÌiÊ>`Ê>ÊiÝ«>>ÌÊvÊÃÕLÃiµÕiÌÊ
V>}iÊ>Þ]ÊÓääx®°Ê,>Ì>ÊVViÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ>À}ÕiÃÊÌ>ÌÊ
¼Li>ÛÀÃÊ>ÀiÊ>ÊvÕVÌÊvÊÀÕiÃÊ>`ÊViÌÛiýÊ*iÌiÀÃ]Ê£]Ê
«°Ê £®°Ê >Ê >`Ê />ÞÀÊ £È]Ê ««°Ê {{qx®Ê `iÌwi`Ê vÕÀÊ iÞÊ
vi>ÌÕÀiÃÊvÊ À>Ì>ÊVViÊÃÌÌÕÌ>Ã°Ê ÀÃÌ]Ê>VÌÀÃÊ>ÛiÊ >Ê
wÝi`ÊÃiÌÊvÊ«ÀiviÀiViÃÊÌ>ÌÊÌiÞÊÃiiÊÌÊ>Ýâi°Ê-iV`]Ê«
ÌVÃÊ ÃÊ ÛiÜi`Ê >ÃÊ >Ê ÃiÀiÃÊ vÊ ViVÌÛiÊ >VÌÊ `i>Ã°Ê /À`]Ê
ÌiÊ ÀiÊ vÊ ÃÌÀ>Ìi}VÊ ÌiÀ>VÌÊ Ê ÌiÊ `iÌiÀ>ÌÊ vÊ «Ì
V>Ê ÕÌViÃÊ ÃÊ i«>Ãâi`°Ê ÕÀÌ]Ê ÌiÞÊ «ÀÛ`iÊ >Ê `ÃÌVÌÛiÊ
>VVÕÌÊvÊÃÌÌÕÌ>ÊvÀ>ÌÊÊÌiÀÃÊvÊÌiÊÛ>ÕiÊvÕVÌÃÊ
«iÀvÀi`ÊLÞÊÌiÊÃÌÌÕÌÊ>ÛiÊvÀÊÀiiÛ>ÌÊ>VÌÀð
/iÊ iÝ«iÀiViÊ vÊ Li>ÛÕÀ>ÃÊ >ÃÊ «ÀL>LÞÊ >ÃÊ >`iÊ
ÌiÊiÜÊÃÌÌÕÌ>ÃÊÀiÊiÌ`}V>ÞÊÃÞÃÌi>ÌV°Ê"`
ÃÌÞiÊÃÌÀÕVÌÕÀ>ÃÊÌi`i`ÊÌÊÃ«ÊÌÊÌiÊ>ÃÃÕ«ÌÊÌ>ÌÊ«ÌV>Ê
ÃÌÀÕVÌÕÀiÃÊ`iÌiÀi`ÊLi>ÛÕÀ°Ê/iÊLi>ÛÕÀ>ÃÌÃÊ«>ÀÌVÕ>ÀÞÊ
LiVÌi`Ê ÌÊ ÌÃÊ >ÃÃÕ«ÌÊ >`Ê iÜÊ ÃÌÌÕÌ>ÃÌÃÊ ÜÕ`Ê ÃiiÊ
ÃÌÀÕVÌÕÀiÊÀiÊLÀ>`ÞÊ`iwi`ÊÌ>ÊLÞÊÌiÊ`ÊÃÌÌÕÌ>ÃÌîÊ
>ÃÊ>ÊÃ>«}Ê>`ÊVÃÌÀ>}ÊvÀViÊÀ>ÌiÀÊÌ>Ê>Ê`>ÌÊi°Ê
7iÀiÊ ÌiÀiÊ ÃÊ >Ê iÊ vÊ VÌÕÌÞÊ ÜÌÊ VÌi«À>ÀÞÊ ÃÌÀ
V>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊÃÊÌiÊÌÊÌ>ÌÊÃÌÌÕÌÃÊ>ÀiÊÃÌÀV>ÞÊ
iLi``i`]ÊyÕiVi`ÊLÞÊÌiÀÊvÀ>ÌÊ>`ÊVÀÌV>ÊÕVÌÕÀiÃÊÊ
ÌiÀÊ`iÛi«iÌ°Ê"`ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊÜ>ÃÊ}ÞÊÀ>ÌÛiÊ>`Ê
`ë>Þi`Ê>ÊL>ÃÊÊv>ÛÕÀÊvÊÌiÊiÃÌ>LÃi`Ê`iVÀ>ViÃÊ>ÃÊvviÀ
}Ê`iÃÊvÊ}`Ê}ÛiÀiÌÊ*iÌiÀÃ]Ê£]Ê«°Ê£Î®°Ê iÜÊÃÌÌÕ
Ì>ÃÌÃÊ`ÊÌÊ`ë>ÞÊ>Ê«ÀiviÀiViÊvÀÊiÊÃiÌÊvÊÃÌÌÕÌÃÊÛiÀÊ
>ÌiÀÆÊÃÌi>`]ÊÌiÞÊ>ÀiÊÀiÊÌiÀiÃÌi`ÊÊiÝ«À}ÊÜÊ>`ÊÊ
Ü>ÌÊÜ>ÞÃÊÃÌÌÕÌÃÊ>vviVÌÊÌiÊLi>ÛÕÀÊvÊÌiÀÊiLiÀðÊ/ÃÊ
ÃÊVÃÃÌiÌÊÜÌÊÌiÊLi>ÛÕÀ>ÃÌÊ«ÀiviÀiViÊvÀÊ`}ÊÀ>
ÌÛiÊiÛ>Õ>ÌÃʼ>>ÞÌV>ÞÊ`ÃÌVÌÊvÀÊÌiÊ«ÀViÃÃÊvÊi«ÀV>Ê
iÝ>>Ì½ÊÀi]ÊÓää{]Ê«°ÊÈ®°
iÛi«iÌÃÊ Ê iVVÃÊ vviÀi`Ê ÌiÊ «ÃÃLÌÞÊ vÊ >Ê iÜÊ
>««À>VÊÌÀÕ}ÊÜ>ÌÊV>iÊÌÊLiÊÜÊ>ÃÊÀ>Ì>ÊÀÊ«ÕLVÊ
VVi]Ê `À>Ü}Ê Ê ÌiÊ iÌ`}ÞÊ vÊ iVVÃÊ À>ÌiÀÊ Ì>Ê
ÌiÊÃV}V>Ê>`Ê«ÃÞV}V>Ê>««À>ViÃÊv>ÛÕÀi`ÊLÞÊLi>Û
Ê /iÊÃV«iÊvÊ*ÌVÃÊÊÊÓx
ÕÀ>ÃÌÃÊ 7>À`]Ê ÓääÓ]Ê «°Ê Èx®°Ê /ÃÊ >««À>VÊ >ÃÃÕi`Ê Ì>ÌÊ
¼`iVÃ>iÀÃÊ «ÕÀÃÕiÊ ÃivÌiÀiÃÌÊ ÃÕLiVÌÊ ÌÊ vÀ>ÌÊ >`Ê
««ÀÌÕÌÞÊVÃÌýÊÀi]ÊÓää{]Ê«°ÊÇ®°ÊÊ«>ÀÌVÕ>À]ÊÌÊÃÌÀÕVÊ
>ÌÊ ÌiÊ ViÌÀ>Ê >`Ê vÌiÊ À>ÌÛiÞÊ >««ÀÛ}Ê ÀiÊ >ÃÃ}i`Ê ÌÊ
ÌiÊÃÌ>ÌiÊÊ«ÌV>ÊÃViViÊLÕÌÊ>ÃÊLÞÊ>ÞÊÜiv>ÀiÊiVÃÌÃÊ
ÜÊ>ÃÃÕi`ÊÌ>ÌÊ}ÛiÀiÌÊ>VÌÊVÕ`ÊvvÃiÌÊ>ÀiÌÊv>ÕÀiÊ
`À]ÊÓääÈ®°Ê7>Ê,iÀÊ>`ÊÃÊV>LÀ>ÌÀÃÊ>ÌÊ,V
iÃÌiÀÊ«>Þi`Ê>ÊiÞÊÀiÊÊÌÀ`ÕV}ÊÌÃÊ>««À>VÊÌÊiÀV>Ê
«ÌV>Ê ÃViVi]Ê >`Ê ÜÊ ¼ÌÊ >ÃÊ >À}Õ>LÞÊ LiViÊ ÌiÊ `
>ÌÊ >««À>VÊ ÌÊ «ÌV>Ê ÃViViÊ >ÌÊ i>ÃÌÊ Ê ÌiÊ 1Ìi`Ê -Ì>ÌiýÊ
7>À`]ÊÓääÓ]Ê«°ÊÈx®°ÊÜiÛiÀ]ÊÌÃÊ>««>ÀiÌÊiiÀ}}Êi}iÞÊ
ÊiÀV>Ê«ÌV>ÊÃViViÊ«ÀÛi`Ê>ÊVÕÌiÀÛiiÌÊÊÌiÊ
1-Ê ÜÊ >ÃÊ ÌiÊ «iÀiÃÌÀ>Ê ÛiiÌ]Ê >ÌÕ}Ê ÌÊ >ÃÊ >`Ê
ÌiÀÊVViÀðÊÌÊÃÊ>Ê`ÛiÀÃiÊÛiiÌÊÀi]ÊÓääx®]ÊLÕÌÊiÊ
VÃ`iÀ>ÌÊ Ì>ÌÊ ÕÌiÃÊ ÌÊ ¼ÃÊ ÌiÊ ««ÃÌÊ ÌÊ ÌiÊ «ÞÊ
V>ÊvÊÌiÊÃViÌwVÊÌÀ«iÊÊÌiÊÃV>ÊÃViViýÊÀi]ÊÓääÇ]Ê
«°ÊÓ®°ÊÊ«>ÀÌVÕ>À]ÊÌiÊÃÕ««ÀÌiÀÃÊvÊ«iÀiÃÌÀ>Ê>ÀiÊ>}iÀi`ÊLÞÊ
Ü>ÌÊÌiÞÊ«iÀViÛi]ÊÀ}ÌÞÊÀÊÜÀ}Þ]ʼ>ÃÊ>Ê>ÀÀ}>ÌÊÃÃÌiViÊ
>}ÊLi>ÛÀ>ÃÌÃÊ>`ÊÀ>Ì>ÊVViÊÌiÀÃÌÃÊÌ>ÌÊÌiÞÊqÊ>`Ê
ÊiÊiÃiÊqÊ>ÀiÊ`}ʺ>À`ÊÃViVi»Ê>`ÊÌ>ÌÊ>ÊÌiÀÊ«ÌV>Ê
iÌ`}iÃÊ>ÀiÊ`Êv>Ãi`]ÊÌi`ÊÀÊÃ«ÞÊviÀÀÊÜÀ½Ê
Ài]ÊÓääÇ]Ê«°Êή°
ÌiÀiÃÌ}Þ]ʼÀ>Ì>ÊVViÊÌiÀÃÌÃÊÀ}>ÞÊ`iÛi«i`Ê>ÃÊ
>Ê ÀiLiÊ >}>ÃÌÊ Li>ÛÀ>Ã½ÃÊ Àii}>Ì}Ê vÊ ÌiÊ «ÃÞV}
V>ÊÌÊÌiÊÌÌiÊL>VÊLÝ]ÊÌÊÜVÊ«ÕÌÃÊÞÃÌiÀÕÃÞÊiÌiÀi`Ê
>`ÊÕÌ«ÕÌÃÊiiÀ}i`°Ê,>Ì>ÊVViÊ«À«Ãi`Ê>Ê«ÃÞV}ÞÊvÊ
`iVÃÊ >}½Ê Ài]Ê ÓääÇ]Ê ««°Ê xqÈ®°Ê /iÊ À>Ì>Ê VViÊ
>««À>VÊÜ>ÃÊL>Ãi`ÊÊiÌ`}V>Ê`Û`Õ>ÃÊ>`ÊÌÊÜ>ÃÊ
ÌÃÊ VÀiÊ >ÃÃÕ«ÌÊ Ì>ÌÊ >`iÊ ÌÊ Õ«>>Ì>LiÊ ÌÊ >ÞÊ ÃÌÀ
V>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÌðÊiÊLi>ÛÕÀ>Ã]ÊÌÊÛiÜi`Ê`Û`Õ>ÃÊ>ÃÊ
ÌiÊ iÞÊ «ÌV>Ê >VÌÀÃÊ >`Ê Ìi`i`Ê ÌÊ Ài`ÕViÊ ¼ViVÌÛiÊ Li>Û
ÀÊ ÌÊ `Û`Õ>Ê Li>ÛÀ½Ê *iÌiÀÃ]Ê £]Ê «°Ê £È®°Ê Ê ÃiV`Ê VÀiÊ
>ÃÃÕ«Ì]Ê LÀÀÜi`Ê vÀÊ iVVÃ]Ê ÃÊ Ì>ÌÊ `Û`Õ>ÃÊ >ÀiÊ
ÕÌÌÞÊ>ÝâiÀÃÊ«ÕÀÃÕ}ÊÌiÀÊÜÊ«iÀÃ>Ê}>ðÊ/ÕÃ]Ê«Ì
V>Ê>VÌÀÃ]ÊÜiÌiÀÊÌiÞÊ>ÀiÊÛÌiÀÃ]Ê«ÌV>ÃÊÀÊLÕÀi>ÕVÀ>ÌÃ]ʼ>ÀiÊ
>ÃÃÕi`ÊÌÊLiÊ>ÌiÀ>ÊÌiÀiÃÌÊ>ÝÃiÀÃ]ÊÃii}ÊLiiwÌÃÊÊÌiÊ
vÀÊvÊÛÌiÃ]ÊvwViÃ]Ê«ÜiÀ]Ê>`ÊÃÊ]Ê>ÌÊi>ÃÌÊVÃ̽Ê`]Ê
£ä]Ê«°Ê£Óή°ÊÀÌVÃÊ>À}Õi`ÊÌ>ÌÊiÊLi>ÛÕÀ>Ã]ÊÌiÀiÊÜ>ÃÊ
>Êi«>ÃÃÊÊiÌ`ÊÀ>ÌiÀÊÌ>ÊÃÕLÃÌ>Vi°Ê iÛiÀÌiiÃÃ]ÊiÊ
vÊÌÃÊ«ÀÌ>ÌÊÃ}ÌÃÊÜ>ÃÊÌÊ`À>ÜÊ>ÌÌiÌÊÌÊÌiʼvÀiiÀ`iÀ½Ê
«ÀLi]Ê vÀÊ iÝ>«iÊ Ê ÌiÊ Ãi>Ê ÜÀÊ vÊ >VÕÀÊ "ÃÊ
£Èx®]ÊÜVÊV>i}i`ÊÌÀ>`Ì>Ê«ÕÀ>ÃÌÊVVi«ÌÃÊvÊ«ÀiÃ
ÓÈÊÊÊ,iÃi>ÀVÊiÌ`ÃÊÊ*ÌVÃ
ÃÕÀiÊ}ÀիðÊ/iÊÀ>Ì>Ê«ÕÀÃÕÌÊvÊ`Û`Õ>ÊÌiÀiÃÌÃÊV>Ê>iÊ
ÌiÊViVÌÛi]ÊV«iÀ>ÌÛiÊ>VÌÊÌ>ÌÊ«ÌVÃÊÀiµÕÀiÃÊ`vwVÕÌÊÌÊ
>ViÛiÊ>Þ]ÊÓääÓ]Ê««°Êq£ä®°
"iÊvÊÌiÊ>`Û>Ì>}iÃÊÌiÊ>`ÛV>ÌiÃÊvÊÀ>Ì>ÊVViÊiÞi`Ê
Ü>ÃÊÌ>ÌÊÌiÞÊÜiÀiÊ>ÊÀiÊViÀiÌÊ}ÀÕ«Ê`iwi`ÊLÞÊ>ÊÛiÀÞÊVi>ÀÊ
iÌ`}ÞÊV«>Ài`ÊÜÌÊÌiÊÀiÊvÀ>}iÌi`ÊÃÌÀV>ÊÃÌ
ÌÕÌ>ÃÌÃÊÜÊÜiÀiÊiÃÃÊVÛVi`ÊvÊÌiÊ>ÌiÊÃÕ«iÀÀÌÞÊvÊ
>ÞÊiÊ>««À>V°Ê/ÊÃiÊViÌ>ÌÀÃÊÌÊÃiii`Ê>ÃÊvÊÀ>Ì>Ê
VViÊÜ>ÃÊÊÌiÊ>ÃVi`>Ì°Ê-iÊvÊÌiÊVÀÌVÃÃÊ>`iÊvÊÌiÊ
>VÌÛÌiÃÊvÊÃÕ««ÀÌiÀÃÊvÊÀ>Ì>ÊVViÊÜiÀiÊÀ>ÌiÀÊiÝ>}}iÀ>Ìi`Ê
ÀÊ>>ÀÃÌ°Ê,>Ì>ÊVViÊ>ÃÊÕVÊÌÊvviÀÊ«ÌV>ÊÃViVi\ÊvÀÊ
iÝ>«i]ÊiÊvÊÌiÊi>ÀiÃÌÊ`iÃÊÜÌÊÌÃÊÌÀ>`Ì]ÊÜýÃÊ
i`>ÊÛÌiÀÊÌiÀi]Ê>ÃÊÌÕÀi`ÊÕÌÊÌÊLiÊiÊvÊÌiÊÃÌÊÀLÕÃÌ°Ê
ÀÃÌÊ«ÕLÃi`ÊÊ£xÇÊÜÃ]Ê£xÇ®]ÊÌÊV>ÊÀi>`ÞÊLiÊ>««i`ÊÌÊ
VÌi«À>ÀÞÊiiVÌðÊ,>ÌiÀÊÌ>Ê>Ü}ÊÌiÊ`ÃV«iÊÌÊLiÊ
`Û`i`ÊÌÊÌÜÊ««Ãi`ÊV>«Ã]ÊÜ>ÃÊÃiÊÀiVV>ÌÊLiÌÜiiÊ
ÌiÊiÜÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ>`ÊÀ>Ì>ÊVViÊ«ÃÃLi¶Ê/iÊÃ}ÌÃÊ
«ÀÛ`i`Ê LÞÊ À>Ì>Ê VViÊ ÃÌÌÕÌ>ÃÊ «ÀÛ`iÊ iÊ Ü>ÞÊ
vÀÜ>À`Ê>`ÊÌÃÊ>ÃÊLiViÊVÀi>Ã}ÞÊyÕiÌ>ÊÊÌiÊ1-°
1ÌÌÞ>Ýâ}Ê`Û`Õ>ÃÊ}ÌÊw`ʼÌ>ÌÊÌiÀÊ}>ÃÊV>Ê
LiÊ >ViÛi`Ê ÀiÊ ivviVÌÛiÞÊ ÌÀÕ}Ê ÃÌÌÕÌÃ]Ê >`Ê w`Ê ÌiÀÊ
Li>ÛÀÊÃÊÃ>«i`ÊLÞÊÌiÊÃÌÌÕÌýÊ*iÌiÀÃ]Ê£]Ê«°Ê{{®°Ê>Ê
>`Ê/>ÞÀÊ£È]Ê«°ÊxȮʫÌi`ÊÌÊÌiÊÜ>ÞÊÊÜVʼÀ>Ì>Ê
VViÊ>>ÞÃÌÃÊ>ÛiÊLi}ÕÊÌÊVÀ«À>ÌiʺVÕÌÕÀi»ÊÀʺLiivûÊ
ÌÊÌiÀÊÜÀÊÌÊiÝ«>ÊÜÞÊ>VÌÀÃÊÛiÊÌÜ>À`ÊiÊÕÌViÊ
ÜiÊ>ÊVÛiÌ>Ê>>ÞÃÃÊëiVwiÃÊ>ÞÊ«ÃÃLiÊiµÕLÀÕÊ
ÕÌViý°Ê ÃÌÀV>Ê ÃÌÌÕÌ>ÃÌÃÊ VÕ`Ê >ÃÊ LiiwÌÊ vÀÊ
>Ê «i}Ê ÌÊ À>Ì>Ê VVi°Ê ¼>ÞÊ vÊ ÌiÊ >À}ÕiÌÃÊ ÀiViÌÞÊ
«À`ÕVi`Ê LÞÊ ÌÃÊ ÃVÊ VÕ`Ê Ài>`ÞÊ LiÊ ÌÀ>Ã>Ìi`Ê ÌÊ À>Ì
>ÊVViÊÌiÀýÊ>Ê>`Ê/>ÞÀ]Ê£È]Ê«°ÊxÇ®°Êi>Ê>`Ê
/>}iÀ>Ê£®ÊvviÀÊ>ÊiÝ>«iÊvÊ>Ê«ÌV>ÊÃViÌÃÌÊÜÊ
>`Ê`i«Þi`Ê ÃÌÀV>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÌÊ>««À>ViÃÊÜÀ}ÊÜÌÊ
>Ê iVÃÌÊ ÌÊ «ÀiÃiÌÊ >Ê >>ÞÃÃÊ vÊ >}ÀVÕÌÕÀ>Ê ÌÀ>`iÊ i}
Ì>ÌÃÊÊÌiÀÃÊvÊ>Ê }>iÊ ÌiÀÞÊ >>ÞÃÃÊ vÊ ÌÜÊ>ÕÌÕÃ]Ê
i`Ê }>iÃ°Ê Ê >ÀÀ>ÌÛiÊ >VVÕÌÊ vÊ ÌiÊ i}Ì>ÌÃÊ ÃÊ i`Ê
ÜÌÊÌiÊÌiÀiÌV>Ê«iÀëiVÌÛiÊvviÀi`ÊLÞÊ}>iÊÌiÀÞ°
iÛiÀÌiiÃÃ]Ê vÕ`>iÌ>Ê `vwVÕÌiÃÊ >ÞÊ vÀÕÃÌÀ>ÌiÊ >ÞÊ
>ÌÌi«ÌÊÌÊ}iiÀ>ÌiÊ>ÊVÃÌÀÕVÌÛiÊ`>}ÕiÊLiÌÜiiÊÌiÊ«>À>`}ÃÊ
vÊÃÌÀV>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ>`ÊÀ>Ì>ÊVVi°Ê>ÞÊ>`Ê7VÌÌÊ
£n]Ê«°Ê x£®Ê¼>À}ÕiÊÌ>ÌÊ ÌiÊ«ÀëiVÌÃÊvÀÊ ÃÕVÊ>Ê`>}ÕiÊ >ÀiÊ
ÀiÊÌi`ÊÌ>Ê>Ê>`Ê/>ÞÀÊÃÕ}}iÃÌÊQÃViRÊÀ>Ì>ÊVViÊ
>`ÊÃV}V>ÊÃÌÌÕÌ>ÃÊ>ÀiÊL>Ãi`ÊÊÕÌÕ>ÞÊV«>Ì